证监会拟进一步完善可转债和可交换债发行方式

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新华社北京5月26日电(记者杨毅)中国证监会新闻发言人戈登今天表示，为解决可转换债券和可交换债券发行过程中出现的大规模资金冻结问题，中国证监会计划进一步完善可转换债券和可交换债券的发行方式，将目前的资金认购改为信用认购，并相应修改《证券发行与承销管理办法》的个别条款，从今天起公开征求意见，同时启动证券交易结算系统的技术改造。

戈登表示，目前可转换债券和可交换债券的发行采用资本购买的方式，容易产生大规模资金冻结，对货币市场和债券市场造成一定的干扰。在此次改革中，购买时的预付款调整为确定配售数量后的付款。

据报道，取消认购环节的预付款后，为限制网上投资者在配售后不付款的不可信任行为，借鉴目前新股认购监管的经验，建立统一的新股、可转换债券和可交换债券网上信用认购违约惩戒机制；承销商还可以根据发行规模设定合理的网上认购上限。对于线下投资者，承销商今后不再按照购买金额的比例收取保证金。基于承销风险管理的考虑，可以从线下单笔申购账户中收取不超过50万元的申购保证金，并在发行公告中明确规定线下投资者违约时申购保证金的处理方式。可交换债券的网上发行从目前的首次配售方式调整为与可转换债券相同的彩票中奖方式。

此外，由于基本养老保险基金兼具公共基金和社会保障基金的性质，《管理办法》明确了基本养老保险基金享有与公共基金和社会保障基金同等的优先安置待遇。