资产证券化助力金融科技

本篇文章1155字，读完约3分钟

(记者刘辉)资产证券化已经成为互联网金融的新蓝海。如何从金融技术的角度思考资产证券化，从资产证券化的角度逆转金融技术的发展？最近，在新书《金融技术与资产证券化》的新闻发布会上，与会嘉宾表示，资产证券化拓展了金融技术发展的证券化渠道，也为拓展其领域指明了一条可持续的发展之路。Fintech在资产证券化方面有着光明的前景。

金融技术是当今新金融的开端，而互联网金融、区块链、泛化和智能化正在一步步推进。金融技术的证券化方向将极大地丰富其发展内涵，为其进一步发展提供可持续基因。该书副总编庞告诉记者:“fintech更多的是一种金融业务的创新实践。”它实际上起源于互联网技术，然后得到包容性金融需求的支持。”

据不完全统计，从fintech资产证券化的发展来看，2013年，整个交易所市场共发行了5张票据，总额达25亿元。2015年，共发行票据10张，发行资产证券化产品80亿元。2016年呈爆炸式增长，全年共发行金融技术领域资产证券化产品43种，发行总额765.37亿元。从比例上看，2016年的发行额占整个交易所市场总发行额的12.68%，总发行额占20.53%，是整个交易所市场证券化产品的主要品种。从发行利率来看，互联网金融A级资产证券化产品(Aiji、净值、信息)aa的加权平均利率仅为3.5%，比交易所市场所有同级别资产证券化产品的加权平均利率低0.58%。这一领域的资产证券化产品风靡整个市场，从阿里借来的鲜花和从京东借来的白条占到近99%。

该书作者之一、中国社会科学院金融研究所博士后王金芝告诉记者，fintech的资产证券化主要关注互联网金融平台的风险、基础资产的信用质量分析、交易结构的风险分析、现金流分析和压力测试。互联网金融平台的风险包括信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险和法律合规风险。关注互联网金融平台包括股东背景、经营状况、财务状况和风险控制体系。风险控制系统包括客户来源信用信息系统和收集系统。例如，京东白条首先以大数据平台为基础，深入挖掘和分析用户购买力的稳定形成，并建立了各种用户肖像的模型工具系统。其风险控制管理模型体系包括风险控制、量化运营用户洞察和大数据信用报告。

王金芝进一步指出，fintech的发展为资产证券化提供了更多的资产，包括电子票据供应链中的应收账款电子银行业务，这些都是资产证券化的产品。例如，神舟汽车租赁的租金收入可以证券化，将信用等级低的小额贷款组合成信用等级高的资产证券化产品，可以解决互联网金融公司融资渠道困难的问题，降低融资成本，优化金融互联网金融的资产负债表，转移风险。

然而，金融技术领域的资产证券化评级更注重主体的信用状况。王金芝还表示，“随着监管的放松和未来fintech的发展，其某一产品的评级可能不再取决于该主题的级别。”