医保“谈判目录”出炉

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自2017年版《医疗保险目录》发布以来，作为一个重要的补充，新目录中“含金量”较高的协商目录品种清单已被市场所期待。

4月14日晚，人力资源和社会保障部官方网站最终发布了《2017年全国基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录谈判范围》，确定44个品种纳入新医疗保险目录谈判范围。其中，国产品种占45.45%，超过了此前的市场预期。

对此，中国社会保障学会副会长、中山大学国家治理研究所副所长沈曙光教授表示，医疗保险谈判目录一方面体现了国家对创新型医药产业的肯定和支持，进一步鼓励国内医药企业创新发展；另一方面，它也从医疗保险基金的角度保证了重病患者的用药，这有助于减轻患者的经济负担。

2006年2月23日，人力资源和社会保障部发布了《全国基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2017年版)》(以下简称《新医疗保险目录》)，这是八年来首次对医疗保险目录进行调整。除了增加中成药和儿童药品的比重外，新增的医疗保险谈判目录也一直吸引着市场的关注。目录主要考虑到一些药物临床价值高但价格昂贵，按照现行价格列入目录可能会给医疗保险基金带来很大压力。因此，专家们同时审查并确定了协商的药品目录。4月14日晚，谈判目录中的44个品种名单正式公布。

据了解，药品价格协商制度的初衷是通过协商和谈判将价格较高的专利药品和专用药品的价格降低到一个合理的范围。一些专家指出:“医药企业能够降低价格的程度，取决于参与谈判的药品能否进入医疗保险体系，以及政府每年能够购买多少。”政府采购越多，制药公司就越愿意降低价格。制药公司愿意与政府谈判的最大原因是开放市场。”简而言之，以数量和市场交换价格是制药公司进入谈判名单的起点。如今，随着协商目录从5个扩大到44个，实际上从侧面反映了中国医疗保险基金的管理和运作日趋成熟。

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新立泰:过渡期的6亿员工持股计划范围广、力度大，未来产品梯队丰富，值得期待

2017年4月10日，公司公布了第一份员工持股计划(草案)，拟募集资金6亿元(最终募集资金总额以实际募集资金总额为准)。资金来源为员工自筹资金和大股东提供的有偿贷款，贷款期限为员工持股计划期限)。

股票来源是通过二级市场购买、大宗交易和其他法律法规购买的。该期员工持股计划成立时，总股数约为21，111，893股(按2017年4月7日每股28.42元的收盘价计算)，占公司现有股本总额的2.02%。

员工持股计划持续48个月，锁定期为12个月。

在过渡时期，6亿职工持股计划范围广，力度大，调动了职工的积极性。这是公司首次推出员工持股计划，范围广，力度大，总人数260人，上限6亿元。其中，董事、监事和高级管理人员8人，认购总额预计为8100万元。其他员工预计不超过252人，认购总额预计不超过5.19亿元。

股票来源为国联新力泰一号定向资产管理计划，通过二级市场购买、大宗交易等法律法规购买。认购资金来源为员工自筹资金和大股东发放的有偿贷款，贷款期限为员工持股计划的期限。

绩效考核指标是指2017年、2018年和2019年持有人的个人绩效考核结果。

在业务发展和转型的关键时期引入员工持股计划，有利于充分调动员工积极性，留住优秀骨干。同时，员工持股计划实施后，公司将转变为大股东持股、高管持股的股权结构，这有利于公司的发展。

一帆药业:业绩的高增长符合预期，对制剂行业的全面布局持乐观态度

该公司发布了2016年年度报告。2016年，公司实现收入35.05亿元，同比增长43.93%；上市公司股东应占净利润7.05亿元，同比增长95.46%；实现不可归属净利润7.09亿元，同比增长138.28%；每股收益为0.64元，同比增长93.94%。十对一。

按分部划分，原材料和新材料分部实现收入13.2亿元，同比增长70.34%。产品销量、生产量和库存分别为29，000吨(-8.08%)、30，000吨(-6.11%)和5，500吨(+24.7%)，主要是由于泛酸钙等原料药主要产品市场状况良好，产品价格大幅上涨。医药制剂行业实现收入21.8亿元，同比增长31.54%。产品销量、生产量和库存分别为2.79亿箱(增长25.23%)、6000万箱(增长18.47%)和2700万箱(增长58.11%)。库存的急剧下降主要是由于药品销售的增加。

