广发基金：债券通对吸引国外资本流入等有积极影响

本篇文章764字，读完约2分钟

中国证券报(记者常宪河)5月16日，中央银行同意中国外汇交易中心等机构推出香港与内地的债券交易所，正式推出“债券交易所”的时间将另行公布。在“邦德通行证”的初始阶段，“北行通行证”将首先开放，并在将来的适当时候扩展到“南行通行证”。“北行通行证”没有投资限额。广发基金表示，预计短期内对整体市场的影响不会太大，短期内外资更可能关注利率品种，特别是结合香港国债期货实施各种交易策略。中长期而言，债券互联将对丰富中国债券市场投资者结构、吸引外资流入产生积极影响。

广发基金指出，债券连接的推出有两个历史背景。首先，利率市场化要求不断丰富和完善国内债券市场的参与者结构。目前，海外机构在中国债券市场的比重仍然很低。例如，3月份，数据债券市场占3.9%，整体债券市场占1.3%，明显低于亚洲新兴经济体国债市场20%的平均水平；第二，人民币国际化。随着人民币正式进入特别提款权，境外机构投资者配置人民币债券的需求也将大幅增加。“债券通”的建设将推动人民币债券市场交易和结算体系的不断完善，为更多海外投资者提供便捷友好的制度环境，为未来与其他国际金融市场的互联互通奠定基础，构建完全开放的债券市场，推动人民币国际化的深化。

对于海外基金，考虑是否进入国内债券市场，而广发基金认为主要可以从风险和收益两个角度考虑。首先，就收入而言，由于中国债券收益率相对较高，主权评级高于其他新兴经济体，此外，考虑到人民币被纳入sdr，海外机构对人民币资产配置的需求也会增加；其次，在风险方面，由于短期内人民币汇率风险的管理工具仍然缺乏，套期保值外汇风险的成本仍然较高，预计短期内对整体市场的影响不会太大，短期内外资更可能关注利率品种，特别是结合香港国债期货实施各种交易策略。中长期而言，债券互联将对丰富中国债券市场投资者结构、吸引外资流入产生积极影响。