监管大年到底有多严？11家投行遭点名或领罚，名单还会加长…

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监督年！这是最近机构研究报告中提到的一句话，可能性很大。西南证券应该有最深刻的经验。上周五，它因精力充沛被罚款3000万元。安众股份重组的罚款又来了，今天罚款600万元。

事实上，2016年最严格的监管年已经开始了。随着ipo、债券、并购等投资银行业务验证工作的推进，监管部门已对多家经纪类投资银行进行了公开处罚或立案调查。据业内人士透露，随着更多非法项目浮出水面，被处罚的券商数量也将增加。

根据中国证监会的公开信息，券商中国记者对2016年和2017年的罚款进行了不完整的统计，发现有11家投行被点名批评或处罚。包括兴业证券、信达证券、中德证券、中投证券、爱建证券、西南证券、新纪元证券、国鑫证券、中泰证券、国泰君安证券、东莞证券等。此外，中国证监会还对一些会计师事务所和律师处以罚款。

哪些投资银行项目已经成为受打击最严重的领域？从统计数据来看，主要包括欺诈性发行、虚假记录、信息披露重大遗漏、尽职调查不足、出具含有虚假记录的文件以及财务核实重大遗漏

在处罚方面，2016年，兴业证券、信达证券、中德证券和中投证券收到了中国证监会的处罚通知，涉及罚款和罚金共计6848万元。2017年，新时代证券、西南证券、爱建证券被罚款6383.92万元。在不到五个月的时间里，经纪投资银行被罚款的金额几乎与去年持平。

让我们听听投资银行家的意见(根据受访投资银行家的需要，我们的真实姓名在此省略)！

投资银行家甲:现在监管越来越严格，投资银行业务也越来越难。

投资银行家乙:是的，经过这些检查和处罚，我们的许多老投资银行完全退出了。

投资银行家甲:你做得越多，风险就越大，商业生态环境也不如以前了。

投资银行家乙:目前，监管当局也特别关注投资银行的表现。上次监管机构来检查时，他们主要是问这个问题。

投资银行家答:如果连投资银行都必须为如何发放奖金制定统一的标准，那真的会伤害大多数投资银行家的心。

投资银行家乙:在不同时间按比例分配奖金并不罕见。只是现在项目标准高了，各种检查自然打击了很多人的积极性。

投资银行家甲:是的，收入和贡献不成比例。

投资银行家乙:你没看到今年的罚款几乎超过了去年吗？

11家投资银行被点名批评或处罚

除了新三板，券商投资银行的股权业务已经成为违规的高风险领域。据中国券商记者不完全统计，自2016年以来，已有15家券商因违反投资银行业务受到中国证监会的批评或处罚。处罚名单不仅包括工业证券、西南证券、国鑫证券等大型综合券商，还包括新纪元证券、中泰证券、东莞证券等中小券商。

工业证券:与新泰电气的欺诈发行有关

2016年7月25日，兴业证券因新泰电气涉嫌欺诈发行而被一家经纪公司处以有史以来最重的处罚。兴业证券不仅被罚款5700多万元，还设立了一个5.5亿元的专项预付款基金，以补偿因新泰欺诈发行而受到损害的投资者。

信达证券:涉及振龙专业的ipo欺诈

信达证券也因ipo欺诈而受到处罚。根据中国证监会的调查结果，信达证券存在未认真检查镇龙特产及主要客户销售情况、镇龙特产生产情况、镇龙特产库存情况等违法事实。

随后，中国证监会发出罚款，没收信达证券业务收入160万元，并处以罚款320万元。此外，寻源和李文涛分别被警告和罚款30万元。

与此同时，中国证监会还分别对寻源和李文涛实施了为期五年的禁令。在禁售期内，不得从事证券业务或担任上市公司的董事、监事和高级管理人员。

中德证券:财务顾问被罚款

去年，中德证券因再融资项目被罚款。

2016年8月11日上午，山西证券宣布，公司控股子公司中德证券已收到中国证监会的《调查通知书》，中国证监会决定对中德证券涉嫌未尽职进行调查。

2016年9月20日，山西证券宣布，控股子公司中德证券未获得并验证中化集团与紫光卓远正式签署的《股权转让协议》，紫光卓远披露的《股权变更详细报告》信息披露无重大遗漏，财务顾问出具的验证意见无重大遗漏。财务顾问的发起人李和分别被警告和罚款5万元。同时，责令中德证券进行整改，没收业务收入300万元，并处以300万元罚款。

中投证券:资产重组项目被罚款

与上述三家证券公司相比，中投证券去年的处罚要轻得多。中国证监会决定责令中投证券改正，并处以30万元罚款，同时警告直接负责的曾新生和任敏，并分别处以5万元罚款。

据了解，福建金森于2014年5月收购了福建连城兰花有限公司的部分股权。中投证券在此次重大资产重组项目中未履行尽职调查，违反了依法制定的业务规则，未履行对并购活动进行全面、广泛、合理调查的职责。未获得连城兰银行账户的资金流量，也未发现连城兰虚构蔡某某等七家经销商的销售业务并虚增营业收入的事实。发布的文件有虚假记录。

