李迅雷：入摩成功 A股向成熟市场又迈进一步

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证券时报网络。6月21日，

摩根士丹利资本国际(Msci mor gan Stanley capital international)周三早间宣布，从明年6月起，内地a股将被纳入MSCI新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)和acwi Global Index。对此，中泰证券首席经济学家李迅雷表示，a股市场如何尽快走向国际化，成为成熟市场，一直是中国资本市场最初设计者的梦想。然而，此次a股只包括摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)，其中包括222只股票。因此，我们离成熟市场还有很长的路要走。

李迅雷表示，我没有发现新兴市场和成熟市场家庭数量的最新数据，但基本格局没有改变，表明市场进展是一个非常缓慢的过程。事实上，a股被纳入新兴市场指数给股市带来的好处非常有限。由于a股在摩根士丹利资本国际中国指数(msci China Index)和摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)中的权重将分别为1.7%和0.5%，这意味着海外资金在a股中的配置规模将达到600-700亿元人民币，与超过40万亿元人民币的a股流通市值相比，简直是九牛一毛。此外，正式整合将不得不等到2018年年中。

李迅雷认为，从长远来看，全球股市的投资理念应该趋同，但这只是时间问题。虽然只有222只中国a股被纳入摩根士丹利资本国际的股票目标，仅占摩根士丹利资本国际新兴市场权重的0.73%，这与中国作为世界第二大股市的地位严重不符，但此举具有重大的象征意义。正如qfii在2003年首次进入a股市场一样，我们不能简单地用规模来衡量它。从未来来看，在强烈的期望下，它可能会扮演四两个角色。

因此，加入摩根士丹利资本国际标志着a股市场走向国际化的又一步。a股投资者购买香港股票，国际投资者购买a股。这种双向互联将强化价值投资的概念。当然，a股走向成熟市场的原因仍然是漫长而曲折的，今天，这只是一个新的步骤。

(证券时报新闻中心)