统一资管业务监管标准 共塑金融风控体系

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我们的记者李国辉

近年来，蓬勃发展的资产管理业务和互联网金融的热浪迅速推动了中国金融创新的步伐。在构建多层次金融体系、丰富金融和社会服务功能、满足公众财富需求的同时，也带来了一些新的隐患。创新边界和监管创新已成为金融创新道路上值得思考的风险控制问题。

在6月17日举行的“2017青岛中国财富论坛”上，专家和业内人士讨论了资产管理业务。与会者认为，金融监管的旧漏洞应尽快得到弥补，同时，金融创新应得到一个适度的空时间，以促进金融业的转型和发展。

统一的资产管理业务监管标准

近年来，中国的资产管理业务发展迅速。截至2017年3月底，不考虑交叉持股因素，各金融机构资产管理产品超过100万亿元，其中银行、证券、保险资产管理产品分别占48%、50%和2%。具体来说，银行理财产品余额为29万亿元，占27%；信托产品为22万亿元。

“中国资产管理行业的发展满足了居民的金融需求，培养了更多具有不同风险偏好和投资策略的机构投资者，促进了金融市场的深化。但在发展过程中，由于法律关系不明确，缺乏统一的监管标准，一些资产管理产品存在结构复杂、投资套期、杠杆叠加、监管套利等问题。”银监会业务创新监管合作司司长李表示，进一步完善资产管理业务监管体系，统一资产管理业务监管标准，对于维护我国金融稳定、防范系统性风险、保护投资者合法权益具有重要意义。

我国商业银行从2002年开始从事财务管理，现在已经成为我国资产管理行业的重要组成部分。谈到对银行理财业务的监管，李说，首先，对于包括理财在内的各类创新业务，要坚持金融创新的基本原则，把握好金融创新、金融效率和维护金融稳定之间的平衡。二是加强监管合作，不断完善银行理财业务监管体系。银监会一直与中国人民银行、中国证监会、中国保监会等相关部门密切配合，共同推进“统一资产管理业务规范监管”相关工作。同时，在资产管理业务统一监管原则下，起草了《银行业金融管理业务监督管理配套办法》。新的财务管理规定在促进理财产品合理转型、加强风险隔离、控制期限错配、限制套期投资、规范外包业务、控制杠杆和集中风险、加强信息披露等方面提出了具体的监管要求。下一步，在新旧规则的转换过程中，“一方三会”将继续密切配合，按照打破新旧规则的原则进行过渡安排，实现新旧规则的有序衔接和平稳过渡。三是加强与市场沟通，广泛听取意见，做好政策解读，促进稳定市场预期的形成，不断完善科学有效的制度建设和持续监管。

中国华融资产管理有限公司董事长赖指出了理财的四大趋势。首先，泛化和个性化并存。据相关数据显示，去年年底，中国个人资产可支配投资的金融资产规模达到126万亿元，仅次于美国。到2020年，个人金融资产规模将达到220万亿元，这是一个巨大的财富管理市场。第二，全球化和专业化并存。在沪港通、深港通、债券通等海外资产配置渠道不断增加的同时，中国人的理财也有自己的中国特色，比如储蓄率高达40%，这与西方不同。第三，互联网和传统并存。第四，标准化和多样化并存。

“财富管理高度发达，呈现出四个特点，但我们也要高度重视其风险，加强规范化管理。”赖肖敏说。

推进中国金融科技

中国企业家俱乐部主席、招商银行前行长兼首席执行官马魏华谈到了科技发展给金融带来的变化。从网络金融到金融技术，从组织、管理和监督等方面来看，创新与风险的矛盾更加突出。在这种情况下，创新监管是非常必要的。

什么是互联网金融？什么是金融技术？马魏华认为，互联网金融解决了客户接触和服务体验的问题。技术和金融更多的是关于效率的提高。在云计算、大数据、区块链等技术的基础上，整个金融产品发生了颠覆性的变化，而不是服务方式的简单变化。

移动支付、智能投资、数字普惠金融、互联网信用报告...马魏华表示，这些都有助于脱媒，但也带来了许多新问题，如支付中非线性货币和虚拟货币的增加。

中国人民大学副校长吴晓求表示，金融只能解决两个问题。一是解决资源配置问题。在金融脱媒的情况下，资源配置过程是通过银行储蓄来完成的。金融脱媒后，资本市场开始迅速发展，资源配置不再主要由居民储蓄转向投资，而是主要通过财富管理和风险配置进行投资。此时，它变成跨期风险控制，这变得复杂，因为产品已经证券化。其次，它应该为实体经济中的交易提供支付和清算。在传统制度下，结算、清算和支付可以用传统方式提供。今天，在金融技术的影响下，支付开始去中介化，这加剧了金融转型，并使消费模式发生根本变化。

“第二种，作为一种支付方式，正面临着更大的挑战。我们必须正确看待技术对金融的影响。”吴晓求认为，科学技术的力量使中国的金融在很大程度上超过了几乎所有国家，这主要是由于中国的监管。应该说，中国的金融监管是相对宽容的。如果这是一种教条和僵化的监管，支付宝和微信将很难作为新的支付形式出现。

中国金融的未来在哪里？吴晓求谈了三点:第一，资产证券化在大力推广是财富管理的基石。第二，要大力推进中国金融的科技化。科技也将带来整个商业模式的巨大变化。最理想的金融模式是让所有企业和个人获得匹配的金融服务，因此提高金融格式的科技含量就显得尤为重要。第三是开放性和国际化。中国未来将成为金融中心，这就要求人民币更加开放，进一步国际化。