树脂原料市场阶段性调整

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小羊春三月的到来给荒芜的树脂原料市场带来了一丝温暖。中宇信息分析师王春玲表示，经过2月份的集中下跌后，树脂三大原材料价格企稳反弹，使得巨大的跌幅趋于缓和。例如，二甘醇的价格暂时稳定下来，从该市场的6280元/吨反弹至6500元/吨。

2月初，树脂三大原料价格上涨趋势接近顶部，隐忧增加，对固体需求稳定良好的预期越来越受到挑战。根据中宇信息，2015年和2016年二甘醇的年平均价格分别为5746元/吨和5246元/吨，低点分别为3750元/吨和4200元/吨。由此看来，2017年2月初乙二醇价格为7400元/吨，处于近两年的高位。此外，苯乙烯的价格也从12084元/吨(以华西电子盘为参照)下降，乙二醇的价格从8300元/吨下降，两者都是两年来的最高点。库存压力的急剧增加和需求疲软导致市场深度向下调整。

一季度以来，市场对春季需求反弹的表现越来越被动，而树脂的核心原料苯乙烯、二甘醇、乙二醇等正在经历阶段性矛盾的转化。与大宗商品一样，去年下半年的供应紧张局面已经改变，推高市场的形势也发生了深刻变化。随着时间的推移，基本面供应紧张的格局已经消失，库存积累和需求不旺成为近期市场的主要担忧，制约了市场的发展。

除了供求因素，最近的外部消息也扰乱了行业的发展。二月份进口货量大幅增加，亦对市场造成沉重打击。国内商品期货近期进入调整状态，进口大幅增加也使得供应增长速度远超市场预期。从需求终端的角度来看，实体复苏缓慢，流动性紧缩影响了市场运行，在追高仓位时变得更加谨慎。

从树脂产业链的角度来看，考虑到原材料的大量撤出，终端已经分阶段得到补充。3月中下旬的需求是可以接受的，但很难持续扩大。尽管市场预计3月至5月仍将是上半年的旺季，但市场分歧正在加大。此外，原材料价格提前调整，树脂终端成本难以传递，面临弥补下降的风险。

王春玲表示，原油价格较低的空已经打开，或者已经突破50美元/桶，而且前面还有一个下降趋势，所以空集中的利润使得市场风潮更加明显。在诸多干扰因素的影响下，原材料市场将提前多日回调，或酝酿更多短期机会。