释放做空能量 节前整理为主

本篇文章1184字，读完约3分钟

⊙沈万红源(000166，诊断学教研室)桂研究所○杨主编

当进入9月份时，许多投资者预计股指将在8月底对3300点产生强烈影响，并一举突破3400点。但是没有人认为股指在几周内只在一个小范围内波动。尽管有向上的冲击，但在3390点后被阻挡。由于上证指数3400点的整数水平长期无法克服，市场只能慢慢回落。随着国庆中秋节临近，部分投资者持股心态变得不稳定，观望情绪开始盛行。因此，抛售无法得到有效消化，交易重心开始下移。上周末，美联储(Federal Reserve)公布了利率会议纪要，明确提到了“缩小范围”的问题，这增加了市场运行环境的不确定性。然而，国内加强房地产监管的措施也影响了一些投资者的心理。几个因素的叠加使得股指在周一出现明显的回调，上证综指也创下8月28日以来的新低。

深入分析显示，尽管8月下旬股指表现非常强劲，但上证指数却直接从3266点推高至3375点，并在两天内上涨了100多点。然而，这有很大的机会，并且没有持续向上攻击的可能性。到9月份的前10天，虽然日线仍然是正的多于负的，但增长率已经大大收敛，表明上升压力正在增加。然而，由于交易量未能持续扩大，在原来的热点冷却下来后，没有新的热点来取代它。因此，上证综指仅象征性地尝试了3390点，然后就下跌了。到这个时候，即使没有其他盈利空因素，市场将下降，但下降趋势可能是温和的，下降不会特别大。

换句话说，利润空因素的出现给了股市一个发泄空.的机会这时，做空的能量开始集中释放。周一，上证综指突破了30天移动平均线。然而，由于此前市场一直处于弱势，做空的能量在很大程度上得到了释放。因此，我们可以看到交易量正在迅速萎缩，下降的动能正在收敛。虽然部分次级新股受到传言影响，跌幅相对较大，但多数前期涨幅较大的品种已经开始发出停止下跌的信号。周二下午，该指数得以逐渐回升。尽管煤炭和化工行业出现强劲反弹，但这也是空能源大量股票下跌的重要原因之一。

在我们看来，如果市场前景指数进一步下跌，恐怕没有空那么大，但它似乎不具备立即改善的条件。市场仍处于缓慢波动的模式，加快上涨速度的努力在短期内似乎难以成功。经过一段时间的拉锯战后，市场需要进一步整理，而不是立即恢复上升趋势。随着中秋节临近，投资者会习惯性地降低仓位，以避免长假期间的不确定性。在这种情况下，在节前的最后三个交易日，股市不太可能大幅上涨，而且大部分都被安排在接近当前点位的窄幅区间内。就上证综指而言，仍有机会升至3350点以上，但进一步上涨不现实。当然，在这个过程中，个股的结构变化可能会比较大，有些品种可能会因为外部因素而出现明显的下跌，但由于数量较少，对市场的影响有限。相反，目前市场上没有特别突出和吸引人的热点，所以市场不可能完全被某个板块的力量所驱动。

我们认为，市场将在完全整理后选择上涨，今年突破3400点的可能性仍然很高。