国内LPG市场恐承压

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中国进口天然气(lpg)市场最近运行良好。与去年同期相比，国内主要终端的销售利润明显提高。与3月份同期相比，大多数二级仓库都实现了扭亏为盈。但是，由于3月份部分压力库区损失严重，加上当时市场价格下跌预期强烈，大部分压力库区在4月初收到的货物较少，支撑了价格。需求方面，三级站库存消化速度仍在放缓，但基础好，市场买卖氛围尚可。

金联庄分析师严利民表示，鉴于4月下半月的形势，应注意以下因素:国际原油价格短期内正面临关键压力水平，继续减产的消息即将传出，原油价格没有实质性支撑，短期原油可能转为震荡，液化气市场没有明确的指引。5月，正大预测丙烷价格下降将明显收窄，而丁烷价格下降仍然明显。然而，目前丙烷主要消费在民用和工业燃烧领域，丁烷价格对中国进口天然气市场影响不大，尤其是分销和零售市场。中国丙烷脱氢装置利润小幅收窄，主要是由于丙烯价格下跌。整体启动情况相对稳定，毛利率仍在1200元/吨左右，这对于厂商保持较高的启动率具有吸引力。价格调整和凝固对中国石化炼化公司市场的影响是随机反映的，但到目前为止，炼化营销库存被动上升的情况频频发生。总体而言，中国民用液化石油气市场早期的主要矛盾集中在供应商的内部竞争矛盾上，表现出明显的买方市场倾向。然而，近年来的市场表明，矛盾已经转移到供给方联合体和需求方阵营之间的博弈上。

总的来说，5月份cp的预期价格下降幅度有所收窄，尤其是丙烷的预期价格较4月初有所下降，这并没有明显抑制市场，但丁烷的价格下降幅度仍然过大。4-5月是主要炼油厂的集中检修期，民用燃气供应经常减少。然而，在一些市场，炼油设备或原材料的调整导致民用出口的增加，从而抑制了整个民用市场。进口气预计4月下半月到达船上，随着温度的持续上升，三级站的库存消化周期将进一步延长。总体而言，预计中国进口天然气市场可能在4月下半月表现不佳，或在集中向下调整后转为弱整。从整体风险来看，国内进口燃气市场在4月下半月下跌后有望巩固，一级库风险仍处于较低水平；二级图书馆盈利更加困难；第三站的利润波动，但利润仍然有很好的保证。