EIA库存喜忧参半 美元走软能否狠拉油价一把？

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汇通。4月27日——周四(4月27日)，亚洲市场开始时，油价波动并略有上涨。Wti原油6月份期货交易价格约为49.36美元/桶，涨幅约为0.30%；7月份布伦特原油期货交易价格约为每桶52.18美元，涨幅约为0.21%。美国eia原油库存下降的最新消息远远超出预期，美元的疲软和其他因素支撑着油价。然而，eia汽油库存和成品油库存仍存在不确定性，欧佩克减产协议是否会延长。

周三(4月26日)，美国6月份原油期货电子价格收盘下跌0.15美元，跌幅0.30%，至每桶49.21美元；冰布伦特7月份原油期货电子价格收盘下跌0.25美元，至每桶52.07美元，跌幅0.48%。eia原油库存的急剧下降提振了当天的油价，但在后期又有所回落。分析师们猜测，另一轮欧佩克市场份额竞争一直暗流涌动，这增加了延长减产协议的不确定性。

(上图为美国纽约商品交易所原油期货6月合约价格k线图)

(上图为冰布伦特原油期货7月合约价格k线图)

★官方评论

阿布扎比投资局(Abu Dhabi Investment Authority)研究主管克里斯托弗鲁尔(Christofruehl)周三在北京时间表示，欧佩克和非欧佩克石油减产支撑了油价，目前油价已达到下限。除非欧佩克及其盟友将减产协议延长至6月份以后，否则油价可能会跌至每桶40美元以下。今年1月开始生效的减产措施为油价设定了底部，但美国页岩油供应的增加和创纪录的库存水平使得油价很难升至每桶50-60美元的上限以上。如果欧佩克及其盟友继续减产而不延长协议，油价底部将会消失。如果没有底部，价格就会下跌，没有什么能阻止它跌破每桶40美元。

沙特石油部长法里赫(Farih)周三在北京时间表示，各方普遍认为应该继续减产，但这不能保证百分之百。预计主要产油国将一致同意延长减产协议，沙特阿拉伯希望石油市场在6月份稳定下来。言下之意是，现有协议在6月份到期后，石油市场的供需可能不会达到预期的供需平衡。然而，由于投资者早就预料到了这种说法，市场已经提前消化了空的相应利润。此外，减产协议最终是否会延期还有待观察。沙特阿拉伯有兴趣继续欧佩克和非欧佩克成员国之间旨在稳定油价的对话。沙特阿拉伯下周将与俄罗斯能源部长举行会谈。

据国外媒体报道，委内瑞拉建议主办欧佩克和非欧佩克产油国峰会。

★供需基本面

在库存方面，美国能源信息署(eia)于北京时间周三(4月26日)22:30发布的数据显示，截至4月21日的一周内，美国eia原油库存减少了364.1万桶，降幅远远超出预期，预计将减少113.59万桶；成品油库存增加265.1万桶，预计减少127.82万桶；汽油库存增加336.9万桶，预计增加14.05万桶；库欣的库存减少了120.3万桶，预计将减少48.8万桶。炼油设备利用率为94.1%，预计为92.79%。

据汇通称。美国原油库存连续三周下降，自去年12月30日以来达到新高。库欣的原油库存连续两周下降，自今年2月17日以来，下降幅度达到新高。成品油库存结束了连续10周的下降趋势，增长率达到了今年1月6日以来的新高。

根据eia报告，上周美国国内原油产量增加了13000桶，达到每天926.5万桶。美国原油产品的平均供应量为每天1953.3万桶，同比下降2.2%。汽油产品的四周平均供应量超过每天920万桶，同比下降1.8%。不含战略储备的商业原油上周每日进口891.2万桶，较上周增加110.2万桶。不含战略储备的商业原油上周每日出口115.2万桶，较上周增加58.7万桶。不含战略储备的商业原油库存下降364.1万桶，至5.287亿桶，下降0.7%。

