贵州茅台股价＂破七望八＂ 市值9033亿元

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■我们的记者夏芳

11月16日，龙头白酒企业贵州茅台的股价突破每股700元，达到每股719.96元的峰值，最终收于每股719.11元，市值9033亿元。追上招商银行和中石化后，贵州茅台的市值与中国人寿相当(9474亿元)，但两者的总股本相差270.44亿股。

事实上，自今年以来，贵州茅台已连续创下自己持有a股的新纪录。今年年初，贵州茅台(1月3日)的股价仍为329.3元/股。现在，贵州茅台的股价已经超过了700元/股，年内上涨了118.46%。

值得注意的是，在公司股价飙升的同时，贵州茅台也开始“提醒投资者注意风险”。

11月16日晚，贵州茅台宣布，公司对近期媒体报道和研究报告对公司的集中关注。公司解释了相关情况，并提出以下建议:第一，最近市场上的一些讨论和意见，特别是关于公司过高的目标股价和估值，并不代表公司的态度，希望投资者和消费者理性对待，谨慎决策。其次，该公司的股价最近大幅上涨。公司将继续做好生产经营工作，郑重提醒投资者注意投资风险，理性投资，不要盲目跟风。第三，公司坚持“质量第一”，视质量为生命，坚持“尊重本质，遵循道路，坚持工艺，蓄足陈酒，不卖新酒”的质量理念，发扬工匠精神，致力于为消费者提供一流的民族精品。

贵州茅台市场价值

毕节中国人寿

根据选择的统计，《证券日报》发现，11月16日，贵州茅台的股价收于719.11元/股，其市值也升至9033亿元，比年初增加了近4900亿元(4136亿元)。

目前，贵州茅台以9033亿元的市值在a股市场排名第八，仅次于中国人寿。过去10个月的市值增长已经超过了中国神华的市值(4687亿元)。据统计，截至目前，a股市值超过5000亿元的上市公司只有10家。

从股价来看，贵州茅台以每股719.11元的股价在a股资本市场脱颖而出，并抛掉了200元以上的三只股票，即吉比特(244.08元/股)、复汉威(241.3元/股)和韩瑞钴(209.31元/股)。

众所周知，投资者在进行投资选择时，一般都会分析公司的基本面，而贵州茅台作为国内领先的白酒企业，也呈现出较高的增长趋势。

根据公司前三季度发布的最新业绩，报告期内，公司实现营业收入424.5亿元，同比增长59.4%；上市公司股东应占净利润199.83亿元，同比增长60.31%；基本每股收益为15.91元，同比增长60.31%。

尤其是53度天妃茅台的销量和价格一起上涨，这有助于公司业绩的高速增长。虽然公司也在增加系列酒的销量，但40.18亿元的系列酒销量与384.04亿元的天妃茅台销量的差距不是同一个数量级。

事实上，作为一家白酒生产商，贵州茅台(53度飞天茅台)的价格在这一年里被市场反复猜测，市场一直处于供不应求的状态。据《证券日报》记者报道，虽然贵州茅台的自营店和专卖店的底线是1299元/瓶，但零售市场的价格一直在上涨，1500元/瓶、1600元/瓶甚至更高的价格再次出现在零售店的货架上。

面对市场供应短缺，贵州茅台于11月7日发布了2018年销售计划。该公司表示，2018年茅台的销售计划超过2.8万吨。同时，该公司还表示，该计划只是一个初步计划，存在一些不确定性。

年内113份

经纪报告都唱得更多

一方面，它是传统的销售市场，由于市场供需紧张，贵州茅台的价格正在上涨；一方面，这是资本市场，贵州茅台的股价正在飞升，突破700元，成为a股的新贵。贵州茅台也成为公众舆论的焦点。然而，在经纪分析师眼中，贵州茅台的股价仍被空.推高

据《证券日报》记者统计，年内，贵州茅台共发布了113份券商分析师调研报告，分析师给茅台的目标价也从年初的400元/股持续上涨，甚至有不少券商给出了茅台股价超过800元/股的目标价。“买入、强力推荐、增持”已经成为券商分析师的一致看法。

11月9日，中泰证券分析师范劲松在研究报告中给贵州茅台的目标价为每股810元。

范劲松认为，尽管当前报告的节奏不可预测，但茅台的市值和利润以及净现金流入和利润将随着时间的推移相互匹配。在未来三年，茅台的销量和价格将一起上涨。未来三年，量价复合增长率将达到10%左右。预计2020年茅台的收入将达到1000亿元，净利率将提高2个百分点。考虑到利息收入和系列酒的增长，预计2020年茅台的净利润将达到580亿元，参照国际成熟消费品行业领先的估值水平，茅台的市盈率为25倍，相当于2020年茅台的市值。

CICC认为，由茅台等品牌主导的高端葡萄酒市场预计将迎来爆炸性增长，尤其是1500元至1.5万元的轻度奢侈消费的高端葡萄酒，包括十二宫茅台、陈酿茅台等。高端白酒消费的潜力刚刚打开。据估计，从2018年到2020年的三年间，天妃茅台的出厂价将分别上涨22%、15%和15%，同时将通过增加出货量来控制出厂价。茅台的渠道预计将继续下沉，向中国三、四、五线城市和互联网扩张，直接面对消费者，并将目标价格提高22.11%，至845元。

一直在密切关注贵州茅台的知名私人股本人士丹斌，也在他的朋友圈子里略带嘲讽地表示:“不要问茅台是否存在泡沫。从专业角度看，茅台属于酱香型白酒，白酒没有泡沫，啤酒有泡沫”。

在市值超过招商银行和中石化之后，贵州茅台的市值能否超过中国人寿和中国银行，达到万亿元大关，也值得市场期待。