在互惠共赢中 险资寻求“向实”新突破

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保险支持实体经济的战略对于实体投资对象和保险资产管理行业来说是一个“双赢”的发展机遇。

作为一家管理着近1万亿元资产的金融中心企业的子公司，PICC在支持实体经济方面有哪些模式创新？最近，PICC资产投资研究小组向记者吐露了对支持实体经济过程中一些模式创新的“衷心祝愿”。

产权投资

从创新的源头支持实体经济

在20多年的发展过程中，中国的股票投资市场一直在增长。截至今年7月底，已备案的私募股权基金管理规模已接近10万亿元。其中，私募股权和风险投资基金规模超过6.1万亿元。从广受欢迎的票房电影到随处可见的共享自行车，从区域建设到“一带一路倡议”的实施，股权投资已成为中国经济转型升级过程中的一项重要资产配置。

不应低估保险机构股权投资规模的增长。中国保监会资金运用司副司长贾彪指出，2012年以来，仅5年时间，保险股权基金直接投资规模就达到13374亿元，私募基金5031亿元，股权投资计划2692亿元。股权投资不仅是延长资产期限、稳定投资收益的有效手段，也是服务供给方改革和经济社会发展的重要方式，符合国家宏观经济政策取向。

从PICC资产基础股权基金对实体企业的投资形式来看，其40%的资金参与债权与股权、债务相结合的方式，60%的资金单独参与股权的方式，这是公司通过有限合伙(lp)间接参与实体经济的重要表现。

为响应国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(中华人民共和国九条)，培育私募股权市场，发展私募股权投资基金，鼓励和引导风险投资基金支持中小企业，PICC资产通过推出“前海母公司基金股权投资计划”等产品，募集资金认购相关基金的lp股份。PICC资产投资研究小组表示，这笔资金将用于投资生物技术与健康、信息技术、新能源与节能环保、新材料与化工、高端设备和先进制造等项目。在从创新源头支持实体经济发展的同时，我们可以通过指派项目人员参与基金咨询委员会，动态了解基金的投资决策，进一步提高公司的股权投资水平。

实施公私伙伴关系项目

搭建产融结合的立交桥

目前，保险资金“注入”地方基础设施和支持实体经济的方式正在扩大。中国保监会采取多项措施，推动保险资金参与ppp项目投资，帮助解决ppp融资项目落地难的问题。

受该政策的启发，保险基金自去年以来频繁出现在ppp项目中。中国人寿参与的青岛地铁4号线项目开创了保险业通过公开招标直接参与投资ppp项目的先例；呼和浩特轨道交通1号线ppp项目签约方之一的深圳太平投资有限公司是中国太平保险的子公司。

PICC资产向记者透露，该公司目前有两个ppp备选投资计划正在进行中。其中之一是与一家大型能源投资中心企业合作设立水利投资专项ppp基金，专门从事水利建设领域的ppp项目；二是与江苏地方政府合作设立城市发展建设基金，并在市政工程ppp项目中投入一定比例。

在ppp项目选择方面，PICC资产表示，将优先考虑区域经济基础好、管理水平高、市场信誉好、整体债务负担可控的地方政府合作。交通、市政工程、医疗养老、生态建设与环境保护、经济适用房项目都是公司未来的重点项目领域。

业内人士认为，产业发展需要金融资本，ppp是保险资本和产业资本相结合实现优势互补的合适载体和有效平台。但应注意的是，应重视参与ppp的保险基金的战略布局，选择细分领域，重点关注保险基金投资期限长、投资特点合适的项目。

从保险公司的角度来看，在解决保险资金ppp项目落地难的问题上，PICC资产建议，一方面，政府相关部门应进一步监督和提高ppp项目的质量，满足保险资金的投资需求；另一方面，要加强政府在金融活动中的信用管理，要求政府在ppp项目中以市场化标准履行责任，为保险资金参与ppp业务创造有利条件。

发展包容性金融

小额信贷确实让农民受益

“三农”问题和中小企业融资难、融资贵一直困扰着中国实体经济的发展。

今年4月，PICC申请批准250亿元小额信贷支农试点。PICC资产继续加强该领域的产品开发，创造性地将保险担保服务与保险资金运用业务相结合，为小微企业和农民、农民和农业企业提供了一整套精准的扶贫服务。

可以说，自去年以来，普惠金融已成为PICC的一项重要特色研究。如PICC资产管理有限公司发起的赣州小额贷款产品，通过多层次的风险防范措施，实现了保险资金对小微涉农企业实体的投资。产品在资本投资、信用增级措施和运营模式方面创造了许多行业“第一”。租赁公司和小额信贷公司向小型和微型农业相关经济实体发放的租赁资金和贷款首次成为基本资产；专业小型和微型经济实体的投资和融资机构首次被引入作为合作伙伴，并承担最终风险；引入金融资产交易所作为资产转移平台，以确保资产交易的合规性、透明度和准确使用。

目前，PICC资产正努力通过内部协调，充分发挥PICC的独特优势。一方面，PICC P&C继续推进“保险保障+保险资金支持农业融资”的精准扶贫模式；另一方面，针对涉农产业的巨大资金需求，首创了“人民保险资产——支农权益投资计划，支持小扶贫”。

PICC资产表示:“要开展普惠金融和小规模的支农融资业务，必须着重把握‘普’和‘惠’的原则。我们不仅要落实中央政府和PICC集团关于推进扶贫开发、推进普惠金融发展的战略要求，还要让农民、农民和农业企业真正享受金融精准扶贫的好处。”