日经225指数再创近21年新高

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现任日本首相安倍晋三已经连任，政策稳定帮助日本股市继续飙升。昨日，日本股市日经225指数上涨1.98%，收于22420.08点，这是过去6个月最大单日涨幅，也是过去21年的新高。

自今年年初以来，日经225指数上涨了17.3%，而标准普尔500指数上涨了15%。一些分析师表示，在“安倍经济学”政策的推动下，日本经济实现了连续6个季度的增长，是自2006年以来最长的一次经济扩张。另一方面，美国股市的走强也波及到了日本股市，年内日元的贬值使日本出口企业受益，这些都支持了日本股市的上行。

贝莱德智库的分析师表示，安倍经济学预计将继续，包括日本银行的巨额刺激计划。一些投资者认为，就在美联储决定是否在12月再次加息之际，安倍的胜利将使日本央行能够继续其大规模货币宽松措施，这将压低债券收益率和日元。

本周，日本央行决定保持当前的货币宽松政策不变。与此同时，日本央行发布了一份报告，将核心消费价格指数的预期增长率从2017财年的1.1%降至0.8%，并将2018财年的1.5%降至1.4%。

宽松的预期推动日本股市继续改善，市场对日本低息债券的需求也很强劲。日本政策金融公共银行最近将两年期债券的票面利率定为0.001%，发行价格定为100.002日元。根据计算，如果投资者持有债券直至到期，年有效收益率约为0.0000027%。尽管回报率极低，但承销商的数据显示，这500亿日元的债券已经吸引了超过1400亿日元的投标。

由于日本银行的大规模刺激措施，日本政府债券长达7年的收益率都是负的，即使是轻微的正收益率也极具吸引力。这让市场参与者担心，当利率开始从目前的压力水平上升时，市场可能难以对债券进行适当定价，这也显示了日本市场上央行对债务风险定价的宽松政策的扭曲程度。