本周股市三大猜想及应对策略

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猜想1:股指疲软且波动吗？

实现概率:80%

具体原因:受诸多利好空消息的影响，上周四，各大股指全线崩溃。一般认为，a股的短期弱平衡已经被打破，市场担忧已经发酵，短期内很有可能继续弱震荡。然而，中长期趋势仍然乐观。

中欧基金会表示，中国和美国互为最大的贸易伙伴，两国的产业结构高度互补，在贸易摩擦中不会有赢家。短期内，它可能对a股产生一定的影响。从中长期来看，中国拥有巨大的内需市场，消费和服务业对gdp的贡献呈上升趋势。贸易战很难对中国经济产生实质性影响。相反，这将增强中国提升其工业的决心。

九台基金认为，贸易摩擦将增加全球风险厌恶，也将对市场情绪和风险偏好带来一些负面影响。“我们认为，目前的市场继续被股票型基金的游戏所主导，而‘利润为王’在投资逻辑中的作用将更加显著。主板蓝筹股和具有盈利优势的创业板领军企业有望取得更好的业绩。a股短期内可能面临压力，预计中长期趋势仍将是积极的。”

“必须积极应对短期冲击，并警惕系统性风险。从中期和长期来看，没有必要过于悲观。”中国人寿保险基金指出，中美贸易摩擦正在升温，风险可能在短期内继续发酵。恐慌和避险情绪将冲击市场，波动性将明显加大。减少仓位是最好的选择。然而，中期和长期影响需要跟踪贸易战的广度、深度和力度。考虑到中国的国内需求极具弹性，而且仍有许多政策储备工具，我们不必对中国的经济增长前景过于悲观。

应对策略:分析表明，应更多地关注减少行动，重点关注价值蓝筹股、消费、国有企业改革、国防和民用技术整合、次创新、超卖和滞胀。

猜想2:混合改革概念股继续引领市场？

实现概率:80%

具体原因:国有企业混业改革将进一步深化，第三批试点项目可能即将推出预期的刺激措施，近期混业改革概念股表现良好。分析指出，第三批试点名单公布后，三批混合改革试点累计达50个，混合改革有望形成自上而下联动的局面，中央企业混合改革的主题有望继续成为市场的“主角”。

国资委主任肖亚青近日透露，第三批混合改革试点企业名单预计将于今年上半年公布。他表示:“由于混合改革涉及一些上市公司，市场更加敏感，需要等到最终方案研究得到确认后才能宣布，但我认为这将很快实现。”

近日，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大领域的中央企业明确了混合改革方案。国务院国有资产监督管理委员会副秘书长彭早些时候表示，第三批混合改革试点企业名单已经确定，共有31家企业。其中，中央企业有10家子公司，地方国有企业有21家。

业内人士普遍认为，今年将有更多的国有企业进行混合所有制改革。瑞银(UBS)亚洲经济研究主管王涛认为，国有企业改革将在2018年加速，包括加快产能和行业整合、加大混合所有制发展力度以及增加混合改革试点项目。

东北证券(000686)研究总监傅立春表示，未来国有企业的混业改革将更加深入和有力地推进，因为国有企业的改革正在不断向深度和广度发展，从国有企业到国有资本监管。这些企业大多有混合改革的趋势，涉及面广，将对原国有企业的股东结构和治理结构产生深远的影响。

对策:建议重点关注电力、油气、铁路、军工等领域中央企业混合改革的概念股，以及广东、重庆、天津等地方国有企业改革的概念股。

猜想3:黄金股受到追捧？

实现概率:80%

具体原因:在避险情绪下，黄金股逆势上涨。据分析，在美元疲软周期、美股等高风险资产定价以及市场对美联储加息的充分预期下，避险资产黄金价格可能上涨，这将有利于行业公司的股价表现。

分析指出，在贸易摩擦的氛围下，市场基金担心不确定性的风险，这种风险打击了各种资产。此时，黄金这个传统概念中的避险品种，成为各种资金配置的对象。海通证券(600837)认为，在短期内，预计市场仍将保持震荡盘整的市场趋势。作为一个防御性板块，黄金股继续上涨的可能性更大。

宝成期货金融研究所所长助理程表示，在美国宣布税制改革和基础设施建设计划后，2017年下半年至2018年1月，全球通胀预期大幅上升，黄金ETF的投资需求一度在1月份反弹，但在2月份再次下降，在3月底再次上升。3月22日，全球最大的黄金交易所交易基金——黄金储备指数(spdr)升至850.54吨，为前三个月的最高点，高于去年。因此，从未来几周开始，黄金的短期反弹将继续。

据分析，美联储联邦公开市场委员会(fomc)会议后的金价和银价飙升，是市场上“卖谣言买事实”的典型案例。交易员已经将加息的负面影响计入了价格中。在加息成为现实后，抛售几乎已经停止，现在是多头出现的时候了。在美联储提高利率后，黄金将保持强劲趋势，英格兰银行保持利率不变，这将支撑黄金。下一步将是观察通胀，但高盛(Goldman Sachs)也在一份报告中指出，如果通胀上升，大宗商品仍将是对冲工具，原油和黄金将受到追捧。

应对策略:分析建议重点关注紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、金钟黄金(600489)、赤峰黄金(600988)和西部黄金(601069)。