汽车融资租赁发展将步入快车道

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汽车金融租赁有两种主要的商业模式。一是以金融直租为主的交易服务，如平安车管所和易信。另一个是进入电子商务交易服务平台，如汽车之家。业内人士认为，得益于政策环境和商业模式的创新，汽车金融租赁将成为资本市场的下一个焦点。

获得市场认可

根据中国汽车协会10月份发布的数据，新能源汽车的生产和销售分别为9.2万辆和9.1万辆，同比分别增长85.9%和106.7%。从汽车生产和销售来看，随着经济的持续稳定发展和人均gdp的不断提高，中国的汽车数量已经增加了/0/房。根据发达国家的经验，汽车金融的平均渗透率已经超过70%。2016年，中国的整体渗透率仅为38.6%。其中，汽车金融公司、银行和金融租赁公司的普及率分别为23.2%、12.7%和2.7%。特别是融资租赁业在汽车金融领域有着广阔的发展前景。

根据数据，2016年，20 -29岁的互联网普及率达到97.8%。20 -29岁人群作为一代网络学生，愿意通过信用提前实现购车需求，因为互联网是他们生活方式的重要信息源和消费渠道。

天丰证券分析师表示，宜信作为服务于汽车消费生命周期的互联网汽车零售交易平台，客户获取成本低，股东大数据风险识别一体化，且“线上线下”一站式服务，构成了竞争壁垒。宜欣除了拓展易车提供的信息服务外，还参与二手车和新车的交易，以及新车和二手车的融资租赁、经营租赁、保险等增值服务，以满足消费者购买、使用、维护和更换汽车的闭环交易。其整合腾讯、JD.com和百度的多维大数据积累，构建风险识别和控制的核心竞争力，是实现较低逾期率和坏账率的原因。

汽车电子商务平台经理林玉班(化名)认为，像宜欣这样的低首付模式实际上是零首付或10%首付。对于这样的产品，阿里资本去年在中国首次投资的达索开始在国内新车市场开发。此后，这种模式几乎受到了整个行业的称赞，每个人都开始学习和模仿它。现在，包括宜欣在内的几乎所有金融租赁公司都在使用它。他进一步指出，“这种产品实际上是第一年的月付款，基本上是租金。真正的分期付款从第二年开始，所以有所谓的四年期贷款。”

汽车融资租赁公司的业务人员告诉《中国证券报》，与4s店相比，行业内选择融资租赁模式的客户比例仍然相对较小，但这是一种新的模式，需要时间来发展，让市场接受。“毕竟，对于中高端消费者来说，传统的4s店仍具有银行无息贷款的优势。但是，对于首付较低的客户，这部分市场的传统4s店直接缺失，这意味着这些客户只能选择融资租赁的模式。一年后购买的比例实际上不到20%。”商人解释道。

未来优化布局

汽车金融公司凭借汽车制造商和经销商的优势实现了快速增长。2016年，全国汽车贷款总额同比增长33.2%，达到5209亿元，行业平均收益率达到2.09%。例如，奇瑞银辉在2016年实现收入16.1亿元，不良贷款率为0.63%，净资产收益率为3.2%。

在a股市场，中国大汽车(600297，诊断)2017年前三季度实现汽车租赁收入14亿元，同比增长10.2%；毛利率为70.9%，同比增长1个百分点；毛利占9%。此外，中国大汽车还将投资56亿元发展汽车租赁业务。

从空发展的角度来看，融资租赁模式的商业模式更符合未来趋势。对于融资租赁公司未来的发展方向，林玉班认为，就像所有商业模式的发展趋势一样，模式永远是一个点，必须做成线、面、体。综上所述，从这一模式发展出来的生态学是必要的。从二手车电子商务平台出发，开发基于自有渠道的开放式汽车金融产品，同时拓展新车销售平台。二手车平台负责改造从金融租赁公司收回的车辆。未来可以预测的是为顾客建立一站式体验商店，或者超级6s商店。客户可以观看新车，出售汽车和二手车，处理金融、保险、车辆管理办公室业务、售后服务，甚至室内模拟比赛。融资租赁模式最终将开发出适合每个客户需求的金融产品，最终走向三维矩阵汽车金融集团的发展模式。

北京宝瑞星投资有限公司投资总监谭玉立表示，由于政策不明确和自身产业体系的限制，汽车行业融资租赁发展并不迅速。然而，根据目前汽车行业的销售情况和金融租赁公司的发展情况，互联网公司的参与迫使金融租赁公司进行创新。中长期来看，行业前景乐观，资本市场的参与情绪也是积极的。