招行发布金葵花资产配置指数 引导科学理财观念

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中国证券报(记者张小七)4月18日，招商银行发布了《金葵花资产配置指数》，旨在避免部分居民在理财实践中陷入投资单一、短期投机等误区，引导中国居民树立科学的理财理念。

据招商银行相关负责人介绍，葵花资产配置指数有三个特点:一是“专业+贴近百姓”，体现在招商银行对全球市场形势、行业分析和主要资产价格趋势的研究判断中，体现在普通居民中。如果不掌握专业知识，它可以通过索引直观地呈现出来。同时，指数中涉及的资产都是公开发行的，大多数居民可以毫无障碍地购买；二是“综合+定制”，即向日葵资产配置指数包含了国内外所有可以在市场上购买的资产。定制是指提供三种不同的向日葵资产配置指标，以适应不同风险承受能力的客户；第三，“纪律+动力”。纪律是指严格按照专家团队的市场观点重新平衡指数，而动态是指资产比率的动态调整和指数的持续跟踪。

据了解，向日葵资产配置指数是基于诺贝尔奖得主马可？根据韦茨理论，资产配置组合的投资目标和比例由市场判断决定，并实时调整。因此，向日葵资产配置指数也是资产配置组合的加权价格指数。

向日葵的资产配置指数以2012年7月1日为基期，基期指数为100。根据客户的不同风险特征，可分为三种类型:“稳定型”、“平衡型”和“进取型”。从2012年7月1日至2017年4月17日的数据计算结果来看，大多数情况下，三类资产配置指标在追求稳定收益的同时，能够更好地满足下行风险的控制目标，表现出“冒同样的风险，获得更大的预期收益”和“冒同样的预期收益，承担最小的风险”的特点，展示了资产配置理论的威力和优势。

“稳定”资产配置指数适用于低风险承受能力的客户。2017年4月17日，该点为141.74点，年化回报率为7.52%。同期，上证综指的年化收益率为7.99%。“稳定”资产配置指数的收益比理财产品高出2.44个百分点，略低于同期上海证券交易所的收益。然而，从风险波动的角度来看，“稳健”资产配置指数的年化最大损失(概率为95%)为-3.09%，而上证综指的年化最大损失(概率为95%)为-30.03%，而“稳健”资产配置指数的最大损失仅为上海证券交易所的十分之一。由此可见，在可控风险下，稳定的资产配置组合可以为低风险容忍度的客户提供更高的回报。

“平衡”资产配置指数适用于风险承受能力中等的客户。2017年4月17日，该点为164.22点，年化回报率为10.86%。“平衡”资产配置指数的收益高于银行理财产品的年化收益率。5.78个百分点，比同期上证综指年化收益率高出2.87个百分点；同时，从风险波动的角度来看，“均衡”资产配置指数的年化最大损失值(概率为95%)为-7.35%，仅为上海证券交易所的四分之一。可以看出，均衡资产配置组合比上证综指收益更高，但风险更低。

“进取型”资产配置指数适用于高风险承受能力的客户。2017年4月17日，该点为188.36点，年化回报率为14.07%。“进取型”资产配置指数的收益高于同期上证综指的年化收益率。6.08个百分点；同时，从风险波动的角度来看，“进取型”资产配置指数的年化最大损失值(概率为95%)为-11.72%，比同期上证综指低18.31个百分点，比银行理财产品的年化收益率高8.99个百分点。对于具有一定风险承受能力的客户，使用“积极”的资产配置方案可以获得更高的回报。