爱建证券:参与重大资产重组项目

2017年1月9日，爱建证券收到了中国证监会今年第一笔投资银行罚款。爱建证券作为布森和康华农业重大资产重组项目的独立财务顾问，因失职受到中国证监会的处罚。

中国证监会表示，爱建证券未能仔细检查康华农业的银行存款、康华农业的营业收入和应收账款，也未能保持尽职调查。为此，中国证监会责令爱建证券纠正违法行为，并处以30万元罚款；警告、彭，并分别处以10万元罚款；廖碧文被警告并罚款8万元。

西南证券:一波又一波的动荡开始了

经过近一年的时间，西南证券因其巨大的能源项目而被立案调查，并最终取得了成效。上周五，西南证券宣布，该公司涉嫌未按规定履行职责，中国证监会计划责令其纠正违法行为，给予警告，没收其1000万元的业务收入，并处以2000万元的罚款。对犹大能源直接负责的三名主管和业务人员也受到警告和相应的罚款。

西南证券的另一起案件调查今天也有了结果。

西南证券今天收到了中国证监会的《行政处罚预先通知》。西南证券作为2016年安中重大资产重组的财务顾问，在对浙江九皋办公服务集团有限公司(以下简称九皋集团)进行尽职调查时涉嫌未尽职。

根据《证券法》第223条，中国证监会拟决定:

一、责令公司纠正违法行为，没收业务收入100万元，并处500万元罚款；

童星和朱正贵分别被警告和罚款10万元。

根据公告，九皋集团财务欺诈导致九皋集团和安众股份披露的信息存在虚假记载和重大遗漏。本公司2016年4月出具的独立财务顾问报告存在虚假记载和重大遗漏。

今年3月初，九皋集团因其闪烁不定的重组受到中国证监会的批评。3月17日，项目财务顾问西南证券接到立案调查通知，称该公司涉嫌从事上市公司并购财务顾问业务，涉嫌违反证券法律法规，中国证监会决定对该公司立案调查。

中国证监会发言人张笑君3月10日表示，证监会准备对九皋集团、安众股份和主要负责人进行处罚。主要原因是九皋集团和安中股份有限公司在信息披露方面存在虚假记载和重大遗漏，并试图成功重组和借壳上市。

新时代证券:邓云股票违规

2015年10月20日，邓云股份有限公司因涉嫌非法信息披露被中国证监会调查。2017年5月5日，邓云股份公布了新时代证券的处罚结果。

发现新时代证券未能尽到为邓云股票首次公开发行和上市提供服务的职责，并出具了含有虚假记载的文件。中国证监会拟责令新纪元证券改正，给予警告，没收业务收入1676.96万元，并处罚款1676.96万元；同时，程天雄和王玮分别被警告和罚款30万元；郭吉林被警告并罚款15万元。

国鑫、国泰君安和中泰收到了警告信

2016年底，中国证监会通报了证券公司投资银行业务专项检查要求，并下发了多项罚款。

一是责令新时代、国鑫、国泰君安、中泰、东莞证券等五家证券公司限期整改，同时增加内部合规检查次数，提交合规检查报告，并发出警示函。采取行政监督措施，向18名责任人发出警告信。上述行政监督措施已纳入信用档案。

第二，对于其他证券公司在投资银行业务内部控制和执业行为方面存在普遍问题的，派出机构将进行谈话并提醒其及时整改。

根据《证券公司分类监管规定》(2010年修订)，上述券商将被扣分1 ~ 1.5分，但如果被降级，需要看是否有加分。

俱乐部和律师事务所一起受到惩罚

当然，除了经纪公司，中国证监会还对一些会计师事务所和律师处以罚款。

根据中国证监会2016年发布的行政处罚摘要，在中介机构违法案件中，北京兴华会计师事务所、立信会计师事务所、原郭芙浩华会计师事务所、大莲会计师事务所、北京中通化资产评估有限公司、开元资产评估有限公司、北京尹仲律师事务所等多家机构因在保荐、承销、财务咨询、审计、资产评估、法律服务等方面未能勤勉尽责，被依法处罚。

据了解，中国证监会已切实加强对中介机构的监管和执法，以促使中介机构全面承担资本市场的把关人角色，为完善市场化约束机制、完善上市公司治理发挥积极作用。

处罚加重了

检查越来越严格，罚款也越来越多。一家上市券商投行部的相关人士透露，这将成为常态。

你做得越多，风险就越大。谁能保证你所有的项目都高于平均水平？某资产管理部门证券公司投资银行部负责人表示，如果发行人有意隐瞒，即使投资银行进行调查，也很难有重大发现。

据投资银行负责人介绍，当经纪人去做生意并尽力而为时，他们通常会向企业解释调查内容。毕竟，这些项目都是通过硬投标赢得的，你不想做。仍然有很多经纪人在排队等待接手。因此，如果发行人想故意隐瞒，就会与供应商串通，而中介机构往往无法做到这一点。

当然，经纪投资银行必须坚持基本的职业道德，服务于资本市场。深圳某中型证券公司投资银行部总经理表示，作为资本市场的重要参与者，证券公司应积极引导客户进行有利于上市公司和投资者的融资行为，而不是推动或参与后续的、忽隐忽现的重组。

强监管，无事故，这是我们对当前监管的理解。深圳一家中型经纪投资银行的负责人告诉中国券商记者，在加强监管的背景下，我们必须选择项目，以有效控制差错率。与此同时，我们还需要我们的投资银行家更加专业和细致，认真整理文件，并经常运行项目网站。

选定的项目可以避免一个项目拖垮整个投资银行业务，影响整个公司的业绩。一位上市证券公司核心部门的负责人表示。(云中梦彭)