银监会规范银行理财市场 委外业务受限发展机会在哪

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最近，中国银行业监督管理委员会打算规范银行的金融市场，并发布了许多文件，以遏制银行间空转移套利。随着银行理财纳入宏观审慎评估体系，未来的银行理财业务将受到影响。

以去年为例。今年上半年，共有6000种新的银行理财产品。不要认为银行的财务管理能力是如此强大，但悄悄地告诉你，其中许多是外包投资。

外包投资是委托人(即银行)将发行理财产品所募集的资金委托给外部机构(如证券公司、私募)的管理人员，由这些外部机构按照相关规定积极管理的投资业务模式。

目前，银行融资外包投资的渠道主要包括货币市场、债务资产、国债期货、股指期货和个股。总的来说，外包投资的收益高于同期银行发行的理财产品，因此也赢得了很多用户。但是，需要注意的是，这类业务的操作风险相对较高，一旦出现问题，风险很难控制。

银行融资外包投资业务存在权责不清的隐患。如果出现问题，委托方和银行可能会相互推诿，最终损害投资者的利益。因此，监管当局明确要求，无论资金来自何方，都应承担全部责任。这样，银行机构将不再是店主，还将承担风险审查、项目调查和投资后检查等管理责任。

根据预期行业研究所《中国银行理财产品行业运营模式及投资战略规划分析报告》，虽然去年银行理财外包投资业务大幅增加，但2017年银行理财业务的核心将是Return代客户理财，为公司客户、私人银行客户和个人客户提供直接理财服务。

虽然银行融资的外包投资业务受到了严格的调查，但这并不意味着外包投资行为是不可取的。在多元化投资策略和资产配置方面，那些更喜欢投资个股的券商仍然值得青睐。

例如，对于那些需要少量量化的战略产品，那些高质量的私募仍然具有吸引力。投资银行仍然是私募股权和固定资产投资的首选。毕竟，外包投资有限，但银行自身理财业务的不足需要有人来弥补。

因此，从银行的金融产业链来看，那些投资能力较好的机构仍然有很大的机会，只有吹掉沙子才能得到黄金。在这一波更严格的监管背后，高质量的投资咨询机构需要积极探索市场，才能逆势而上。

同时，许多银行理财产品都是标准化的，在销售过程中严重依赖渠道。因此，公共基金和有渠道的特许机构也可以积极与银行合作。

我相信，未来中国银行业金融管理行业的发展将逐步走向理性化，参与者和监管者的共同努力必将把这个市场推向一个高峰。