监管解冻半年仍难恢复元气 中融人寿今年已亏8.25亿

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每个实习记者胡洋每个编辑姚祥云

今年年初，因偿付能力不足而被暂停开展新业务的中融人寿保险成功摆脱了监管的“紧箍咒”，保费收入也相应上升。根据最新保费数据，今年1-8月，中融人寿实现原保费收入31.03亿元，是去年同期的13140.6倍。

此外，中融人寿日前披露的偿付能力报告显示，今年第三季度，公司核心和综合偿付能力充足率达到184.02%，比上季度提高51.76个百分点，处于偿付能力达标企业行列。

然而，从利润的角度来看，中融人寿并没有复苏。数据显示，今年前三季度，中融人寿累计亏损8.25亿元。

偿付能力不足多次受到限制

近日，中融人寿公开披露了最新的偿付能力报告。内容显示，今年第三季度，公司核心和综合偿付能力充足率为184.02%，比第二季度提高51.76个百分点。根据现行的《保险公司偿付能力管理条例》，中融人寿的偿付能力可以达到标准。值得注意的是，去年一季度，中融人寿核心及综合偿付能力充足率仅为-18.22%，远低于100%的监管标准。

由于偿付能力不足，去年一季度，中国保监会对中融人寿采取了一些监管措施，包括:责令其停止发展新业务，暂停设立分支机构。

此外，中国保监会还在2016年第5号监管函中明确指出，鉴于中融人寿2015年第三季度末和第四季度末的偿付能力充足率分别为-115.95%和74.62%，偿付能力盈余为-23.49亿元。偿付能力不足的公司——2.82亿元，根据《关于规范保险机构股票投资业务的通知》，责令:

据悉，2015年12月29日，中融人寿披露了三份上市公司股票公告。内容显示，截至12月22日，中融人寿对天府通信(300394，诊断)的投资账面余额为4.38亿元，占上季度末总资产的1.24%(不含应收分保准备金)。；截至12月25日，投资真视觉(002771，诊断)股票的账面余额为5.16亿元，占上季度末总资产的1.64%；彭辉能源投资(300438，股票咨询)账面余额为5.53亿元，占上季度末总资产的1.76%。根据中融人寿保险的数据，截至2015年12月25日，公司的权益资产账面余额为76.83亿元，占上季度末总资产的24.49%。

受资本市场冲击影响，中融人寿2015年公允价值变动收入同比下降77.36%，至2333.89万元。一年后，这种情况持续，中融人寿2016年公允价值变动损失甚至达到5.46亿元。与此同时，公司的净利润从正数变为负数。2016年，中融人寿最终实现净利润-13.88亿元，同比下降720.99%。

北京工商大学保险研究中心主任王在接受《商业日报》采访时表示，保险公司的利润主要包括承保利润和投资利润，保险投资分为证券买卖、房地产投资和其他投资。他认为，“一般来说，在发生承保损失时，保险公司往往可以用保险投资收益来弥补企业的整体损失，因此保险投资对保险公司盈利能力的影响绝对很大。”

全民保险等保费的比例仍然很大

资本供不应求，偿付能力岌岌可危。中融人寿引起了中国保监会的关注。在上述监管函中，保监会明确指出，中融人寿只有在偿付能力符合监管要求的情况下，才能申请新股投资业务。

为提高偿付能力充足率和偿付能力额度，恢复偿付能力和正常运营，中融人寿去年实施定向增发8亿股，累计增资40亿元。其中，联合铜箔(惠州)有限公司出资约6.28亿元，中润和创投资有限公司出资约8.42亿元，宁波陈山实业有限公司出资约5.4亿元，深圳力源资产管理有限公司出资约7.55亿元，贵阳金融控股有限公司出资约12.35亿元。

根据中国保监会去年11月的批复，中融人寿的注册资本增至13亿元。增资获得批准后，公司的偿付能力也立即得到改善。据公开信息显示，去年第四季度，中融人寿核心及综合偿付能力充足率恢复至131.30%。鉴于偿付能力重新达到标准，今年1月12日，中国保监会发出通知，取消“停止新业务、暂停设立分支机构”等监管限制。

关于新股投资的监管措施，中融人寿在去年第四季度的偿付能力报告中表示:“该公司最近向中国保监会提交了恢复股票业务的申请，目前正在审批中。”

在摆脱了一些监管诅咒后，中融人寿的保费收入也有所回升。根据最新保费数据，今年前8个月，中融人寿实现原保费收入31.03亿元，是去年同期的13140.6倍。然而，从保费收入结构来看，中融人寿仍依赖于万能保险等产品。2016年1月至8月，中融人寿实现原保费收入仅23.61万元，而投保人新缴纳的投资基金占保费收入规模的99.99%。今年同期，这一比例也超过了30%。

虽然保费收入有所回升，但中融人寿与实现盈利仍有一定的距离。根据最新的偿付能力报告，今年前三季度，中融人寿累计亏损8.25亿元，但与去年同期11.3亿元的亏损相比，已明显收窄。

编辑朱昱