三因素利好白酒股 预计贵州茅台最高至579元

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在今年的许多冲击和调整中，白酒行业往往能够突破市场。昨日，在上证综指下跌0.74%的背景下，白酒板块相对市场仍上涨0.48%，10只股票板块上涨。其中，方水晶、泸州老窖、伊利特、五粮液和顾靖酒厂均上涨超过1%，分别为2.44%和1.92%。

从年内的市场表现来看，18只白酒股中，有11只同期表现好于大盘(上证综指年内上涨3.82%)，其中方水晶、伊利特、泸州老窖、五粮液、山西汾酒、洋河、贵州茅台、托派社德和顾靖酒厂年内涨幅均超过10%。

对此，一些分析师表示，白酒行业自2017年以来的优异市场表现主要是由以下三个因素推动的。

首先，各机构积极增加岗位。截至昨日，18家白酒企业中有8家披露了2016年年报。根据2016年年报数据，去年第四季度，五粮液、顺鑫农业、托派社德、金世元、伊利特、九桂酒、英甲红酒等七家公司在五大机构的持股量比去年第三季度有所增加。五家主要机构的Masukura总股份为77，749，400股、27，324，100股、14，822，800股、6，354，700股、3，459，300股、2，959，700股和2，700，600股。在其余10家公司中，根据基金年度报告的数据，可以看出基金新收购了2家公司的股份，增持了8家公司的股份。

其次，2016年整体业务表现突出。截至昨日，在已披露2016年年报的8家上市公司中，有7家公司实现了2016年净利润同比增长。其中，2016年七牌社德、英佳酒厂、酒鬼酒、金世元等公司的净利润增幅均在10%以上，分别为1025.11%、28.77%、22.60%和10.06%，另外还有四家公司披露了2016年年报的业绩预测，其中两家公司的业绩为正。具体来说，方水晶预计2016年净利润同比增长160%，而洋河股份预计净利润同比增长10%。

最后，2017年对白酒的需求，尤其是高端白酒的需求，预计仍将强劲。长江证券表示，在消费升级、消费者少喝好酒的背景下，高端葡萄酒仍将是未来价格增长最灵活的领域，贵州茅台离增长瓶颈还很远。今年，随着核定价格的提高，预计增长速度将继续加快。

从机构评级的角度来看，白酒股的市场表现一直受到许多机构的青睐。在过去的30天里，18只白酒股票中有14只被评级机构评为“买入”，包括五粮液、泸州老窖、贵州茅台、顾靖酒厂、山西白酒、九桂酒和脱牌社德。过去30天，购买评级的机构数量分别为4家或更多:17家和8家。

在上述机构青睐的白酒类股中，公认市值最高的龙头股贵州茅台的目标价已被多家机构上调。根据同花顺的统计，自3月份以来，共有8家机构上调了贵州茅台的目标价。其中，CICC对股市表现最为乐观。该公司3月28日发布的研究报告称，2018年，公司将进入一个新的价格上涨和增长周期，2018年营业收入将增长14.2%，至666.6亿元，净利润将增长16.8%，至291.2亿元。根据579元的最高目标价，昨日贵州茅台的收盘价为395.79元，仍比目标价高出46.29%。