机构青睐国企改革概念股

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今年以来，中央企业兼并重组和地方国有企业改革逐步加快。得益于国有企业改革的加快，相关概念股开始受到关注。煤炭、钢铁、石油和天然气受到公开发行和私募等机构投资者的青睐，新一轮投资有望展开。

重视中央企业的重组

今年7月底，国务院办公厅发布了《中央企业法人制度改革实施方案》，指出要在今年年底前将所有中央企业改制为有限责任公司或股份有限公司，加快形成有效的制衡型公司治理结构和灵活高效的市场化运行机制。

安信证券(Essence Securities)分析师陈果认为，中央企业的企业重组是中央企业建立现代企业制度的关键一步，为今后实施混合改革和资产证券化扫清了障碍，有利于加快中央企业数量和管理水平的整合。今年下半年，中央企业将继续进行重组和兼并，因此我们应该把重点放在有类似业务的企业上。

除中央企业外，地方国有企业改革也取得突破性进展。5月，山西省审议通过了《关于深化国有企业国有资产改革的指导意见》；6月，第一批员工持股试点在上海登陆；同期，天津启动了约200个混合改革项目。此外，江苏、广东等省的国有企业改革也在不断推进。

长江证券(000783)分析师张雨生认为，国有企业未来的改革可能会沿着两条路径发展。第一，混合改革在未来仍然是一个重要的突破，但行业可能会关注它，即军事工业和民用航空可能继续领先，石油和天然气领域将混合。改变或加速；二是中央企业兼并重组或死灰复燃的情况下，兼并可能首先按照同业或上下游产业链进行。

基金加仓概念股

《中国证券报》记者注意到，国有企业改革的加速催生了一波相关概念股。除了一些私人股本基金，许多公共基金也在增加头寸。

以北新建材(000786)为例，数据显示截至2017年第一季度，前十大股东中，除中国建材前三大股东国泰民安投资和贾同春外，其余均为机构投资者。其中，社保基金413和中国银行(601988)股份有限公司-东方红瑞华沪深港灵活配置混合证券投资基金为新投资者，分别持有0.84%和0.59%的股份。值得注意的是，原股东交通银行(601328)有限公司-汇丰金鑫大盘股证券投资基金本期增持0.67%，增持后持股比例为2.03%。

交通银行(Bank of Commercial Schroder)国有企业改革灵活配置混合基金经理沈楠认为，部分地区地方国有企业改革正在加快，中央企业整合正在有序推进。预计今后，随着各地相关改革方案的出台，对国有企业改革的投资仍大有可为。

沈楠表示，重点领域的试点改革值得积极关注，而混合改革和职工持股计划的实施仍是重中之重。全面判断改革试点的潜在切入点，加大对管理发生积极变化、机制得到完善、受益于整体改革进程的国有上市企业的投资力度。

兴业银行国有企业改革灵活配置混合型基金经理刘认为，考虑到国有企业改革初期下大力气的案例大多发生在竞争性商业领域，资金主要配置在医药、消费、金融等行业。