特朗普时代今晚正式开启 黄金投资者准备好了么？

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美国当地时间1月20日星期五，新总统特朗普和副总统伯恩斯将举行就职典礼。随着新总统即将上任，看涨黄金的人急于尝试，因为历史数据显示，自1974年以来，也就是大多数美国新总统入主白宫的第一年，黄金价格已经上涨。

据彭博社统计，如下图所示，1974年，也就是福特总统上任的第一年，黄金价格上涨了约72%；1977年，即卡特总统执政的第一年，黄金价格也上涨了约20%；从1981年到里根总统执政的第一年，金价不幸下跌了约33%；1989年，在布什总统上任的第一年，黄金价格略有下降；1993年，在克林顿总统执政的第一年，黄金价格上涨了10%以上；2001年，在布什总统执政的第一年，黄金价格略有上涨；2009年，奥巴马时代的第一年，黄金价格上涨了约24%。

据统计，自1974年美国新总统上任的第一年起，黄金的平均价格就上涨了近15%，而在这七年中的五年里，黄金的年线都以正数收盘。相比之下，如下图所示，S&P 500指数在过去七年中平均下降了0.9%，其中年线在四年内收于负值。

自今年年初以来，随着特朗普的任命临近，伦敦黄金上涨了约5%，上周，它成功地连续三个交易日上涨。金价本周继续上涨，周二触及逾1218美元的八周高点，目前徘徊在1200美元附近。根据《金融快报》的日历，美国新总统特朗普将于北京时间周六凌晨1点在就职典礼上发表演讲，并宣誓就任美国总统。

默克投资公司(merk investments)总裁兼首席投资策略师阿克塞尔默克(Axel merk)表示，每个人都有点紧张，因为我们不确定特朗普上任后会发生什么，他的政策也非常不确定；目前，黄金价格相对被低估，美国政策的不确定性预计将推高黄金价格。

然而，去年11月特朗普出人意料地当选美国新总统后，金价继续低迷，没有像大多数人之前预期的那样提供支撑。市场很快开始希望他上任后会推出大规模财政刺激计划，这促使投资者提高了他们对美联储将进一步收紧货币政策的预期。此外，去年12月，美联储近10年来第二次加息，并预测2017年可能加息三次。受此影响，美元指数继续走强，突破103大关，刷新14年来的新高，导致金价节节败退，并一度连续7周录得跌幅。

对此，阿克塞尔默克指出，一般来说，新总统当选后，许多人会欢欣鼓舞，期待新的变化，但现实是，许多新政策难以实施。

汇丰(HSBC)昨日发布报告称，特朗普经济政策的性质和方向仍不明朗，或影响美联储政策和黄金走势；根据传统的宏观经济理论，大规模减税和基础设施支出可能会加速美联储的加息，这将有助于防止经济过热；然而，不确定性水平仍然很高，美联储将担心可能的贸易壁垒和货币冲突。

该行还表示，尽管可能的加息将抑制黄金，但仍应存在足够的不确定性，以防止黄金被大幅调整；市场的下一条线索可能来自特朗普及其助手关于经济政策准确性的任何暗示。