煤电去产能路线图出炉意味着什么

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今年，生产能力扩大到煤电领域，路线图终于发布。近日，16个部委联合发布了《关于推进供方结构改革防范和化解煤电产能过剩风险的意见》，明确提出“十三五”期间将停止和延迟1.5亿千瓦煤电产能，淘汰落后产能2000多万千瓦。到2020年，中国煤电装机容量将控制在11亿千瓦以内。

根据政府工作报告，今年，我们将消除，停止和推迟超过5000万千瓦的燃煤发电生产能力建设。今年上半年发布了一系列政策。国家发展和改革委员会副主任、国家能源局局长努尔白克力透露，下半年，他将进一步联系其他地方，确定今年煤电监管的目标和任务，并与有关部门进行监督。

根据万德的统计数据，2016年，火力发电行业成为“受打击最严重的领域”，业绩下滑，这种情况今年还会继续。截至7月31日，中信证券电力行业的36家火电公司中，有17家公司发布了上半年业绩预测，除东部市场上涨前外，其余预计业绩将下降，其中5家公司亏损超过100%，9家公司亏损在50%至100%之间。

这不是一个案例。根据国家统计局的数据，2017年1-6月，全国电力和热力生产及供应行业利润总额为1476.8亿元，降幅最大，为34.6%，主要原因是煤炭价格大幅上涨和火电企业产能过剩。

显然，国家当局已经意识到问题的严重性。根据《意见》，不符合要求的30万千瓦以下燃煤发电机组(含燃煤自备机组)将被依法淘汰和关闭。与此同时，所有非法燃煤发电项目，如未经批准的建设，非法批准，不一致的批准建设和不完整的建设程序将被关闭和停止，并根据法律法规分类，根据实际情况。

煤电去产能的另一个主要任务是严格控制新增产能的规模。《意见》明确了红色和橙色预警等级的省份不再增加火电规划建设规模，需要新增的机组应采用“先关后建置换”的方法获取指标；2020年底前，纳入规划基地的交付项目生产规模原则上减半。

值得注意的是，这份煤电去产能路线图还提出要积极推进重组和整合。鼓励和推动大型发电集团重组整合，鼓励煤电等产业链上下游企业发挥产业链协同效应，加强煤电企业中长期合作，稳定煤炭市场价格；支持优势企业和主营企业通过资产重组、股权合作、资产置换和无偿划转等方式整合煤电资源。

据了解，目前中央企业中有12家能源企业拥有发电业务，数量众多，同质化明显，行业集中度增加了空空间。自6月份以来，神华集团上市公司中国神华和国电集团上市公司国电电力已三次宣布暂停重大活动，引发了对两家公司合并的猜测。另一个重大重组猜测是关于五大电力集团中最年轻的国电投资和最大的电力公司华能。中国电力投资公司董事长王炳华最近公开表示，中国电力行业的重组是“一场大戏，等着瞧吧。”

有些地方已经有了行动。最近，煤炭大省山西开始试点煤电一体化合资企业。符合一定条件的煤矿和洗煤厂可以连接到附近的配套电厂，一些剩余电力也可以参与市场交易。郑煤业集团和大唐河南公司也在推进煤电一体化项目。

根据中国证券的分析，燃煤发电企业的整合是大势所趋。通过整合，企业可以通过提高煤炭自给率来“化解”煤炭价格波动带来的煤电利润大幅波动的风险；同时，通过减少流通环节来降低电力成本，可以有效减轻工业企业的电力负担。

根据天丰证券电力新能源产业的报告，预计今年火电装机增长率将降至5.3%。如果产能下降得到顺利推进，火力发电厂的收益可能会在今年的大周期内触底。