18万亿券商资管主动管理战役打响：3个月3家下滑超过15%，还有一家直接变脸

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每个记者陈辰每个编辑吴永久

近日，《全国商报》记者从一位券商资产管理人士处了解到，他表示目前并不关心券商资产管理的规模，但他更关注的是活跃的管理规模，这是券商资产管理竞争的核心。事实是一样的。现在证券公司都在喊要做大做强，主动管理好自己的业务。今年上半年已经过去了，是时候交出成绩单了。它是什么样的？没有，基金行业协会在8月3日晚给出了答案。

前20家公司的月平均积极管理规模总体下降

根据基金行业协会披露的数据，截至第二季度末，前20家券商的月平均主动管理规模达到3.43万亿元，较第一季度末减少1593.77亿元，降幅为4.44%。其中，中信证券(600，030，诊断股)排名第一，达到6395.91亿元，其次是广发资产管理和国泰君安(601，211，诊断股)，每月主动管理规模超过3000亿元，华泰资产管理和华融证券均超过2000亿元。

从积极经营规模的月度增长来看，国泰君安第二季度增长109.97亿元，达到3091.96亿元，是唯一一家增长超过100亿元的经纪公司。其次是中信证券和齐鲁证券，分别增加90.21亿元和59.58亿元。就主动管理规模的月度增长而言，财通资产管理领先，比第一季度末增长4.56%。此外，齐鲁资产管理、CICC和国泰君安资产管理都增长了3%以上。

《国家商报》记者从业内人士处了解到，国泰君安资产管理公司今年上半年新产品并不多，但主动管理的规模逆潮流而动，主要是因为它做好了老产品的持续营销，业绩相对稳定，深受市场青睐。此外，今年上半年，国泰君安资产管理公司在资产证券化业务上也表现良好，促进了主动管理规模的增长。

不是，国泰君安非银行分析师刘新齐表示，未来在实施层面将继续加强去渠道化，券商的资产管理将从渠道业务和单一模式向多元化、综合化的资产管理模式转变。资产证券化可以充分发挥券商投资银行的资产管理优势，将成为券商未来资产管理发展的重要方向和利润增长点之一。

也许你会觉得从以上的成长情况来看，除了国泰巨安资产管理，其他的事情似乎没什么变化，但没有什么坏处。根据基金行业协会的数据，截至第二季度末，前20名中，月度主动管理规模下降了8个，包括广发资产管理、德邦证券、招商证券(600999诊断股)、华泰资产管理和深湾宏源(000166诊断股)。月度主动管理规模下降了100多亿元，尤其是前两项降幅最大，分别达到765.02亿元和567亿元。德邦证券的跌幅最大，同比下降42.45%，广发资产管理和招商局资产管理分别下降17.69%和16.17%。此外，天丰证券、长城证券、深湾宏远、海通资产管理和华泰资产管理均下跌5%~10%。

此外，值得注意的是，在第一季度末进入前20名的第一资本(002797)在第二季度末悄然退出。

前20大券商月度主动管理规模:

只有四个营地的月平均管理规模超过8000亿元

虽然最重要的是主动管理的规模，但我们仍然需要知道整体规模。

根据基金行业协会的数据，截至第二季度末，前20家券商的月平均资产管理规模达到11.45万亿元，较第一季度末的11.66亿元减少了209.05亿元。

其中，老大哥中信证券仍排名第一，达到1.91万亿元，其次是华泰资产管理、国泰君安资产管理和深湾宏源，规模均在8000亿元以上。值得一提的是，今年一季度末，除了上述中信证券、华泰资产管理和国泰君安资产管理外，海通资产管理和中信建设投资等五家证券公司的资产管理规模超过了8000亿元。到第二季度末，后两家公司的销售额分别下降了1993.05亿元和745.37亿元，但沈万红元取而代之，进入了梯队。

同样，从增长的角度来看，深湾宏远可以步入8000亿元的行列，这在数量上必须提高。根据基金行业数据，与第一季度末相比，神湾宏远第二季度月平均规模增加585.9亿元，排名第一，其次是中信证券和银河金辉资产，分别增加470.37亿元和407.32亿元。此外，江海证券、中银国际、华富证券和国泰君安的资产管理增长规模在200亿至400亿元之间。

然而，目光敏锐的《国家商报》记者发现，银河金辉的资产并没有增加最多，而是增加最多。银河金辉第二季度增长407.32亿元，增长15.21%，一举突破3000亿大关，达到3084.67亿元。其次，江海证券上涨了10.65%。深湾宏远、中银国际和华富证券也增长了5%以上。

在看到增长之后，看到下降确实令人惊讶。根据基金行业协会的数据，海通资产管理第二季度末的月平均规模为6526.67亿元，比第一季度末下降了1993.05亿元，成为前20名中最大的经纪资产管理公司。其次，中信建设投资、广发资产管理和德邦证券的下滑规模不可低估，均在700亿元左右。此外，国投证券、华泰资产管理、东吴证券(601555)和招商局资产管理的月平均规模在100亿至400亿元之间。

当然，如果平均月规模下降如此之多，这些证券公司资产管理的下降率将不会很小。海通资产管理仍处于前列，第二季度末与第一季度末相比，月平均规模下降23.39%，其次是德邦证券，下降17.44%，国投证券和广发资产管理持平，分别下降11.46%和10.97%。

此外，值得一提的是，第一资本和广州证券在第一季度末排名前20名，但在第二季度末退出，取而代之的是国鑫证券(002736，诊断股票)和光大资产管理。第二季度末，两者的月平均规模分别为2895.00亿元和2822.34亿元。根据广州证券前20名的计算，在第一季度末，这两个至少

前20名券商资产管理月度管理规模: