番茄业务昔日位居亚洲第一 今日为何频遭上市公司边缘化？

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每一个记者和，每一个编辑宋，

“现在有点麻木了。”刘茜(化名)激动地说。12月1日，她刚刚得知她的公司从破产的边缘获得了活力。

刘茜在中粮糖业(600737) (600737，sh)旗下的一家番茄制品企业工作了近20年，伴随着公司经历了重组、改制和重组，见证了中国番茄制品行业的兴衰。

“2015年，它几乎关闭。后来，我们增加了一个辣椒酱项目，将亏损转化为利润。”刘茜告诉《国家商报》的记者，他公司的产品主要是番茄酱，但它依靠辣椒酱来获得稳定的利润。

与刘茜公司不同的是，中粮糖业旗下的大多数番茄制品企业仍处于亏损困境，面临“清算”的结局。12月4日，中粮糖业在北京证券交易所挂牌出让另一家番茄制品企业，这是自去年11月以来的第六家。

新疆是亚洲最大的番茄生产加工基地，番茄曾被中粮糖业视为支柱产业。然而，随着中国番茄产业的持续低迷，中粮糖业将重心转移到了制糖业务上。《国家商报》记者发现，在a股市场，除中粮糖业外，一度受欢迎的番茄产品已经成为上市公司业绩的绊脚石，现在正被从上市公司体系中移除。

今天失去以前利润支柱的主要原因

12月4日，中粮糖业有限公司在北方证券交易所上市，再次以2965.5万元的底价出售屯河奎屯番茄制品有限公司98.85%的股权及相关债权。该公司于2013年停止生产。

中粮糖业11月上市的5家番茄制品资产中，有4家企业在2012年和2013年停产，仅屯河廊坊番茄制品有限公司(以下简称廊坊番茄)未停产。根据北方交易所的上市信息，廊坊番茄2016年收入为5233.5万元，净利润为-3645.64万元。2017年7月31日，财务报表显示收入为3387.06万元，净利润为-2599.86万元。

中粮糖业自2017年1月更名为“屯河”以来，一直在大力整合番茄资产。2017年3月9日，中粮宣布拟成立“屯河番茄有限公司”(以下简称中粮番茄公司)，将中粮糖业的番茄业务全部注入公司，推进中粮糖业番茄业务混合所有制改革。

今年4月以来，中粮糖业上市出售了旗下分公司和子公司的资产，其中大部分是番茄制品企业，“由于原材料和市场供求因素，目前处于停产阶段。”另一方面，中粮糖业直接将仍然盈利的番茄制品公司划归中粮糖业。12月1日，中粮糖业宣布，计划将中粮番茄公司下属的四家番茄制品企业转让给中粮糖业。

《国家商报》记者发现，自2017年以来，许多上市公司将番茄业务从核心业务中边缘化，其背后的原因是番茄业务的盈利能力难以达到预期。

中粮糖业2016年番茄产业营业利润为-1.06亿元，糖业营业利润为7.87亿元，同比增长5.12亿元。*st中集(000972，咨询股)(000972，深交所)在2010年剥离番茄业务后，再次将番茄业务纳入上市公司体系，并在2015-2017年上半年继续亏损，直至2017年第三季度，盈利1.4亿元，扭亏为盈。

黄泰酒业(000995，Diagnostics) (000995，SZ)在2015年向番茄产业募集了21.7亿元，原因是“对中国番茄产业整合带来的空空间和前景的未来发展持乐观态度”，但在2017年，番茄酱业务被剥离是因为”

新疆天业(600075) (600075，sh)也在其2017年半年度报告中表示，番茄酱行业是公司当前运营的亏损点。两家主要运营企业之一于今年7月宣布停产，而另一家则试图减少亏损。

产业盲目扩张导致竞争无序

“今年是新疆生产的一年，番茄酱的质量非常好，但很遗憾，番茄酱的价格已跌至历史最低水平。”新疆昆伦仕股权投资管理有限公司(以下简称昆伦仕投资)执行合伙人王在接受《全国商报》采访时表示，番茄产业正面临前所未有的危机。

番茄酱行业有过辉煌的时刻。一位来自新疆出入境检验检疫局的人士告诉国家商报，新疆番茄酱生产和出口的高峰期发生在1996年至2006年。近10年来，新疆番茄酱的生产加工规模以平均40%的速度增长。

在此期间，国内番茄酱主要集中在初级加工，销售的净利润率较低。然而，由于成本低廉的优势，中国生产的番茄酱迅速占领了国际市场。根据商务部的数据，截至2012年，新疆共有番茄制品加工出口企业166家，番茄生产线317条，番茄酱年产量超过200万吨，成为亚洲最大的番茄制品生产加工基地。

然而，值得注意的是，一方面，新疆番茄酱企业的数量和生产加工能力的扩大；另一方面，番茄酱行业经历了一系列的变化，如出口急剧下降、库存激增、价格下降和过度竞争。

一位企业界的番茄产业分析师告诉《国家商报》，“为了争夺有限的市场份额，维持企业的生存，新疆番茄酱产业开始出现无序的自降价和原料竞争。”

“高利润和低进入壁垒催生了许多新疆番茄酱行业的小制造商和小企业，从而导致搭便车的盛行。即使大企业与农民签订生产订单，只要那一年市场坚挺，原材料就会被小工厂高价带走。此外，当年进口国对进口番茄酱的质量规定不明确、不严格，也导致一些制造商以牺牲某些质量指标为代价，压低价格，窃取高价优质产品的市场份额。”前述分析师补充道。

产业整合能“起死回生”吗？

“美国只有8家公司拥有100万吨番茄酱；有168家公司拥有100万吨番茄酱，在工业集中度方面仍然存在一个大问题。王在接受《国家商报》采访时表示，产业整合的时机已经到来。

业内也有争论。“整合是必要的，但现在不适合整合。”昌吉愤怒番茄制品有限公司(以下简称昌吉愤怒)的一名高管向《国家商报》表示。

值得注意的是，昌吉愤怒是新疆愤怒番茄产业投资有限公司(以下简称新疆愤怒)的全资子公司，新疆愤怒曾经是黄台酒业番茄产业整合的重要平台之一。2015年，皇太酒业募集资金全面整合番茄产业，包括番茄基地建设、番茄加工和全球销售，以提升中国番茄产业的全球竞争力。

然而，在2016年年报中，皇太酒业表示，番茄产品的毛利率从2015年的14.85%下降至2016年的1.67%，新疆愤怒无力偿还债务，净利润为负1122.2万元。2017年上半年，黄泰酒业剥离了新疆愤怒。

"企业的整合是为了利润，而不是为了亏损."上述昌吉愤怒的高管向记者分析说，整合需要了解其他公司的资产和人员配置。但是，在目前行业低迷的情况下，今年生产的番茄可能无法销售，一些等待退市的工厂设备虽然先进，但无法在生产运营中释放产能，这可能会给整合后带来更大的成本压力。

“我们的利润来自产业整合的利润。当整个产业链建立时，它会自动盈利吗？不，产业链既深又宽。”王认为，番茄产业现在需要一个从生产到销售的整合。整合后，行业内的自消费成本将会降低，在对外销售中争取定价权。该行业有望“起死回生”。

也有与王观点一致的上市公司。*中技集团在2017年半年度报告中表示，已开始通过与昆嵛士投资(Kunlunshi Investment)联合投资成立番茄产业基金，并计划投资番茄产业链上、中、下游项目的股权。

然而，上述昌吉愤怒的高管仍持谨慎态度。“时间到了，自然会去买。到时候，就看对象了。”她认为流动资产很难与她对市场的判断相匹配。

“每当行业低迷时，就会有人提出产业整合。经济低迷是整合的好时机，但成功与否还有待观察。”一位未透露姓名的番茄产业分析师告诉《国家商业日报》。

编辑朱昱