周鸿祎归来：360借壳江南嘉捷登A股

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[摘要]11月2日晚，江南嘉杰(601313，股票咨询)(601313.sh)发布了关于出售、置换和发行股票购买资产以及重大资产关联交易的报告(草案)。

《时代周刊》记者卢义夫来自北京

周终于回来了。

11月2日晚，江南嘉杰(601313.sh)发布了关于出售、置换和发行股份购买资产及重大资产关联交易的报告(草案)。根据草案，360科技有限公司(以下简称“360”)向江南佳杰借款504亿元。

这意味着360年的a股回归之旅即将结束。自2015年私有化开始以来，持续了两年多的马拉松终于结束了。

该方案发布后，证监会发言人高丽表示，证监会指出，企业可以自主选择境内外市场，证监会支持在境外市场上市的优质中资企业回归境内市场进行并购，这也在一定程度上肯定了360的借壳上市计划。

如果不出意外，360将登陆a股市场，成为中国互联网上最大的a股公司。

“推动重组和上市是考虑到当前政策和投资者利益的理性选择。”重组方案公布后，江南佳杰与360于11月6日举行了重组吹风会，周在会上回应为何不坚持ipo渠道，选择借壳重组。

重组计划已经发布

作为回归a股市场的巨人，360花了两年时间终于穿越太平洋(601099)，回到了a股市场的怀抱。

根据重组和上市方案的披露，上市公司江南嘉杰将其全部资产定价为18.72亿元，并通过资产置换和现金转移进行配售；本次拟投入的资产为360公司100%股权，定价为504.16亿元人民币。待放资产的置换部分被等价置换抵消后，置换资产与放入资产的差额将由上市公司通过发行股票向360公司全体股东购买。

上述交易完成后，江南佳杰的控股股东变更为天津启新志诚科技有限公司，实际控制人变更为周。其中，360家最大股东天津启鑫志诚科技有限公司持股48.74%，周个人持股12.14%。此外，周通过启新志诚间接控制江南嘉杰48.74%的股份，通过天津中信间接控制江南嘉杰2.82%的股份，控制股份总数的63.70%，为实际控制人。

去年私有化完成后，360开始准备两个计划:直接ipo和资产重组，直接ipo的可能性更大。今年3月27日，天津证监局披露了360接受上市辅导的公告。根据3-6个月的ipo咨询期，360在一年内进行预披露应该不成问题。

现状和未来

从私有化开始到即将登陆资本市场，360在过去两年里经历了外部和内部的变化。一方面，国内互联网安全行业的蓬勃发展将为360未来的发展创造良好的氛围。另一方面，是公司内部结构的调整。

在回归a股之前，360股已经被拆分和重组。目前，公司产品线主要包括互联网安全产品线、应用产品产品线、信息流产品线、搜索产品线、商业化产品线、游戏产品线、物联网产品线和云产品线。其中，互联网安全产品和服务是360最具优势和最重要的产品线，包括个人电脑和移动终端上的360等安全产品。

360商业化主要包括互联网广告和服务、互联网增值服务和智能硬件，其中互联网广告和服务是主要收入来源，占2017年上半年总收入的72.44%。

对于a股回归后360的发展计划，公告也做了相关披露，如提升360的R&D能力，结合其在信息安全领域的优势，在人工智能、操作系统和云服务平台上建立展望未来的R&D平台。假以时日，在这笔交易获得批准后，360将再次插上资本的翅膀，并扩大其在互联网安全领域的领先优势。

11月6日，在江南佳杰与360联合举行的重组简报会上，周表示，公司研发人工智能已有三年时间，未来360将有更加多元化的运营。“未来360人工智能的四个方向是结合安全、广告、搜索分发和智能硬件。”