千禾味业看好调味品前景 拟发行3.56亿可转债扩产

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12月21日晚，何谦叶巍(603027)回复了中国证监会关于公开发行a股可转换公司债券的反馈。前和伟业计划通过公开发行可转换公司债券筹集不超过3.56亿元的资金。扣除发行费用后，全部投入“年产25万吨酿造酱油醋生产线扩建工程”。

中国证监会要求公司补充披露本次募集项目具体投资金额安排的细节、投资金额的计算依据和过程、各项投资构成是否属于资本性支出、募集项目的投资进度。

该公司答复称，该项目拟使用的资金总额为5.38702亿元，公司将使用自有资金或其他融资方式解决资金短缺问题。筹资项目总建设期为4年，将分两个阶段建设。项目一期(1-2年)新建和扩建将完成10万吨/年酿造酱油生产线；第二阶段(3-4年)，完成10万吨/年酱油生产线和5万吨/年发酵醋生产线。

项目年收入126788.03万元，年净利润19253.09万元，税后内部收益率20.6%，静态投资税后回收期7.73年。

2016年3月，前和威工业上市，首个融资项目为“年产10万吨酿造酱油醋生产线项目”。中国证监会要求解释本次募集项目与以往募集项目的区别和联系。以及初始筹资项目的产能扩张、投产以来的产能利用率以及现有的有意订单。

该公司表示，最初的筹资项目是“年产10万吨酿造酱油和醋生产线项目”，建设期为2年。在正式运营期间，第一年生产率达到15%，第二年达到30%，第三年达到60%，第四年达到100%。

对于行业前景，何谦·叶巍非常乐观。该公司表示，酱油、醋等调味品作为直接面向消费者的辅助食品，具有刚性消费的特点，市场容量大。全国酱油产量从2010年的595.73万吨增加到2016年的991.43万吨，年均复合增长率为8.86%，保持了较快的增长速度，未来市场仍然比较大。公司将在深化西南市场的同时，继续开拓全国市场；不断完善销售渠道，丰富产品渠道覆盖面。

至于此次融资的必要性，公司表示公司调味品业务持续改善，整体资金需求较大，自身的流动性无法保证此次融资项目的有效实施。选择可转换债券作为融资工具的主要原因是利用可转换债券相对较低的利率成本来降低财务费用。