“外滩标准”助力提升中国金融软实力

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我们的记者赵阳

2017年11月2日，由全球中央交易对手协会(以下简称“ccp12”)主办、上海清算所承办的“中央交易对手清算法律论坛暨ccp12量化披露实务准则”会议在中国首个国际清算行业标准(以下简称“外滩标准”)上海成功发布。

业内人士表示，“外滩标准”的推出是中国金融体系开放和发展的标志性事件，意味着中国将更加深入地参与国际金融治理和国际金融体系改革的进程，对提升中国金融软实力具有战略意义。

金融市场开放和发展的新阶段

Ccp12是一个由中央交易对手清算机构组成的全球同业组织，有36个成员，包括伦敦清算所、美国期权清算公司、上海清算所、芝加哥商品交易所清算公司和欧洲期货交易所清算公司。作为在控制金融市场系统性风险方面发挥核心作用的中央交易对手清算机构，ccp12已成为金融稳定委员会、国际清算银行、国际证券监督管理委员会等国际监管组织以及各国和各地区其他监管机构的重要合作伙伴。

得益于中国日益成熟的金融发展环境，在中国人民银行和各级政府部门的大力支持下，上海清算所于2016年6月在上海成功推进了ccp12登记结算。2017年1月12日，ccp12法人实体在上海正式开业。此次发布的“外滩标准”是ccp12在上海运营后的一项重要成果。明确了全球中央交易对手清算机构信息披露的具体内容，有利于提高清算机构的信息透明度和规范性。

ccp12在上海的成立和“外滩标准”的发布，体现了国际社会对中国金融市场发展成就和监管环境的认可，是中国金融体系开放发展的标志性事件，对提升中国金融软实力具有战略意义。

改革开放以来，商业银行、投资银行等众多外资机构纷纷在中国设立分支机构，中国金融体系中的国际机构类型不断完善。然而，国际金融市场监管者(国际金融体系的顶级设计师)和国际金融行业组织(市场与监管者之间的纽带)在中国一直处于空白人状态。Ccp12落户上海，成为第一个在中国落户的专业国际金融产业组织，是对中国金融体系现有制度类型的有益补充，表明国际社会已逐渐认可中国金融监管和开放的发展环境。“外滩标准”的发布表明，中国已经初步具备了推动和发布国际金融行业标准的软环境，能够直接、深入地参与国际行业标准的制定，标志着中国金融市场进入了全面开放发展的新阶段。

参与国际金融治理的新渠道

此前，中国金融机构主要以“走出去”的形式参与国际金融治理。现在，通过引入ccp12，我们在中国搭建了一个多边国际合作的平台，这体现了中国参与国际金融治理的重要创新，为中国参与国际金融治理开辟了新的渠道。

依托ccp12平台，以监管政策反馈和国际标准制定为重点，中国参与国际金融治理的深度和广度逐步加大。自ccp12成立以来，已向金融稳定委员会、国际清算银行、国际证券监督管理委员会等国际监管机构就“中央交易对手弹性、恢复和处置”、“统一场外衍生品关键数据元素”和“中央交易对手监管压力测试框架”等监管政策提供专业意见。在制定“外滩标准”的过程中，上海清算所作为ccp12的执行委员会，积极参与并发挥了重要作用；中国人民银行从监管机构的角度进一步提高了标准。

与此同时，中国证监会12日在上海落户后，将吸引更多的国际金融监管政策会议在中国举行，这将成为了解全球金融监管趋势的重要契机。2017年5月，由中国人民银行、芝加哥联邦储备银行和ccp12联合举办的首届“场外衍生品研讨会”在上海举行。国际监管组织、各国金融监管当局、全球主要金融市场基础设施和市场机构的代表齐聚中国，讨论场外衍生品市场监管和风险管理等一系列重要问题，对国际场外衍生品市场监管趋势产生了较为重要的影响。

金融基础设施发展的新机遇

中国“十三五”规划纲要指出，“建设安全高效的金融基础设施，协调监管重要金融基础设施，保持金融基础设施稳定高效运行”，第五次全国金融工作会议提出“加强金融基础设施整体监管和互联互通”。可以看出，金融市场基础设施的建设和发展已经上升到国家金融战略的高度。以“外滩标准”为契机，中国金融市场基础设施迎来了加快发展的新机遇。

ccp12在上海的成立和“外滩标准”的推出，将有助于中国的金融市场基础设施充分借鉴国际先进经验和行业最佳做法，建立自身的机制，在不断完善中不断提高中国金融市场的运行和管理水平；有利于中国金融市场基础设施与伦敦清算所等海外同业机构在市场信息、业务发展和政策环境等领域进行更加便捷的交流与合作，不断提升机构建设的国际化水平；积极与国际接轨，从高起点进行制度建设，有利于中国金融市场基础设施建设。《外滩标准》发布后，上海清算所等中国金融市场基础设施将积极制定国际行业标准，推进量化信息披露，进一步提高透明度和标准化水平。

此外，在上海落户后，中国工商总局12日发布了《外滩标准》，为引进国际产业组织并发挥重要作用提供了借鉴经验。在中国贸促会12号落户上海之前，国际贸易组织在中国注册成立法人实体还没有先例。通过ccp12的建立，探索了国际金融行业组织在中国注册为法人的系统流程，为后续引进国际行业组织提供了重要参考。更重要的是，《外滩标准》的出台有利于促进中国市场各方认识并逐步发挥行业组织在自律管理和规则制定中的重要作用，改变中国金融市场发展更加依赖监管当局的现状。

可以预见，第12届中国银行业监督管理委员会将以“外滩标准”为新起点，扎根上海，与世界接轨，通过深入参与监管机构听证会，提交前瞻性监管政策建议，在推进金融市场改革、行业标准制定、跨境监管协调等方面发挥更加积极的作用，将成长为世界主要金融行业组织之一，为全面提升中国金融软实力做出更大贡献。