60日线附近存在较强支撑

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⊙西部证券(002673，诊断股票)王良星

a股上周波动并回落，上证综指连续跌破10日和20日移动平均线。虽然保险行业活跃，积极支持市场，但各种题材和概念板块，主要是中小板块，都出现了不同程度的下跌，对市场人气造成了明显挫伤，市场销售压力持续加大。中短期来看，上证指数仍有调整要求，但从长期来看，养老金的持续入市将为a股提供足够的流动性支持。预计市场前景指数的下跌将受到空的限制，在60天移动平均线附近有强有力的支撑。在操作上，位置可以控制在半个位置左右，节能环保、生物医药、5g、信息技术等新兴产业的优秀品种，可以带着长远的思考进行深挖。

从上周的盘面表现来看，板块之间的趋势差异是显著的。尽管受到第三季度业绩的提振，贵州茅台(600519)和恒瑞医药(600276)等白马股继续创出股价新高，保险行业的活跃趋势显示出积极的支撑作用，但其对人气的提振作用非常有限。作为市场风向标，券商板块上周大幅下跌，这表明主流基金对短期市场前景并不乐观。此外，银行等金融巨头的走势疲弱，这极大地拖累了该指数的运行。同时，中小创新品种表现不佳。不仅节能、环保和医疗设备等行业在早期表现强劲，5g、人工智能和新能源汽车等行业也没有继续增长。基金在早期兑现利润芯片的意愿继续增加，这增加了日内交易的销售压力。总体而言，目前盘面上的热点开始崩溃，盈利效应和板块效应的缺失使得市场的合力难以有效凝聚，这将无形中延长指数调整的时间。

需要指出的是，长期的L型经济趋势已经成为市场的共识。根据管理层最近透露的预期，到年底实现国内生产总值7%左右的增长率仍是一件很有可能的事情。因此，没有必要过于担心短期数据波动，当前经济仍处于稳定状态，这也将给予a股足够强的下行支撑。

在流动性方面，虽然央行在货币政策调控中仍坚持稳定和中性的方向，但在实践中，仍将通过公开市场操作等方式实现精确调控。此外，养老金进入市场的步伐也在加快。目前，许多省市政府已经与社保基金理事会签订了委托投资合同，其中1800亿元已经收到并开始投资，这意味着a股将不会缺乏长期流动性的支持，整体供求关系仍处于相对乐观的状态，这在很大程度上也阻止了指数下跌0。

从技术角度来看，指数的短期下跌源于盈利盘面的不断实现，但在下跌过程中交易量并没有不断扩大，通过盘面的快速下跌，使得空的动能更加释放。从移动平均线系统来看，目前的长期移动平均线仍在向上运行，长期安排的格局没有明显变化。上证综指仍在60天移动平均线之上运行，整体强势格局仍在继续，因此投资者不必对市场前景过于悲观。

(执业证书:s0800611010074)