现在唱空只是大喊狼来了的时候 房价大跌要到2020后

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预计2020年后将会大幅下跌

今天的金融头条是小额贷款将被彻底改革，央行和银监会将于明天上午9点召开紧急会议，清理和整改网上小额贷款，包括现金贷款整改。

受此影响，p2p互助黄金平台的股票已经下跌，因为业务将受到影响。我今天谈论这个，只关注对房地产的影响。

小额贷款的最高额度一般不超过100万，大部分是12万。大多数从小额贷款平台借钱的客户一般都是合格的，他们不能从银行得到任何钱，所以他们不得不借一点钱来周转资金。

小额贷款的规模有多大？根据央行2017年第三季度发布的小额贷款公司统计数据报告，截至2017年9月底，中国共有8610家小额贷款公司，贷款余额为9704.16亿元。

其中有多少与房地产有关，没人知道。

但是，我们应该知道，在很多二、三线、四线城市，首付120万到3000元就可以买房子。这些便捷的资金渠道至少为那些买不起房子又想买房的人提供了一个资金来源。

让我们比较一下银行的贷款规模。

今年前三季度，个人住房贷款增加了3.2万亿元，但非住房消费贷款大幅增加，前三季度增加了1.9万亿元，同比增加1.1万亿元。

消费贷款占个人住房贷款的60%。这一变化的原因是今年银行贷款规模有所缩小，消费者转向消费贷款来解决住房资金问题，因此消费贷款今年经历了爆炸性增长。银行消费贷款的激增基本上是用来买房的。毕竟，其他汽车等的消费不会突然激增。

在央行开始整顿消费贷款之后，10月份发生了积极的变化。居民短期贷款(主要是消费贷款)从9月份的2537亿元大幅降至10月份的791亿元。下降仍然非常明显。应该说，整风还是有效果的。

我曾经写过一篇文章，说这些乱七八糟的各种消费贷款被冻结的那一天，是房地产投机者灭火的时候，资金会被完全压缩，但仍然没有完全冻结。看看明年上半年的贷款数据。

这一次，央行和银监会对网上贷款和现金贷款进行了整顿，效果是肯定的，但总给我一种拆东墙补西墙的感觉，那里有漏洞可以弥补，但是钱在市场上流通，没有这样的贷款，还有另外一个名字的贷款。

因此，虽然我看到空有很多一、二线城市，但为何我认为在一、两年内大幅下跌的可能性仍然很小？原因就在这里，也就是说，目前的信贷总体上还是比较宽松的。真的没关系，那些投资者的资金不是不紧张，他们可以通过各种渠道借钱，每月还钱，利率与历史相比，即使，

度过这一切真的需要时间。中国货币何时会从中性转向紧缩，美国何时会将手表缩至中后期，因为前期一般不易察觉，现在开始减表还为时过早。所以现在唱《空 》,我觉得它还在喊着狼来了。据估计，2020年后，为什么？我稍后会写一份分析。

不要忽视工棚改革计划

事实上，我在这个阶段唱的是空，这也是有针对性的唱空，而不是整个唱空.例如，在已经翻倍的一线和二线城市，我觉得我现在没有钱投资，rise/也一样

对于像北京这样的自住型城市，这一比例下降了15%。我想如果你急着一个人生活，你可以现在就买，如果你不急，你可以等。但我估计明年北京的市场价格会相对稳定，成交量肯定会反弹。为什么？这与心理学有关。许多只是需要和提高的顾客，经过这么长时间的等待，会逐渐进入市场，尤其是那些购买学位房的顾客。如果他们想在明年九月入学，他们必须在明年上半年拿到学位。在换了房客卖掉自己的房子后，如果他们手中没有房间，他们会非常焦虑。他们能承受下降，但他们不能承受上升。踩到空的风险

但这不是底部。我现在不能说。这取决于货币环境。在市场调整期间，会有小幅反弹。在反弹之后，它可能会继续进入调整。

那些已经翻倍但还没有开始调整的城市，现在肯定不适合购买。我在深圳，我自己也在等待机会。我认为现在还不是去深圳的时候。

至于三、四线城市，我今年一直在喊，不涨就涨。现在，重申一下，在2018年，它们没有翻倍，许多四、五线城市还没有开始崛起。例如，一些没有进入市场的地级市和县级市明年将会上涨。

特别是，政府开始补贴契税，并鼓励你买房子来帮助炒股。例如，在湖南省益阳市，补贴似乎是在最近两个月开始的。现在据说房价只有3000多，所以明年涨到5000也不是什么大问题。

永远不要忽视改革计划。2017年1-10月，提前完成600万套房改计划，CDB发放房改贷款1.1万亿，同期商业抵押贷款3.2万亿。与2016年的9725亿元相比，同比增长13%。CDB棚改资金占棚改资金总额的65%。

今年，国务院宣布了一项计划，在未来三年(2018年至2020年)改革棚户，然后改造1500万套棚户区。我们应该知道，我们过去三年的计划只有1800万套，但只少了300万套，而且总量还很大。

2016年，CDB 60%以上的房改资金投向中西部和东北落后地区，主要集中在三、四线城市，这是过去三、四线城市和中西部城市房地产热销的主要原因。

许多人可能不理解棚改的常规，以及以何种方式，路径实际上是中央银行向CDB提供贷款——CDB向地方政府提供贷款——地方政府直接向拆迁户寄钱——拆迁户拿钱买房。

当地政府如何偿还CDB的贷款？只有一个办法，那就是卖地，拆迁后还CDB的贷款，CDB还中央银行的贷款，这样就形成了一个资本流动的闭环。

中央银行向CDB发放的棚改贷款通常被称为psl，它是一种投入基础货币的方式，通过棚改货币化实现货币定向宽松。

今年1-10月，棚改投资为1.68万亿元，预计2017年棚改投资约为1.7万亿元，未来3年为4.2万亿元。这些资金将流向棚改任务重、货币化安置率高的城市和省份，主要集中在三、四线城市，因此可以预测，至少在两年内，在棚改资金的帮助下，三、四线城市的房地产市场仍将卖得很好。

根据一局研究所的报告，辽宁、云南和内蒙古在未来的空年会有很大的增长，特别是辽宁省，在未来三年将进入棚改的跨越式发展阶段。在豫、鲁、皖、黔、川、湘，虽然未来三年棚改的力度低于前两年，但仍保持较大的绝对量，未来仍有一定的空市场空间。河南、辽宁、安徽、山东、内蒙古和四川预计在未来三年内每年将拉动商品房销售超过1000万平方米，贵州、云南和湖南的商品房货币化销售也在700万至900万平方米之间，棚改发展相对较大。内蒙古、辽宁和安徽的货币化安置对当地房地产市场的拉动作用尤为明显。

因此，我建议这些还没有崛起的四五线城市，只需要改善，现在就买。