日本也宣布了！全球进入减税加息比赛 中国压力倍增！

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特朗普的税收改革刚刚通过，日本不能坐视不管。它还准备将税收削减至20%左右。

加息和减税是特朗普的利器。与此同时，这也是世界主要大国在未来几年将打出的两张王牌，因为加息和减税是治疗滞胀的良方。

外部压力不断出现，中国也可能考虑明年正式加息。

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减税

据《日本经济新闻》报道，根据草案，日本政府将把企业所得税税率下调20%左右，用于积极加薪和投资。上述政策将作为2018年至2020年的一项有时限的措施，具体税率将由执政党税务系统调查会议讨论决定。

去年11月特朗普赢得大选后，12月，日本首富孙正义宣布，他将在美国投资500亿元人民币，为美国创造5万个就业岗位。众所周知，中国玻璃之王曹也去过那里，在当时引起了不小的轰动。因为企业家都认为特朗普，一个商人，当选后一定会履行他的竞选承诺，减税。

然而，中国和日本都没有太在意这些富商的离去。毕竟，特朗普的税收改革仍需要参众两院投票，而且不知道它是否会成功。既然尘埃落定，全世界都应该关注它。

事实上，在特朗普的大规模税制改革计划出台之前，许多国家今年就开始计划减税。

今年1月，德国宣布彻底改革税收制度，通过减税政策，每年将企业和经济发展的负担减少150亿欧元。

4月份，英国企业所得税和资本利得税都在下降。此外，英国还计划将公司税率从目前的20%降至15%以下。

今年7月，印度还在全国范围内实施了统一的商品和服务税，这是自1947年独立以来最重要的税制改革。

税制改革前，曹说，美国对企业征收的所得税为35%，包括地方税和保险费在内，合计为40%，而中国制造业的综合税负比美国高35%(主要是由于杂税和各种灰色需求过多)。减税后，美国的公司税已降至25%，中国制造业的税收负担将比美国高50%。

虽然中国名义上是在减税和增加营业税，但大多数企业，尤其是中小企业，报告称税收负担没有减少，而是增加了，因为找不到可抵扣的发票。

中国的实际财政状况是直接税和间接税的比例是40:60，而美国是75:25。

在中国作为一个实体企业，利润率很低，制造利润可以达到10%，这是不错的。随着劳动力成本的上升，工业租金上升，导致许多企业无法生存。新项目的各种审批环节都需要安排，非常麻烦。如此高的投资成本和不确定的利润，没有人敢贸然投资，所以很多人宁愿投机房地产也不愿投资实体经济，这已经成为一个无限循环。

我们一直在谈论减税和减费的改革。然而，当一些企业审计他们的财务时，他们发现营地改革后，与改革前相比，税费没有减少，一些费用增加了，特别是环境保护基金增加太多。政府应该做的是环保，而不是像新加坡那样想着如何把污水当作自来水，而只是用惩罚性的手段来收税和收费。

“如果政府没有钱，它会在出台政策时向企业征税。如果企业被抽干并死亡，他们能从谁那里得到？阵营改革说税收减少了。我根本没看到。我说税收减少了5000亿元。我认为征税是不可能的，没有征收的税款被视为减税的一个指标。”这是宗后卿在公开讲话中说的，建议他现在应该休息一段时间，少收一些税，取消一些费用。

在古代，轻佻的赋往往创造了一个繁荣的时代。当税收太重时，人们往往选择逃跑，这几乎出现在每一代人的最后，所以不收税。

其他国家已经减税。如果中国无动于衷，恐怕这不仅仅是公众不满的问题。资本会直接做出选择。我们可以严格限制中国企业的海外投资，但我们不能阻止外国企业的退出。

下图显示了今年外商在华直接投资的数量。投资额基本上逐月下降。

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提高利率

加息和减税是特朗普的利器。与此同时，这也是世界主要大国在未来几年将打出的两张王牌，因为加息和减税是治疗滞胀的良方。

提高利率不仅是为了防止通货膨胀，引导预期，也是为了吸引外国投资。自2015年以来，美国一直期待加息。事实上，真正到来的并不是通货膨胀，而是美国应该向市场发出一个信号，那就是美国债务的回报率提高了，美国市场经济复苏了，世界资本很快就会来美国投资。

