两因素促新能源汽车拐点来临 三细分领域布局正当时

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我们的记者乔传川

昨天，新能源汽车的龙头企业比亚迪的股价再次上涨7.81%，月度涨幅达到34.05%。在领头羊的带领下，新能源汽车行业昨日表现良好，增长1.2%。除比亚迪外，还有徐东光电(4.52%)、一汽汽车(4.52%)、三友化工(3.97%)、丰丸奥威(3.94%)、恒通光电(3.35%)、长源集团(3.16%)、中捷汽车(3.01%)和南洋理工

事实上，该行业二级市场的趋势一直是该行业繁荣的先导。当行业遇到业绩和周期性的转折点时，资本市场的龙头股票总是会提前反映出来。兴业证券、长城证券、华金证券等机构也表示，新能源汽车行业将在下半年迎来中长期拐点，这是新能源汽车板块股价走强的重要驱动力之一。无论从政策层面还是市场需求层面来看，新能源汽车周期的转折点即将到来的观点都有着坚实的基础。

下半年以来，新能源汽车产业的政策一直比较优惠。今年8月，国务院发布了《关于促进外商投资增长若干措施的通知》，明确了进一步放宽新能源汽车制造等12个领域外商投资准入的路线图和时间表。最近，工业和信息化部副部长辛也表示，中国将制定一个停止生产和销售传统能源汽车的时间表。同时，工业和信息化部会同有关部门制定了“双点”管理办法，并将于近期颁布实施。

然而，自下半年以来，新能源汽车的销量有所回升，行业需求大幅增加。根据中国汽车工业协会发布的数据，8月份销售了6.8万辆新能源汽车(同比增长76.3%)，其中包括5.6万辆纯电动汽车(同比增长95.5%)和1.2万辆插电式混合动力车(同比增长21.6%)。与上半年的销售数据相比，这一速度明显加快。2017年上半年，新能源汽车的生产和销售分别为21.2万辆和19.5万辆，同比增长19.7%和14.4%。

总体而言，2018年，财政补贴不会下降，产业链成本将继续下降，汽车销售和自行车利润预计将增加，利润弹性将继续增加。

除了政策推动、市场需求上升和更好的业绩预期之外，新能源汽车行业的整体估值较低仍是投资者在当前动荡的市场中普遍青睐该行业的主要原因之一。行业内:长安汽车(7.02倍)、SAIC (10.81倍)、华宇汽车(11.02倍)、长城汽车(13.95倍)、宇通客车(14.43倍)、三友化工(16.60倍)、经纬(17.90倍)和龙鑫通用汽车(17.90倍)甚至比亚迪当月最高的最新动态市盈率也在40倍以下，为39.27倍。在上述具有估值优势的股票中，SAIC和宇通客车等两只股票在市场前景上最受机构青睐。近30天来，机构买入或增持的有利评级均在15以上，分别为21和15。

对于整个新能源汽车产业链的市场前景机遇，记者梳理了券商调研报告，发现以下三个子行业普遍受到机构青睐。1新能源汽车，特别是电动物流汽车的投资机会得到政策鼓励和支持。比亚迪、江淮汽车、宇通客车、中国机械、东风汽车等相关股票；2.关注增长型零件领导者，其价值与绩效增长率相匹配。推荐星宇股份、精锻技术和东圃股份；3.与动力电池锂资源及其关键原材料相关的上市公司，如建瑞沃能、郭萱高新、益威锂能、天骐锂业、赣丰锂业、洛阳钼业、华友钴业。