连升三个月！财新8月制造业PMI录得51.6 创半年来最高

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财新/markit周五(9月1日)联合发布的数据显示，8月份中国财新制造业采购经理人指数(pmi)为51.6，升至半年高点，远高于上月的51.1和51的预期值，并已连续三个月处于扩张区间。这些数据，加上官方领先指标，证实中国制造业处于稳定轨道，新订单的强劲表现是支撑其改善的主要原因。然而，根据详细数据，新的官方pmi订单更多是由国内需求驱动的，而财新则来自出口订单的加速增长。

“随着市场需求的增加，制造业的整体运营进一步改善，但如果价格上涨过快，供应链中游企业的利润率可能会受到压力。”莫尼塔财新智库宏观研究主管钟表示，分项指数的产出指数略有下降，但新订单继续增长。投入和出厂价指数进一步攀升，后者也触及8个月高点。成品库存继续下降，但采购库存继续扩大。

据markit提供的新闻稿称，海外客户的强劲需求是新订单增长的主要驱动力，8月份的出口销售增速创下7年多来的最高纪录。新出口订单指数升至54.6，为2010年3月以来的最高水平，当时为57.9。

新订单的增长率也非常强劲。数据显示，新订单指数为37个月来最高。接受调查的制造商表示，海外需求的广泛复苏是新订单增长的主要驱动力。接受调查的制造商中，约有15%报告了当月新出口销售额的增长。

财新pmi出口分项的表现与官方的有很大不同。昨天发布的官方制造业采购经理人指数升至今年第二高，新订单逐月增加，但主要受国内需求推动。官方pmi的新出口订单指数逐月下降0.5个点，至50.4。中国物流信息中心陈评论说，国内出口呈下降趋势。虽然有国内市场价格反弹、企业出口积极性下降等原因，但一些国家对华贸易壁垒和贸易摩擦加剧导致的贸易环境恶化不容忽视。(完整报告)

Markit新闻稿显示，财新的制造业产出指数继续高于临界值50，表明中国制造业产出持续增长，增速仅略低于7月份的5个月高点。根据分类数据，当月消费、投资和中间产品的产出均有所增长，其中投资产品类增长最为显著。

8月份，采购库存和成品库存相互偏离，扩大和缩小。采购库存升至半年高点，而成品库存降至15个月低点。根据该报告，采购数量的增加和新订单的增加共同导致了最近采购库存的增加。受访制造商报告称，随着新订单的增加，成品库存下降。

在价格方面，投入和出厂价格指数分别升至5个月和8个月高点。当月，约19%的受访制造商报告称成本负担正在增加，不到1%的制造商报告称成本正在下降。许多制造商表示，原材料价格普遍上涨。随着投入物价格的上涨，有必要以提高产品销售价格的形式将成本压力转移给顾客。

从产出预期指数来看，中国制造商对未来12个月产出前景的乐观程度升至5个月来的最高水平，约18%的受访制造商预测明年产出将增加，不到4%的制造商预测产出将下降。支持行业乐观预测的因素包括新产品上市、促销活动、更强劲的客户需求和产能扩张计划。

中国财新传媒在2015年6月底宣布，它已经获得了由markit公司在中国编制的pmi的冠名权。财新中国pmi于当年8月正式发布，更名后pmi的统计方法保持不变。Pmi高于50表示扩张，而PMI低于50表示收缩。