如果其他国家增加，我们不增加，资金将不得不再次流走。自本轮宽松货币政策结束以来，美国、英国、加拿大和韩国都为了攫取资本而加息，我们将面临越来越大的加息压力。

昨天，中国人民银行金融研究所所长孙国峰提到，自危机以来，发达经济体的货币当局采取了量化宽松的货币政策。最近，美联储开始再次收缩其表，无论是量化宽松货币政策还是收缩其表，其目标都不仅仅是提供或恢复流动性，还包括监管长期利率。

如果央行长期保持低利率，很容易鼓励银行承担风险，这很可能与央行的货币政策形成博弈，即当金融市场面临压力时，市场会期望央行降低利率，相反，会鼓励一些高杠杆银行承担过度风险，导致风险或危机的概率增加。

这已经在2013年6月资金短缺时得到了解释。当时，央行希望利用这些资金，但一旦资金紧张，银行的流动性危机就出现了。结果，中央银行不得不出来扔钱，并为银行提供资金以渡过资金短缺，所以银行不择手段地发放贷款，货币乘数可以尽可能地最大化。

因此，央行每当想去杠杆化时都害怕手脚，害怕货币短缺，所以货币只能是紧缩和宽松的。

孙国峰表示，货币政策应抑制银行的风险承担，特别是不要给市场利率长期保持低位的预期，防止市场通过过度的风险承担行为迫使央行维持低利率。

从这一信号判断，Cherry[微信公众账户Cherry Big House (ytdfz8)]认为，中国明年也可能考虑加息，这不是为了控制价格或增加企业融资成本，因为市场利率已经超过基准利率。更多的是央行的态度和新数字。有必要开始扭转市场预期，即货币政策不再宽松，利率只会上升而不会下降，银行不应盲目放贷，市场不应盲目投机。毕竟，提高利率是抑制资产泡沫(主要是房地产泡沫)的最有效手段。

事实上，今年央行已经通过降低货币供应量(m2)的增长率向市场发出了一个信号。在7月份的全国金融工作会议上，未来5年的货币政策被设定为稳定的，这在过去是宽松的。转向稳定意味着收紧，银行抵押贷款显然也收紧了。利率上升了10%和20%，贷款周期延长了，但是许多城市的普通人(60388)

企业家的智商和市场敏感度当然更高。他们看到国家的货币政策需要改变，所以像潘石屹这样过去喜欢自持型房地产的人也在抛售大量资产，因为他们不能玩重资产，高负债、高增长的模式只能通过宽松的货币政策来实现。一旦改变，资本链问题可能会出现。

今天，中央银行继续进行的1880亿美元的多边基金操作已经从6月份以来的一贯风格改变了。在本月第一个多边基金到期时，央行没有像过去那样过度延长全月到期日，而只是延长了全日到期日，这也是一种预期，即人民币即使在年底后也不会放松。

明年可能是全球流动性的分水岭。当央行的货币政策从宽松的回报中正常化时，资产价格的下跌可能会超过所有人的预期。

截至今年10月底，中国的m2总量已达到165万亿元，但截至2007年底只有40万亿元，是过去十年的四倍多。中国目前最大的金融问题不是印钞数量减少，而是资金没有用于前沿领域，没有流入实体经济，而是流入房地产和金融业。

实体经济长期缺乏资金。这个问题不能通过中央银行放水来解决。我认为当局应该意识到这个问题。再次放水只会导致资产泡沫。确切地说，这只会让房价上涨。它只会在空金融体系中赚钱，而这对实体经济毫无用处。

一个单一的数据可以解释脱离现实成为虚拟的问题。自2005年以来，中国金融业增加值占国内生产总值的比重一直在上升，超过了美国、英国和日本。在2016年上半年，它达到了最高9.2%，今年有所下降，但仍有超过8个百分点。仅占就业人口0.7%的金融业的人均收入是其他行业的12倍。

黄曾经说过:大银行借钱给小银行，小银行借钱给租赁公司，租赁公司借钱给小额贷款公司，小额贷款公司借钱给各种金融行业。在自我循环的过程中，每一个金融企业都必须盈利，都有有用的劳动力成本。这些成本是金融业的国内生产总值。因此，如果金融业的国内生产总值翻一番，就意味着实体经济的融资成本也增加了，这将转化为金融业的利润、税收和国内生产总值。

当然，我们也在努力扭转这种混乱，希望摆脱幻觉，把它变成现实。在过去的几年里，我们刚刚谈论过这个问题，现在是认真对待的时候了。