华测检测一年并购7家公司 扩张“后遗症”显现

本篇文章498字，读完约1分钟

每个记者莫每个编辑

自2009年上市以来，中国测试的收入从2.64亿元增加到去年的16.5亿元，这是一个跨越式的增长。这种跨越式增长与中国测试通过并购方式进行的规模扩张有很大关系。据了解，中测集团在2016年收购了7家公司，88家子公司已纳入2017年半年度报告的财务报表。

《国家商报》记者也注意到，中国测试快速扩张的“后遗症”开始出现。目前，华彩测试控股子公司杭州华彩欧瑞科技有限公司(以下简称华彩欧瑞)存在资产转移风险；另一家子公司杭州华安无损检测技术有限公司(以下简称华安检测)未能履行2016年的业绩承诺，上市公司计提商誉减值准备，导致2016年上市公司业绩同比大幅下滑。

●每年收购7家公司

华策测试于2009年10月30日在深圳证券交易所上市。根据公开信息，它属于技术测试行业。根据2016年《中国测试与测试》年报，测试与认证行业市场是一个分散的市场，跨越多个行业，每个市场相对独立，难以快速复制，无法通过资本快速扩张。M&A战略是公司长期发展战略之一。

通过并购，中国测试开始迅速扩张。目前，88家子公司已纳入2017年中期报告的合并财务报表。根据财务数据，2009年华为实现收入2.64亿元，2016年实现收入16.5亿元。

2016年，中国检测先后完成了对宁波魏徵检测技术服务有限公司、镇江华策金泰医学检验研究院有限公司、江阴华策职业安全诊所有限公司、北京华策食品农业认证服务有限公司、华策电子认证有限公司、福建尚维检测有限公司、浙江圣诺检测技术有限公司的股权收购，使中国检测在一年内新增两个全资子公司和五个控股子公司。被收购的7家公司形成了9700万元人民币的商誉。

2017年上半年，华策检测以918万元人民币收购四川华策建新检测技术有限公司68%的股权，形成商誉583.03万元。《国家商报》记者注意到，截至2017年上半年，共形成了2.55亿元的商誉。

中测在2016年年报中指出，并购后需要整合必要的资产和人员，公司与被并购企业的业务模式和管理体系存在差异，需要考虑异地管理带来的管理和控制风险等风险因素；如果宏观经济环境恶化或被收购公司业务面临风险，相关收购形成的商誉将对公司年度经营业绩产生不利影响。

● M&A和一体化风险

随着我国检测行业的大幅扩张，管理半径发生了很大变化，内部管理压力加大。事实上，中国测试M&A的“后遗症”已经开始出现。

2014年，华安测试通过发行股票和现金收购了华安测试。当时，两名董事和一名独立董事投票反对收购，占董事会的三分之一，最终收购计划勉强通过。两位董事的主要反对意见是建议董事会关注收购方的安全性、毛利率和增值率以及股票的锁定期。当时，利润承诺方承诺华安测试2014年、2015年和2016年的净利润分别不低于1920万元、2304万元和2649.6万元。

公告显示，2014年华安测试实现净利润1947.28万元，超出利润承诺方的承诺金额。然而，2015年华安测试实现净利润1979.63万元，未实现承诺方的承诺金额。2016年，华安测试处于亏损状态，扣除未返还给母公司后实现净利润亏损246.31万元。

根据2016年年报，中国测试实现收入16.52亿元，同比增长28.30%，净利润1.01亿元，同比下降43.77%。据华安测试，营业收入的增加并没有带来净利润的增加。主要原因是华安测试2016年的实际经营业绩与收购时的承诺业绩存在较大差距。公司进行了资产减值测试，商誉减值金额为4825.8万元，直接减少了公司利润。

华安测试的秘书长陈艳告诉《国家商报》记者，“收购华安测试时，可能会有一些判断上的偏差。当时，行业处于下行周期，我们对整个行业持乐观态度，认为这种下行周期不会持续太久。事实上，它的主要业务来源与石油和石化产品有关。(下降周期)实际上相当长。整个行业都不景气，公司的经营会更加困难。”

事实上，不仅华安测试，而且记者也注意到了另一家子公司——宝龙(私人)有限公司在2016年的业绩承诺并不达标。

除了子公司业绩不尽如人意外，场外管理带来的控制风险也开始显现。根据华彩测试2016年度报告，由于公司与持有51%股份的控股子公司华彩欧瑞的少数股东之间存在分歧和纠纷，部分经理拒绝执行两会(董事会和股东大会)关于更换经理的决议，公司目前无法获得欧瑞公司的报告，并已就相关事宜向人民法院提起诉讼。

2017年12月18日晚，中国测试宣布在中国测试欧瑞存在资产转移的风险。

关于合并后的整合风险，陈艳告诉记者，“在中测之前的扩张过程中，可能存在一些没有得到适当控制和管理的风险。今后，在收购新公司时，我们应该对行业判断做更多的研究。此外，将来进行新的合并和收购时，可能会从签署M&A合同开始进行一些整合，以加强对M&A公司的管理。”