著名的金融博客Zero Hedge评论说，美国石油协会原油库存在北京时间周三凌晨意外增加，导致wti原油价格在当天处于低位，但eia数据记录了显著下降，这是自去年12月30日以来的最大降幅。美国炼油厂的表现也非常好。上周，炼油厂加工能力增加了34.7万桶/天，达到1730万桶/天，这解释了为什么汽油和成品油库存增加，而原油库存减少。值得注意的是，美国原油产量再次升至2015年8月以来的最高水平。

能源对冲基金againcapital的创始人约翰基尔达夫(Johnkilduff)表示，尽管需求疲软，但炼油厂正在增加产量，他们的行动可能导致成品油供应过剩。美国成品油库存增加的部分原因是炼油厂比平时提前增加了产量。然而，今年的增长有些不寻常，但仍是一个令人担忧的问题。因为汽油正处于能源商品“季节性”消费的高峰期。

与此同时，据fx678援引外国媒体报道，欧佩克最大产油国沙特阿拉伯的原油产量已降至每日1000万桶，落后于俄罗斯的原油产量，美国原油产量一直在增加。分析师推测，另一轮欧佩克市场份额竞争一直暗流涌动，这增加了延长减产协议的不确定性。

在需求方面，国际能源署(iea)预测，未来五年，全球原油需求将以平均每天120万桶的速度增长。2016年，全球已探明原油储量降至创纪录的24亿桶。

据《华尔街日报》报道，尽管市场对美国经济有信心，但汽油需求仍然疲软。

道达尔首席能源经济学家乔·库塞(Joelcouse)在周二(4月25日)的彭博新能源金融会议上预测，2030年电动汽车将占新车销量的15-30%。2030年后，世界原油需求将趋于持平甚至下降。

★市场联系

美元指数周三从高位回落，因为市场认为，白宫宣布的税制改革计划大纲缺乏新的细节。通常，美元走强会压低以美元计价的油价。美元走软将在一定程度上支撑油价上涨。

★市场预期

加拿大皇家银行表示，由于欧佩克以外的原油产量增加，特别是美国的原油产量正在给市场带来阻力，它决定下调今年和明年的平均原油价格预测。布伦特原油2017年平均价格预测从最初的58美元下调1美元至57美元/桶，2018年平均价格预测从最初的66美元/桶下调3美元至63美元/桶。该行还将2017年美国原油平均价格预测从每桶56美元下调至54.5美元，并将2018年平均价格预测从每桶63美元下调至60美元。

高盛集团表示，全球原油需求没有显示出疲软迹象，美国以外的原油需求正在增加。欧佩克很有可能延长减产协议。据估计，在基本情况下，美国原油价格为57.5美元/桶，布伦特原油价格为59美元/桶。据估计，美国原油的交易周期为55-60美元/桶。

石油价格信息服务公司全球能源分析负责人Tomkloza指出，布伦特原油期货价格最近进入溢价，即一种商品的未来价格高于当前现货价格。然而，目前的油价处于下降趋势，这与市场预期相反。

对冲基金交易商皮尔兰杜兰德(Pierreandurand)表示，自今年初以来，油价复苏的崎岖道路一直令人沮丧，原油交易也是一项亏损的业务。但是，他仍然坚持自己的观点，认为这种商品的价格一定会反弹。安杜洛德表示，尽管事实证明今年原油价格走势极其低迷，但他对油价上涨的预期并未改变。随着夏季的到来，原油的基本情况有了相当程度的改善。因此，他认为，最近几个月的原油期货价格将在未来几个月创下新高。随着人们对美国原油供应不断增加的担忧，油价已深深陷入波动的市场环境中，趋势不明。然而，沙特阿拉伯的减产、伊朗的海上原油库存以及美国成品油库存的下降都预示着油价将很快上涨。

大宗商品经纪商marexspectron的研究主管Georgislavov表示，未来三周(至5月中旬)原油供应可能会下降，这将为市场提供支撑，并为油价反弹创造条件。5月份，对原油的需求可能会缓慢上升。

汇通金融一汇通市场软件显示，北京时间09:46，wti原油6月期货报49.34美元/桶；7月份布伦特原油期货报每桶52.16美元。