人民日报：虚拟货币炒作是个真实的坑

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专家指出，“虚拟货币”不是货币当局发行的法定货币，而是实质上的特定虚拟商品。因此，认为“虚拟货币”具有或将具有法定货币属性，进行投机、网络集资、借贷和融资等，无疑是一种巨大的法律风险和经济风险。

近年来，以比特币、以太网和Litecoin为代表的“虚拟货币”已经在一些互联网平台上密集交易。这些“货币”的价格不仅往往在短时间内大幅涨跌，而且借助金融技术逐渐蔓延到投资、融资等金融领域，引起了社会各界对相关风险的广泛关注。不久前，中国人民银行等七部委联合发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确规范了相关行为。专家指出，“虚拟货币”不是货币当局发行的法定货币，而是实质上的特定虚拟商品。因此，认为“虚拟货币”具有或将具有法定货币属性，进行投机、网络集资、借贷和融资等，无疑是一种巨大的法律风险和经济风险。

没有货币属性

七部委联合发布的《公告》明确指出，代币发行融资中使用的代币或“虚拟货币”不是货币当局发行的，不具有法律补偿、强制等货币属性，不具有与货币同等的法律地位，不能也不应该作为货币在市场上流通。同时，公告还指出，向投资者非法出售和流通比特币、以太网等所谓“虚拟货币”，实质上是一种未经授权的非法公共融资行为，涉嫌非法出售代币和证券、非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。

信达证券(Cinda Securities)首席策略师陈嘉禾表示，真正的货币或具有货币属性的东西的价值来自两个方面:一是国家权力的有力保证和认可，二是人民的普遍可用性和不可替代性。因此，虚拟货币显然不是真正的货币。

据德国安联集团(Allianz Group)首席经济顾问穆罕默德埃尔埃利安(Mohammed El Erian)称，今年比特币价格上涨了约300%，其目前的市场定价是基于未来比特币将被广泛采用的假设，但事实上，各国政府都不会允许这种情况发生。

警惕炒作的风险

监管部门明确表态后，虽然btc中国、Huobi.com等“虚拟货币”运营商纷纷对交易平台采取限制性措施，但“虚拟货币”投机的风险仍值得高度警惕。

在这方面，中国互联网金融协会还在《防范比特币和其他所谓“虚拟货币”风险的提示》中指出，比特币和其他所谓“虚拟货币”缺乏明确的价值基础，正日益成为洗钱、贩毒、走私、非法集资和其他非法犯罪活动的工具。投资者通过“虚拟货币”交易平台参与投机，面临价格波动风险、安全风险和平台技术风险，需要投资者自己承担。

上海财经大学经济学院经济系主任于今在接受记者采访时指出，监管对金融非常重要。与传统金融产品和金融活动相比，“虚拟货币”目前没有客观的价值参照，基于“虚拟货币”的金融活动长期处于监管体系之外，相关金融活动容易陷入“预期定价”和“情绪定价”等问题。在这种背景下，“虚拟货币”不仅可能隐藏灰色交易甚至黑色交易，还可能引发各种风险，挤出真正的金融创新，不利于网络金融的持续健康发展。

理性对待新事物

中国人民大学国际货币事务研究所研究员李表示，“虚拟货币”在中国流行的一个重要原因是，中国缺乏一个多层次、多类别的投资市场，这使得许多投资者选择像“虚拟货币”这样的投机产品。因此，我国也应密切关注符合时代背景的电子货币体系和虚拟货币建设，完善投资市场和监管新金融技术体系，在防范金融风险的前提下，充分利用金融技术，使其更好地服务于实体经济。

“事实上，对应‘虚拟货币’的算法非常复杂。从网络技术创新的角度来看，“虚拟货币”确实具有一定的创新价值，我们不应该完全否认这一新生事物。然而，“虚拟货币”的开发商、运营商和其他相关主体也有义务向公众推广这些算法的创新和价值，并确保市场需求来自消费者对“虚拟货币”创新价值的真正理解，而不是投机。冲动，最终掉进了泡沫破裂的深坑。”于今说。

于今进一步指出，中国仍是一个发展中国家，其金融体系需要进一步成熟。面对互联网金融和金融技术的快速发展，相关部门需要在鼓励创新的同时，切实做好风险防控工作。于今建议，监管措施甚至制度应该建立在现有的基础上，以更好地监管这种虚拟商品的发展，使其在市场上的交易真正基于使用价值。