去年信托业计提资产减值损失总数超40亿元

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透视信托的刚性赎回；

去年，信托业累计资产减值损失超过40亿元

警惕房地产信托的集中到期

■本刊记者见习记者严经纬

最近，共有63家信托公司在中国货币网上披露了2016年未经审计的财务报表，2016年信托行业的整体发展更加清晰。

根据贝瑞信托科研工作站的统计数据，63家信托公司中有49家发生了资产减值损失，总规模为41.7亿元。在消除了大数据变化对单个公司的影响后，每个公司的平均应计比例下降了约1/3。

然而，这并不意味着信托业面临的风险减少了。一些分析师认为，这可能是由于2015年信托业自营收入大幅增加，使得信托公司专注于过去积累的风险，使得2015年拨备规模较高。另一方面，今年虽然行业整体风险可控，但应该注意的是，历史上积累的房地产项目集中到期可能导致流动性风险和信用风险的叠加。

应计资产减值损失减少

资产减值损失是指资产的账面价值高于其可收回金额所造成的损失。对信托公司而言，应计资产减值损失可以是自营资产减值，也可以是自有资金接管违约信托项目造成的损失。去年，中国银行业监督管理委员会发布了《关于进一步加强信托公司风险监管的意见》(以下简称“58号文件”)，要求信托公司加强风险监管，信托公司应按照“渗透”原则对表内风险和表外信用风险资产进行全额拨备。其中，信托公司贷款和非信贷资产的贷款损失准备和资产减值准备应根据资产质量全额计提。

数据显示，2016年，63家信托公司共发生资产减值损失41.7亿元，与2015年相比，2015年这63家信托公司的资产减值损失总额为100.5亿元。需要注意的是，2015年资产减值准备的激增主要受个别信托公司财务状况的影响。例如，中信信托2015年和2016年的资产减值损失分别为46.6亿元和4.5亿元，差额为40亿元。

忽略上述个别差异后，总体而言，2016年的资产减值准备略低于2015年。平均而言，每个公司的应计比例减少了1/3。

然而，博士后研究中心巴里信托(Barry Trust)研究员陈进认为，原因可能是2015年资本市场的繁荣导致信托公司自营收入大幅增加，进而导致总收入增加，信托公司计提资产减值损失对其净利润不会产生太大影响。因此，在过去的业务开发过程中积累的一些风险问题应该集中处理，以避免挑重担。

对于预计负债，银监会58号文件也要求信托公司根据资产质量充分确认预计负债，同时考虑到促销、尽职管理、信息披露等方面的管理缺陷和声誉风险管理的需要。

目前，63家信托公司中有11家的资产负债表中列出了预计负债，总额达到35.7亿元，接近2015年总额的两倍。中江信托、天津信托、中铁信托、湖南信托、华辰信托和大冶信托是首批应计负债，但金额相差很大，从100万元到近10亿元不等。

根据目前披露的数据，过去两年，信托公司的资产减值准备和预计负债准备均有所增加。据业内人士称，这表明信托项目近年来确实存在一定的风险，风险不再是业内保密的话题。

风险项目的规模已经扩大

据信托业协会统计，截至2016年第三季度末，信托业共有风险项目606个，总规模1418.96亿元，占信托资产规模的0.78%，比上个月有明显增长。此外，近年来频繁发生的赎回危机也给信托公司带来了压力。

光大兴隆信托研究员罗凯在接受《证券日报》采访时表示，2016年是信托业股权转让和高管变更的重要一年，股权变更和高管变更后的第一件事就是要把旧的和新的割裂开来，把以前的问题一笔勾销。此外，2016年几个行业的业务和利润增长热点已经转冷，而历史上积累的房地产项目成熟度较高，行业的集中可能导致流动性风险和信用风险的叠加。

实益信托研究员廖也表示，信托业与整体经济放缓呈正相关，许多行业的景气度下降，导致相应企业无法履行合同，信托公司仍通过各种方式保证支付。目前，行业风险总体可控，行业规则变化不大。