中国平安：“资本+科技”双轮驱动打造增长新引擎

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平安国际金融中心

记者黄蕾编辑陈郁

在深圳的核心商业区，一栋118层的高层建筑在阳光下闪闪发光。平安总部(601318，诊断部)就设在这里。这座世界第四高的建筑出现在各种反映深圳特区新面貌的电视电影和专辑中。

平安保险作为中国第一家诞生于深圳蛇口的股份制保险公司，自诞生之日起就站在改革开放的最前沿，无数金融创新和改革在这里酝酿并投放市场。

从一家财产保险公司到今天覆盖整个金融领域的一体化金融集团，平安的成功来自战略和实施，也来自把握中国经济转型的大趋势，坚持“创新引领发展”的理念。

“在‘互联网+’和中国经济转型的新趋势下，致力于成为智能时代领导者的平安，将致力于打造‘开放平台+开放市场’，逐步从资本驱动型向‘资本+技术’两轮驱动型商业模式转变。”10月16日，中国平安副董事长孙建对《上海证券报》表示，这将成为平安保持高业绩增长的新引擎。

价值管理的综合财务优势日益凸显

中国平安的传奇早已为金融业所熟知。

尽管投资者习惯于将平安视为四大a股保险公司之一，但随着不同阶段战略的推进，平安已经成长为一个涵盖保险、银行、投资和互联网的多元化金融服务集团，非保险业务的利润贡献也在逐年增加。

价值管理是核心和生命线。孙建表示:“自2004年上市以来，平安一直有着明确的战略、稳定的运营和坚持的价值管理取向。”有了这样一组数据，我们可以更宏观地解读平安的价值管理结果:平安上市以来，净利润增长了19倍，复合增长率约为28%；内含价值增长了16倍，复合增长率约为27%；总资产也增长了20倍。

其中，主营业务已经进入高增长期。中国平安董事会秘书盛表示，在“保险姓保险”的总体基调下，随着居民收入的增加和中产阶级消费的升级，保险正成为下一代最受欢迎的消费品。“在保持业务快速增长的同时，我们的产品结构坚持保证型，这增加了公司的内在价值。今年上半年，平安人寿和健康保险的新业务价值保持46.2%的增长速度，表明公司内在价值强劲，对未来发展形成了强有力的支撑。”

中国平安在深度培育主营业务的同时，上市后利用资本市场，通过并购加快推进综合金融。“我们没有在二级市场盲目做广告。我们并购的前提必须符合集团的整体发展战略，并与主营业务形成协同效应。”孙建义告诉记者，平安已经完成了银行业三大支柱中集团的全面融资，主要是通过并购深圳商业银行和深圳发展银行；通过对汽车家园的战略投资，完善了集团“四大生态圈”下的“汽车生态圈”，进一步丰富了双方的合作机会。

科技赋权为未来发展注入新的动力

从整个行业来看，平安在业绩水平上的成就只是引人注目的表象，高速行驶的金融巨轮以其前瞻性的经营理念和大胆的创新变革不可小觑。信息技术的每一次创新和升级都被业界视为重构行业规则和服务标准的开创性工作，引领金融业走向良性循环模式。

三个月前，平安展示了其五大创新技术，包括人脸识别技术、声纹识别技术、预测人工智能技术、决策人工智能技术和区块链技术。其中，平安的人脸识别技术准确率为99.8%，已应用于机场、房管局、社保局等200多个内外场景。帮助机场识别罪犯的面孔，访问房屋管理局以提高业务自助水平，访问当地社会保障局以帮助实现社会保障控制费用。

“作为行业领导者，我们不仅要与时俱进，还要放眼未来。”盛说，以技术改造为例，平安每年投资约10亿美元用于金融技术和医疗技术创新，技术专利申请数达1458件。就专利数量而言，它在中国金融机构中排名第一，在全球金融机构中排名第二。

在科学研究的巨额投资背后，它反映了新一轮的和平战略。中国平安董事长兼首席执行官马明哲在2017年半年度报告的开幕词中透露，平安新一轮战略是逐步从资本驱动型公司转变为“资本+技术”双轮驱动型公司。

双轮驱动战略的实施源于平安管理层的共识，即只要开发出颠覆性的新业务模式，就有机会赢得新一轮的爆炸性增长。“对于整个金融业、几乎所有市场和所有消费者来说，科学技术的影响是不可阻挡的。智能技术的时代即将到来。这是现代技术和传统金融业的竞争。谁跑得快，谁就赢。平安要做的就是主动出击，超越和超越现代科技企业。”

这一前瞻性战略将为平安带来0/123650/123840/124240的业务增值，这是不可想象的。孙建说，科技与金融的关系是高度整合的，既有分工又有协同作用。“首先，核心业务的领先地位得到加强，大量技术被应用到传统金融领域，能够提升竞争力，改善客户体验；其次，技术本身具有独立的商业价值，通过出口技术，可以增加新的外部利润来源。我们已经成功孵化了互联网业务，并计划单独上市。”

股东回报继续增加现金股利

平安通过在上海和香港上市，增强了资本实力，提升了管理和业务能力，为其跨越式发展奠定了坚实基础，整体估值日益提高。

通过案例研究，这种增长更加明显。抓住上市机会，引进国际团队，优化股权结构。“平安是首家引入外国战略投资者的中国保险公司。上市后，形成了外资、国有及民营企业与员工共同持股(通过员工受益所有权计划使公司股份受益)的格局。”孙建表示，平安目前没有控股股东，合理、分散、平衡的股权结构使全体股东能够通过股东大会平等、充分地行使自己的权利。

孙建义告诉记者，在公司治理结构方面，集团有“五会”，分行有“四会”，各司其职，不越位、不缺席、不占优势。“在集团层面，我们建立了股东大会、董事会、监事会、董事会下设专业委员会、管理层和党委各司其职、规范运作、相互制衡的公司治理结构；在分支机构一级，有党委、联席会议、团体基金和个人基金。"

在利用资本市场做大做强的同时，提高投资者回报、保护投资者利益也是上市公司的应有之义。随着整体业绩的大幅增长，中国平安也继续提高其现金股利水平。2017年年中，公司向股东派发现金股利0.5元/股，共计91.4亿元，同比增长150%。如果周期延长至5个完整年，累计分红497.73亿元，2016年分红同比增长284.90%。

“未来，随着利润增长和偿付能力保持充足，公司将继续逐步提高股息水平。”孙建义表示，在制定利润分配方案时，他会更加关注分配政策的可持续性。综合考虑公司的利润规模、未来业务发展、资本要求和股利分配政策的可持续性，平衡可持续业务发展与股东回报的关系。

在提高分红水平的同时，平安的纳税也在增加。据盛介绍，从2012年到2016年，平安的全国纳税总额(除征收的车船税以外的所有税收)从252亿元增加到611亿元。“2016年纳税总额比2012年增加359亿元，增长142%。纳税增长率远高于营业收入增长率。”