OMO连续两日暂停 本周累计净回笼3300亿

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中国证券报(记者王娇)今天上午，央行宣布将把流动性纳入财政支出、地方国库现金管理、商业银行定期存款操作、金融机构法定准备金返还等因素考虑。央行反向回购到期后，银行体系流动性处于适度水平，8月25日不进行公开市场操作。今天，与此同时，1300亿元的反向回购到期，这自然导致在一天内净提取1300亿元。根据反向回购规模，本周累计净退出资本为3300亿元。

市场人士指出，从央行近日发布的公告来看，在确保整体流动性的前提下保持资金紧张的意图非常明显，当资金在数月内保持稳定时，应该没有什么可担心的。此外，8月份只剩下5个交易日，预计8月份中央财政支出的影响可能会持续到月底。随着机构月度需求逐渐得到满足，资金短缺预计将逐步缓解。

接近月底时，资金仍很紧张，但与前几天相比，情况继续好转。昨日，在银行间质押式回购市场(存款机构)，大部分主要期限资本利率下降，其中隔夜加权利率下降约1个基点至2.86%，指标7天加权利率上升逾1个基点至2.92%，14天和21天加权利率也分别下降约8个基点和3个基点，最近分别为4.25%和4.40%。

据交易员称，昨日早盘资金仍然紧张，从隔夜到14天，资金以高价释放，下午逐渐变得宽松。本周五，7天基金将跨月交易，对7天基金的需求预计将会增加。预计该基金将在早盘显示出高价格趋势，并在接近中午时趋于宽松。今天，银行间一日质押式回购利率为2.55%，前一天的加权平均价格为2.8590%；银行间7天期质押式回购利率为2.65%，前一天的加权平均价格为2.9245%。

招商证券(600999)指出，当前市场流动性趋紧，央行盯住dr007使得公开市场操作具有被动性，季节性财政存款收缩成为资本波动的核心因素之一。预计8月份中央财政支出的影响可能会持续到月底。由于支出净额不大，利率下调幅度不会很大，也不会持续很久。据估计，9月份将释放5000多亿财政存款，预计这将成为一场“阵雨”，以缓解目前的资金“干旱”。

兴业证券(601377，诊断学)表示，未来一个月的流动性需要关注三点:第一，近2.3万亿银行间存款证9月到期，创历史新高；第二，9月是季末mpa考核月；第三，财政支出是在9月中旬和下旬公布的，这反映在央行桌子上的政府存款减少。这位券商分析师认为，未来央行可能仍会倾向于保持“削峰填谷”的基调，货币政策也没有改变。流动性在短期内可能会因金融和大额到期等意外因素而波动。然而，在央行的适度调整下，很难出现“资金短缺”或长期资金宽松。

华创证券指出，考虑到下一个“治理期”，该行的发行量不太可能出现大规模反弹。然而，9月是季末，流动性压力很大。尽管央行“削峰填谷”以防止流动性大幅波动，但紧张的平衡基调仍未改变，银行发行存款证的需求也没有减少。此外，银行需要改善流动性评估指标，积极发行存单的意愿进一步增强。不能排除9月份会和6月份相似，存单的发行规模集中在年中之前。