央行OMO重现净回笼

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据悉，央行将于5月23日上午进行1400亿元人民币的反向回购操作，其中7天800亿元人民币，14天600亿元人民币，但28天没有进行反向回购操作。由于1700亿元人民币的反向回购将于今日返还，央行已实现300亿元人民币的净收益。分析师指出，短期资金依然宽松，央行流动性运行呈现积极变化。虽然预计月末纳税等因素可能会给基金带来干扰，但预计流动性风险不大。

昨日，银行间市场资金继续宽松，短期流动性充裕，短期资金利率相继下调。就市净率而言，市净率下降了4.1个基点和1.2个基点；过夜和7天；就质押式回购利率而言，隔夜品种(r001)下跌了近4个基点，7天品种(r007)下跌了近8个基点。

根据交易员的反馈，市场资金是宽松的。据一位券商交易员称，22日，市场资金普遍宽松，短期资金价格基本上跌至加权水平附近。长期资本成本，特别是跨月资本和跨端午节资本成本偏高，跨月成本有14天的加权下降，成本仍在4.16%左右。许多机构已经准备过这个月，一起过端午节。该交易员表示，就目前情况而言，本月跨月资金不会出现大幅波动。市场上的资金非常充裕，许多机构无法支付他们的钱，所以没有必要担心跨月和跨部门。宽松基金将是近期的主题。

一些银行交易员还表示，在本月的最后一周，杨妈对市场的关心依然如故，流动性变得更加宽松，市场供应明显超过需求。预计月底不会有更大的紧张局势，因此过一个月并不难。

5月底将结清上一年度的企业所得税，这可能是资本市场月末面临的最大干扰因素。但是，在月末，财政支出往往会增加，这可以在一定程度上抵消企业纳税的影响。从往年来看，5月份财政存款的净增长总体上小于4月份，财政税收征管和支出对资本的影响可能不像上月那么明显。

与此同时，央行最近释放的流动性有增加的迹象，主要表现在三个方面:5月12日，央行超额展期了本月到期的mlf然后，上周，央行通过反向回购操作实现了4100亿元，在对冲了2500亿元的到期回报后，实现了1600亿元的净投资，创下了过去四周的最大净投资；此外，5月19日，财政部和中央银行实施了存放800亿元国库现金的操作。根据公开数据，本月没有到期的库存现金，因此净投资为800亿元人民币，投资是一只三个月的定期基金，可持续半年。

还值得一提的是，央行公开市场操作周期近期有所缩短，主要表现在7天反向回购比例增加，28天反向回购持续暂停。业内人士表示，央行提供的短期流动性主要为7天，有助于调整季节性和临时性因素导致的短期流动性盈缺变化，重点是以略低的成本满足机构对短期流动性的需求。总体而言，随着央行增加短期流动性供应，月底的资金状况总体良好。(张钦锋)