回顾美股18年大牛市 竟是从异常悲观的市场情绪中诞生

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尽管美国股市的许多技术指标显示，美国股市的牛市尚未结束，但投资者一直在质疑美国股市的涨势

与此同时，在本周结束的世界经济论坛上，许多与会者对金融市场和世界经济的发展前景表示悲观预期。据《国际金融时报》报道，今年达沃斯世界经济论坛笼罩在罕见的悲观情绪中。各国领导人和跨国公司高管都在担心全球经济的发展前景

。当前，全球经济存在诸多潜在风险，包括中国经济增长放缓、能源价格大幅下跌、股市大幅下跌、主要央行货币政策不确定、中东政治冲突、欧洲难民潮和恐怖主义威胁。

分析师认为，为了克服市场对2017年的悲观预期，我们需要从历史经验中找到解决方案。特别是当社会和媒体情绪普遍悲观时，股市能否继续突破长期盘整格局？

传说:1982年，美国股市突破空禁区后，出现了一波单边牛市

1982年，当时的投资者很难想象标普500指数会在18年的单边牛市中脱颖而出。回顾当时的社会环境，我们可以想象战争、企业破产、飞机失事、高失业率、地缘政治冲突、债务风险和恐怖袭击很容易给当时的投资者造成悲观的心理压力。

当时，英国的失业率从13万迅速上升到300万，创下二战结束后的新高。英国莱克航空公司空公司宣布破产，其债务总额达2 . 7亿美元。墨西哥政府宣布无力偿还巨额外债，引发了拉美一系列债务危机。

然而，道琼斯工业平均指数上涨了43.41点，涨幅4.25%，收于1065.49点，创下了过去9年的新高。

根据雅虎财经提供的数据，在过去的81年里，1935年和1982年是美国股票历史上值得记住的两年，因为S&P 500指数在这两年里实现了两位数的增长，分别达到了28%和17%。自那以后，美国股市开启了一个辉煌的牛市。

分析师指出，当前美国股市的技术趋势与20世纪80年代初有许多相似之处。例如，在1982年，S&P 500指数最终突破了箱形震荡区间，并在1973年突破了S&P 500指数的上一个高点。同样，2013年，S&P 500指数再次突破2000年和2007年的高点，这标志着美国股指再次突破长期阻力位，走出了长期牛市。

传奇:2013年，标准普尔500指数再次突破震荡区间

在技术指标上，在任何时间框架内，在长期盘整后都会有向上或向下突破。近年来，从月度图表来看，2014年后，美国股市也进入了长期盘整和震荡阶段。目前，美国股市再次突破了2014年至2016年的长期盘整区间，并开始再次上涨。

传奇:S&P 500指数在2016年突破了长期盘整区间

分析师指出，目前，纽约证券交易所的综合指数也处于自1997年以来形成的震荡区间，显示出向上突破的迹象。这一趋势与1982年S&P 500指数突破盘整区间的趋势非常相似。

图例:1982年以来纽约证券交易所综合指数的趋势图

因此，如果我们从很长的时间跨度来看，美国股市在2017年年中有可能突破长期盘整区间，并像1982年和2013年那样继续向上突破。虽然当前市场的投资者对未来股市走势和经济发展非常悲观，但就像1982年的投资者一样，这并不会阻止股市突破常规。

当然，分析师认为，2017年和1982年美国股市的市场环境并不完全相同。2017年金融市场的发展很可能与往年不同。今年美国市场的基本因素和技术趋势与过去完全不同。

因此，尽管美国股市的主要股指近期普遍突破了长期的箱型震荡，但这种技术形态并不要求投资者普遍认为美国股市将在未来几年内继续单边上涨。相反，在1982年中期，没有投资者相信美国股市会从持续了18年的单边牛市中走出来，但这使美国股市成为了一个辉煌的牛市。

投资者或许不必绞尽脑汁去思考1982年和2017年市场环境的异同，只需考虑一个问题，即美国股市是否有可能突破震荡区间，继续上涨。美国股市主要指数的历史趋势已经告诉了我们答案。

不过，分析师指出，投资者仍应关注市场下跌的风险。然而，在悲观悲观的声音中，投资者仍然需要考虑股市中可能出现的各种情况。