ST摘帽行情正酣 机构建议重点关注4公司

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证券时报网络。3月21日，

光大证券认为，自2017年初以来，st概念股指数上涨了7.8%，超过上证综指3.5个百分点，主要是由于年初各公司年报的集中发布，预计将带来结构性交易机会。据统计，每年2月至4月的年报集中期也是st股脱帽的重要时间窗口，在此区间内st股相对上证综指有超额收益。

自2016年以来，共有52只股票成功脱帽。从这个角度来看，申请开盖前一个月是最好的布局时间，平均相对回报率为6.63%；同时，在申请公告和正式取消上限之间有一些相对收入(1.2%)。在正式取消上限后，该目标有望实现，股价也有所下降。由于会计原因，大部分a股为st股，不同的封顶原因，解封条件也不同。一般来说，有四种脱帽方式:原有业务好转，增加新的利润增长点，重组(包括资产置换、借壳等)。)，以及非经常性损益。

St股一般具有市值小、业绩差的特点，因此往往成为借壳对象，被基金追逐。例如，2015年，环瑞世纪从st兴美借款后，在不到三个月的时间里，其收益翻了一番。虽然部分st股表现不佳，但大股东拥有其他优质资产，并积极寻求资产证券化。由于上市资源的稀缺性，st股往往成为其资本运营的平台。例如，2016年底，AVIC向圣豹注入沈飞集团，其股价在三个月内上涨了300%。

截至2017年3月17日，沪深两市共有60只st股，根据其特征可分为三类:(1)预计取消退市风险预警目标；(二)可以继续实施退市风险警示或者其他风险警示；(三)可能暂停上市的标的。就投资策略而言，建议重点关注以下两类st股:1)预期脱帽的公司，特别是通过内生增长逆转业绩的公司，既有基本面改善的支持，也有脱帽带来的交易机会；2)预计资产将进行重组；包括借壳、资产注入等。，除了事件交易机会，公司变化最彻底。光大证券建议重点关注:圣创辽，*圣张导，*圣蓝峰和圣金源。

(证券时报新闻中心)