海内外专家热议美国加息：加息步伐仍取决于经济表现

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中国证券报讯(记者王)陆梦云北京时间16日凌晨，美联储宣布将隔夜拆借利率目标区间上调25个基点，至0.75-1.00%之间。这是自金融危机以来美联储第三次加息，也是三个月来的第二次加息。然而，美联储并未暗示将加快收紧货币政策的步伐，预计今年加息次数仍将是三次。

接受中国证券报采访的国内外专家认为，美联储能否实现今年三次加息的预期，仍取决于具体的经济表现，甚至取决于特朗普政府是否出台了足够的财政刺激措施。就中国而言，预计它对人民币汇率走势的影响有限。

穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪说:

美国经济处于充分就业的状态，失业率远低于5%，工资增长正在加速，裁员人数处于较低水平，公开就业人数达到创纪录的高水平。今年，美联储将至少三次加息，不仅因为经济处于充分就业状态，还因为通胀率接近美联储设定的2%的目标，并可能在未来几个月进一步加速。美国的金融形势强劲，全球经济表现更好。美联储促进利率正常化所需的所有条件正在迅速得到满足。

然而，如果经济疲软或出现新的危机，美联储将放缓未来加息的步伐。

此外，如果特朗普政府推出许多财政刺激措施，包括赤字融资、减税和增加政府支出，美联储将更快加息。如果财政政策没有重大变化，美联储将放缓利率正常化的步伐。

stifel首席股票策略师Barry bannister:

经过八年的复苏，美国经济正接近其潜在的增长趋势。美联储今年将两次加息，并在耶伦明年1月任期结束前再次加息。这将使联邦基金利率达到1.75%。应该理解，自从影子联邦基金利率在2014年5月触底以来，美联储实际上已经提高了利率。

美联储依赖数据表现，需要观察高盛金融形势指数(Goldman Sachs Financial Situation Index)，美国经济会议委员会(American Economic Conference Board)的领先指标和预期通胀率(按10年期收支平衡率计算)。如果这些指标下降，美联储将放缓加息。

一般来说，紧缩的货币政策会促进宽松的财政政策。相反，紧缩的财政政策，如未能通过预算或减税，将导致美联储放松货币政策。

商务部国际经济贸易合作研究所国际市场研究所副所长白明:

美联储根据美国的经济指标，尤其是就业率，提高利率。事实上，美联储加息越多，加息阻力就会逐渐显现，边际效应也会降低。加息将导致美元汇率上升，美国出口将受到影响，因此未来加息需要谨慎。就我个人而言，我认为今年的利率上调幅度仍为3倍，可能是4倍，也可能只是2倍。

从人民币汇率来看，上次加息没有造成太大波动，人民币有所贬值。目前，国际炒家和那些制造空人民币的人也会非常小心。再加上离岸人民币的规模，这个板块没有以前那么大了。在这种情况下，保持人民币汇率稳定相对容易。

复旦大学金融学教授孙:

据预测，美联储今年将加息三次，但实际上不会超过三次。加息对美国财政赤字的压力没有减轻，但仍在增加。有必要清楚地看到美国的问题是周期性的还是结构性的。美国总统特朗普希望让美国企业回归，并提供减税优惠，但钱从何而来？提高利率相当于提高减税的成本。不要看美联储的讲话，看它的行动。

美国良好的经济指标不一定意味着良好的经济。美国经济最重要的问题是增长是否可持续，不利因素包括巨额贸易赤字和财政赤字。