铁总提出雄安铁路建设规划 铁路基建板块值得关注

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近日，河北省与中国铁路总公司在熊安新区召开了工作交流座谈会，就推进河北省与熊安新区铁路规划建设进行了交流、磋商和深入对接。

中铁总经理陆东福表示，根据熊安新区总体规划，铁路部将加强规划对接，进一步深化和优化铁路建设规划，促进河北省轨道交通网络、京津冀合作开发的铁路网、国家高速铁路网与熊安新区规划的紧密衔接，为熊安新区建设提供可靠的交通基础设施保障。

2016年12月，国家发展和改革委员会批准了京津冀地区城际铁路网规划，初步估计投资约2470亿元。目前在河北省熊安新区规划运营的铁路项目有三个，分别是津保铁路、京巴城际铁路和古保城际铁路。

市场普遍认为，从政策导向和熊安新区城市功能定位来看，受益产业主要包括基础设施、房地产、环保等。首先是基础设施。以骨干运输网为核心的基础设施建设是熊安新区近期的首要任务，包括城际铁路网和高速公路网，这得益于铁路基础设施的相关概念。

相关概念股:

锦衣实业:业绩扭亏为盈，铁路市场可以预期

2016年末，总资产为42.43亿元，比上年末的39.68亿元增加2.75亿元，同比增长6.92%。2016年营业收入22.84亿元，比上年22.78亿元增长0.28%，收入与去年基本持平。归属于母公司股东的净利润为7119.05万元，比上年减少1356.33万元。

该行业继续疲软，公司收入基本持平。报告期内，公司实现营业收入22.84亿元，同比增长0.28%，与去年的收入规模持平。2016年，该行业全年持续疲软。凭借规模、品牌、资金和销售网络优势，公司基本实现了年度使命目标；在国际市场上，它已经进入美国、德国、俄罗斯、东南亚等国家；在铁路市场，在开拓新市场的同时，我们将积极推进后铁路市场的拓展。

原材料的价格波动很大，公司的业绩变成了利润。报告期内，原辅材料价格波动较大，国内环保要求的提高导致整个行业波动。全年原辅材料价格先低后高，平均生产成本比上年大幅下降，产品毛利率大幅上升。虽然收入与去年基本持平，但成本的下降显然将公司的整体业绩转化为利润。

期间，费用比例基本稳定，管理费用增加，财务费用减少。报告期内，公司期间费用率为12.57%，同比增长0.36%。其中，管理成本增加了16.1%，主要是由于研发成本的增加；财务费用下降44.48%，主要是由于贷款利息下降和汇兑收益增加。R&D费用的增加是增强公司产品竞争力和产品扩张的需要。

利润预测和投资建议:公司是领先的紧固件企业，产品优势明显。预计2017-2019年公司每股收益为0.13/0.16/0.19元。

山西西轴:军工行业已经改变了它的潮流，军工股已经敲响了装配号

军工领域出现了混业改革的浪潮，军工股迎来了新的机遇:2017年1月4日，中国兵器工业集团公司发布了《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》，表明继电信和石油之后，军工领域的混业改革也拉开了序幕。作为新一轮国有企业改革的亮点，混业经营有望成为2017年a股市场的明确主题之一。中央经济工作会议和国有资产监督管理委员会指出，2017年，军工行业将是改革的重中之重。作为军械分队成员之一的山西西轴，有望在今年混合改革的黄金时期取得长足发展。

高铁行业发展迅速，公司技术背景丰富。随着高速铁路和城市轨道基础设施投资的增长以及城市轨道交通设备领域ppp模式的业务增长，高速铁路行业已经充分受益。行业内的企业获得更多的订单，这促使公司的业绩大幅提升。然而，中国的城市发展和地铁建设才刚刚开始，未来的市场是巨大的。公司主要从事铁路车辆、车轴、轮对、转向架等产品的生产和销售，以及自营进出口业务，在精锻和非标制造方面具有较强的技术和设备实力，是山西省高新技术企业。公司拥有180，000根铁路车轴、5，000辆铁路货车、30，000个铁路轮对和5，000个摇枕侧架的生产能力。特别是在铁路车轴产品的专业开发和生产方面，具有国内同行业制造商不可替代的优势，跻身全球铁路车轴专业生产企业第一梯队。

资金缺口依然存在，锦西集团的资产急需注入:锦西车桥的最大股东是锦西实业集团有限公司，资金雄厚，但核心资产基本上在集团内部，而不是上市公司。为解决军工企业一般资产证券化率过低的问题，预计2017年将注入大量资产。

盈利预测和评级:公司16-18年每股收益预计分别为0.02/0.08/0.11，当前市盈率为330.88/99.75/74.38倍。

鼎汉科技:获得固定批准；继续对公司的海外战略保持乐观

该公司已获得固定批准，预计将在年度报告和第一季度报告后完成发行。2017年4月11日，公司收到中国证监会关于非公开发行股票的批复，批准公司非公开发行不超过4000万股新股。预计公司将在等待年报和季报(4月27日)更新材料后完成发行。

增发新股有望提高管理层的凝聚力，帮助公司拓展发展战略。

2016年，公司宣布计划募集4.115亿元非公开发行股票，锁定期为3年，定价基准日为发行期的第一天。额外的发行目标是所有公司高管和合作伙伴高管。

本次增发预计将进一步完善公司管理层与全体股东之间的利益分享和风险分担机制，提高管理层的凝聚力和公司的竞争力，优化公司的财务状况和资产负债结构，增强公司抵御风险和债务融资的能力，有利于公司的扩张和发展战略。

投资2298万欧元收购斯马特100%股权，迈出海外战略第一步:根据交易各方达成的交易协议，公司在德国收购斯马特于2017年3月31日完成，并于4月6日经斯马特所在地相关部门确认。smaag的全资子公司Smart从事轨道交通业务，在地铁和电车辅助供电技术方面处于国际领先地位。凭借mee技术平台，Smart可以实现轻量化、小型化、柔性化、高密度化和高集成度的车载辅助电源，并与国外主机制造商有着广泛的合作基础和应用案例。

公司的愿景是“打造轨道交通行业最值得信赖的国际一流企业”。自2016年以来，公司在原有的“从地面到车辆”、“从增量到存量”的战略基础上，制定并实施了“从国内到国外”的发展战略，力争达到国际一流水平。德国smart公司的M&A是该公司“从国内到国外”战略的最初着陆点，它对该公司的海外M&A持乐观态度。

收购德国smart将促进技术与市场的合作，提升国际化水平:目标公司是地铁车载辅助电源的全球领先企业，这将补充公司车载辅助电源系列的薄弱环节，增强公司车载辅助电源相关产品的研发实力。有了smart，公司可以进一步开拓国际市场，提升公司的国际化水平。

随着动车招标的恢复和新产品的开发，2017年的业绩预计将大幅提升:随着动车招标的恢复，海星电缆和空可调产品三大业务的地面产品预计将在2017年大幅提升。站台屏蔽门和地铁储能将重点扩建。高铁空站预计今年将获得更多资质。海星电缆已安装完毕并在试运行中使用。

公司“从国内到国外”的战略已经迈出实质性的步伐，看好公司的海外并购，暂时不考虑增发稀释。预计2016-2018年公司净利润为1.1亿元、3.2亿元和4.6亿元，相当于市盈率的105/37/25倍。

[编辑:何晏]