美元指数低位反弹 人民币中间价下调133个基点

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3月29日(周三)，中国人民银行将人民币兑美元中间价定为6.8915，较前一交易日下跌133个基点，这是连续第二天下调。分析师指出，美元指数的低反弹抑制了人民币。尽管人民币贬值的压力依然存在，但没有大幅贬值的基础。

前一个交易日，人民币兑美元中间价报6.8782，下跌81个基点，结束了此前连续四天的上涨；16:30官方收盘价为6.8858，23:30为6.8820。

今天亚洲时段开始时，美元对离岸人民币小幅上涨。中间价公布后，美元对离岸人民币的短期变化不显著。根据快运金融的数据，截至北京时间9:18，美元兑离岸人民币汇率上升19点，至6.8753。

美元对离岸人民币的1分钟图表

美元指数在低位反弹

美元指数昨日从四个半月低点反弹，美联储副主席费希尔的讲话巩固了美国将进一步加息的预期，同时围绕英国退出欧盟的不确定性抑制了欧洲货币。

费希尔表示，联邦公开市场委员会已将小规模财政扩张纳入其预期，因此今年两次加息的步伐是合理的，也符合他自己的预期，但前提是美国经济继续复苏。

此外，昨日发布的数据显示，美国消费者信心升至16年多来的最高水平，这也支撑了美元。

瑞穗银行(Mizuho Bank)货币策略师瑟琳哈拉里(Sireen harajli)表示，由于特朗普的医疗改革失败，美元指数此前大幅下跌，因此在触及4个半月低点后出现了一些反弹；然而，预计美元的长期走势将会逆转，因为特朗普的减税和基础设施投资计划很难在国会获得通过。

达拉斯联储主席卡普兰(Kaplan)昨日表示，中国一直在购买自己的货币，需要习惯让人民币自由浮动；我们正密切关注中国，因为它可能会对美国经济产生连锁反应。

人民币贬值的压力依然存在，但没有大幅贬值的基础

交通银行首席经济学家连平认为，国际收支逆差将持续，人民币贬值压力依然存在。他说，由于经常项目顺差收窄，资本和金融项目逆差扩大，中国的国际收支逆差在未来一段时期将继续存在，人民币贬值和资本外流的压力依然存在。一旦国际收支逆差和人民币贬值形成趋势，在相互促进和强化的过程中，可能会加剧产业空集中化，从而导致产业转移受阻，引发金融市场动荡，甚至引发系统性金融风险，成为阻碍中国跨越中等收入陷阱的路障。

他还指出，今后要通过非对称资本流动管理、有效管理市场预期、完善汇率市场化形成机制改革、在保持经济增长稳定的同时保持进步、实施稳健灵活的货币政策等措施，促进资本流动与国际收支基本平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

中信证券表示，对于人民币汇率而言，中美短期利差的扩大将支撑人民币币值的稳定。从中长期来看，特朗普财政刺激政策的延迟将降低美联储加快加息步伐的可能性，经济将企稳并微弱复苏，因此人民币没有大幅贬值的基础。

中国人民银行副行长易纲最近强调，人民币国际化是一项中长期战略，要保持稳定实现这一目标。“稳健”意味着，一方面，人民币国际化的目标必须继续坚持，不能因为困难而停滞不前；另一方面，人民币国际化不应急于求成，而应审慎行事，稳步前进。

上海交通大学高级金融学院(saif/金高)金融学教授、中国金融研究院副院长钱军认为，在正常情况下，1.5万亿美元的外汇储备就足够了。他说，事实上，很多研究汇率资本项目的经济学家，包括国际货币基金组织(International Monetary Fund)都有这样一个定量分析，即在中国这样一个贸易资本项目流量很大的国家，在正常情况下，1.5万亿美元的外汇储备就足够了，如果达到2.1万亿美元，就更足够了，有足够的外汇储备来应对正常贸易下的资本项目流量。