财务方面，销售费用总额4.28亿元，同比增长16.17%；管理费用合计3.26亿元，同比增长73.09%，主要是由于报告期内合并范围扩大。财务费用总额1900万元，同比增长84.59%，主要是由于报告期内银行贷款增加及利息费用相应增加所致。报告期内，公司大幅增加R&D费用和R&D人员投资，其中R&D投资2.71亿元(增长566.01%)，占总收入的7.72%；有590名R&D员工(+379.67%)。

制剂行业11个独家品种新列入医疗保险目录，未来销量指日可待:报告期内，制剂业务保持快速增长，产品数量、疗效和销售渠道优势明显。2016年，公司制剂部门实现收入21.8亿元，同比增长31.54%，实现营业利润8.81亿元，同比增长26.22%，主要得益于加强内部管理，优化激励机制，利用产品学术推广、网络渠道和客户资源，通过引进新品种、开拓新市场实现产品批量。；

(1)围绕专业药物不断丰富产品线。在制剂领域，该公司始终围绕专业药物整合其产品线。报告期内，通过投资、增资、并购重组等方式，新组建了6家医药企业，包括收购信益生药业100%的股权，获得妇科专用产品；合作组建西藏恩海，持有70%的股权。目前，公司产品已覆盖皮肤、妇科、儿科、血液肿瘤等专科领域，拥有300多个药品批准文号，包括近40种独家产品、128种医疗保险产品和55种基本药物产品；

(2)获得的产品是有效的。如公司收购的复方黄黛片是治疗急性早幼粒细胞白血病的特效药，与三氧化二砷相比，具有无需住院、毒副作用小、便于国内学术推广的优点；

(3)销售渠道优势明显。公司在药品营销领域已经形成了较为完善的营销网络和较强的营销能力，覆盖除港澳台以外的所有省、自治区、直辖市，国内二级以上医院的制剂覆盖率超过60%。

恒瑞医药:业绩稳步增长，创新药物和制剂的出口值得期待

该公司公布了2016年年度报告。2016年，公司实现营业收入110.94亿元，同比增长19.08%；上市公司股东应占净利润25.89亿元，同比增长19.22%；扣除后，归属于母公司的净利润25.9亿元，同比增长19.30%；每股收益是1.10元。

肿瘤和造影剂业务保持快速增长，而麻醉业务保持稳定增长。

2016年，公司实现抗癌药物营业收入48.3亿元，同比增长25.68%，毛利率91.23%(2015年毛利率88.90%)。其中，新产品阿帕替尼的销量有所增加(年收入估计为9-1亿元)，原肿瘤产品也略有增加，肿瘤药物整体保持快速增长。

造影剂产品营业收入13.08亿元，同比增长30.05%，毛利率为71.60%(2015年毛利率为61.76%)。公司的主要产品是碘伏和碘克沙醇，这属于一个相对较新的领域，并保持快速增长。此外，新产品葡甲胺和碘化油也将有助于造影剂业务的增长。该公司将在未来几年推出新产品，预计造影剂业务将保持快速增长。

手术麻醉产品营业收入30.07亿元，同比增长19.14%，毛利率为90.26%(2015年毛利率为89.68%)。近年来，公司在麻醉产品中未上市创新药物和重首仿制药，且增速有所放缓。

制剂出口业务保持快速增长，预计今年内将有多项安达申请获批。2016年，公司实现出口收入4.32亿元，同比增长21.47%，毛利率为91.41%(2015年毛利率为87.41%)。预计今年将有5-8个anda申请获得批准。经过一年的市场培育，这些品种有望在2018年增加销量，提高公司业绩。

继续保持较高的研发投入，拥有丰富的后续产品梯队。2016年，公司研发支出11.8亿元，同比增长32.82%，占营业收入的10.68%，明显高于国内同行业水平。2016年，公司获得了7项创新药物临床批准、36项仿制药临床批准和2项仿制药生产批准。提交了9份产品参考制剂备案材料，完成了4种产品的生物等效性试验；提交了116份新的国内申请和31份新的国际pct申请，其中17份由中国大陆批准，4份由台湾批准，29份由外国批准。

[编辑:何晏]