美图股东大抛售 边夸边撤

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股东用实际行动证明了他对米托缺乏信心，所以不要在表面上唱赞歌。与其无力地站在讲台上，不如坦诚地帮助米托找到新的方向。投资者对米托的态度已经从不理解转变为不相信。这将为米托不确定的未来增加更多变数。

股东用实际行动证明了他对米托缺乏信心，所以不要在表面上唱赞歌。与其无力地站在讲台上，不如坦诚地帮助米托找到新的方向。

投资者对米托的态度已经从不理解转变为不相信。这将为米托不确定的未来增加更多变数。

根据联交所披露的资料，idg Capital最近减持美图公司5，000万股股份，每股价格为8.5港元，并兑现4.25亿港元。此次减持后，idg Capital在米托的持股比例从7.70%降至6.47%。

巧合的是，不仅idg，创新工场和祁鸣风险投资等股东也出售了米托的股票。这是在米托创始人蔡文胜的儿子套现后，米托大股东的持续减少，包括在米托股价下跌时多次为米托平台呐喊的大股东。

从抛售行为来看，投资者和资本市场已经对美图失去了耐心，这仍然不能解决利润问题。如果米托不能找到一个合理的方法来实现它，恐怕它将面临一个更大的危机。但在秘密出售的同时，蔡文胜、创新工场和其他股东继续公开称赞米托。人们很难理解这两种完全相反的方法。

为什么你会遇到多次降价

对米托而言，最近一系列减持事件无疑是一个坏信号。

随着6月份禁售期的结束，许多机构投资者开始抛售米托股票。根据公开信息，出售米托股票的投资者包括创新工场、老虎基金、祁鸣风险投资和idg。

其中，创新工场于6月19日首次售出6600万股米托股票，获利5.61亿港元；7月3日，老虎环球基金减持4亿股，套现34亿港元；7月7日，祁鸣创投以每股8.5港元的价格套现2.12亿股，套现金额为18.02亿港元，持股比例从6.61%降至1.37%。

除了idg Capital的减持比例外，所有投资者均减持了7.28亿股米托股票，套现总额超过61亿港元。这表明资本市场对米托的态度并不乐观。

尤其是创新作品，李开复曾多次作为一个平台，让米托在几个危机时刻向外界传递米托的价值，比如蔡文胜儿子疯狂掏钱和米托股价跳水。然而，有趣的事情恰恰是这一点。在宣传米托的同时，它悄悄地兑现了。投资者的这种做法可能会导致对米托的反思。

然而，米托并不认为米托本身有问题。面对这一轮股东减持，米托回应道:我们的管理层不会减持，我希望大家还是应该看看米托整个公司的基本面。

令蔡文胜烦恼的是，他总是认为外面的世界无法理解这些美丽的图画。“米托目前的价值可以定义为99%的人不能理解它，但这并不乐观，因为每个人都知道他们周围的人都在使用它，这就是为什么它很有争议。”蔡文胜表示，美图目前的股价被严重低估，他将在适当的时候增持股份。

事实上，外界了解米托可能需要时间，但资本市场的价值在于投资对象能给它们带来的回报。然而，米托不仅在上市后六个月未能拿出引人注目的成绩单，还上演了创始人之子不断套现的好戏。

据了解，今年3月至5月，蔡文胜之子蔡贾蓉数次减持约8800万股，累计现金9.24亿港元。根据上次披露的数据，蔡贾蓉的持股比例已经低于5%，后续的减持将不会公之于众。

不管外界对米托的态度如何，面对蔡贾蓉的套现行为，恐怕很难信任米托。最近，四大股东减持并兑现现金，这似乎证明了这一点。

事实上，隐患已经存在

事实上，米托的危机并不是从这次股东减持中出现的，而是从上市之初就已经埋下了隐患。

众所周知，米托在上市前遭受了多年的损失。根据公开信息，美图在2013年、2014年和2015年的损失分别为2581万元、17.7亿元和22.2亿元。在今年4月披露的2016年财务报告中，净亏损达到62.6亿港元。然而，米托强调不同的算法。事实上，米托2016年的净亏损仅为人民币5.405亿元。不讨论算法，毫无疑问，米托在2016年仍处于净亏损状态。

从米托的持续亏损中，可以看出米托盈利困难的致命伤害。长期以来，米托给外界的印象大多是美容相机、米托秀、美派等产品的免费工具属性。这些超级应用确实给米托带来了巨大的用户流量。

数据显示，米托产品覆盖全球超过10亿部移动设备，每月用户超过4.5亿。然而，如此庞大的月度用户数量并没有给美图的实际实现带来好处。因此，米托上市时明确了业务实现方向:智能硬件、在线广告、互联网增值服务和电子商务平台。

然而，自2017年以来，七个月已经过去了，米托没有发布任何信息。因此，米托的表演暂时不为外界所知。然而，米托此前曾预测，该公司在2017年将继续亏损。事实上，实现米托的四种方式似乎很清楚，但它们并不容易实现。

首先，从美图2016年的财务报告中可以看出，米托强调智能硬件的增长以及该业务在公司总收入中所占的比重。数据显示，米托90%以上的收入来自手机业务。

这种情况对米托来说是非常危险的，因为单个利润点成为支持整个公司应收账款的重中之重，这将增加其依赖性。此外，从米托智能硬件产品，即米托手机的销售情况来看，每年数十万台的出货量无法支撑整个公司的收支。

其次，网上广告业务困难重重。因为米托有20多个工具应用，实现方法基本上是广告，但其广告收入并不乐观。根据美图之前披露的数据，这20多个申请矩阵在半年时间里只赚了2590万元。此外，不当的广告会影响用户体验，在移动互联网时代，这种体验很容易被许多同类产品和较差的用户粘性所取代。

第三，米托的互联网增值服务主要是指短片拍摄。根据questmobile发布的数据，在短视频领域，第二次拍摄的月用户数以2.8628亿排在第一位，而美容拍摄的月用户数不到第二次拍摄的十分之一，只有2250万。

此外，短视频领域的竞争越来越激烈。秒和小卡秀得到了微博的支持，很快加入了腾讯阵营。今天的头条还使用西瓜视频、颤音和火山视频来形成产品矩阵。在这种背景下，美丽图片背后的美丽图片可以为他们提供有限的资源。虽然用户流量处于劣势，但意识到这一点并不容易。

最后，美图电子商务在新零售和大平台时代面临的挑战是可以想象的。从阿里巴巴和JD.com的市场表现来看，电子商务是一个有利可图的行业，但并非所有平台都是如此。尤其是米托的电子商务只能为消费者提供t恤、背包、装饰品等商品，远远落后于曾经的当当网，更不用说与其他成熟的电子商务平台竞争了。

不难看出，美图依靠上述四项业务盈利并不容易。然而，资本市场的耐心是有限的，如果米托不能交出漂亮的成绩单，它将不可避免地遭遇这样的命运。

我想说的是，股东用实际行动证明他对米托缺乏信心，所以不要在表面上夸夸其谈。与其无力地站在讲台上，不如坦诚地帮助米托找到新的方向。