文娱资产买了又卖 海印股份“善变”遭问询

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记者吴昊编辑邱江

湖南红日(000525，诊断学)是海印(000861，诊断学)近两年收购的重要文化娱乐资产。然而，在其全资控股后不到一年，其“平价”就被转移到了控股股东手中。日前，深圳证券交易所向该公司发出了一封关注信，要求该公司解释此次股权转让的原因和必要性，以及此次交易是否会涉及该公司未来产业规划的调整。值得注意的是，自2007年以来，海印公司对公司主营业务进行了多次调整，近年来频频“擦热点”，推出了互联网金融、商业地产、文化娱乐等众多热点行业。

主要业务变化频繁

根据公告，海印有限公司拟以4.67亿元的转让价格，将湖南红日演艺有限公司及其附属公司100%的股权转让给公司控股股东海印集团。该公司希望通过出售湖南红日来缓解财务压力，提高资产流动性，并专注于现有的主营业务。对此，深交所指出，近年来，海印多次公开披露拟进行的“金融、娱乐、商业三大业务模块”改造，认为湖南红日项目是公司打造文化娱乐业务板块的基础项目，是分享行业增长的重要举措。因此，深交所要求公司说明“此次资产出售的原因”、“前期将娱乐业作为发展计划的原因”等。，并另外披露该交易的必要性和合理性。

交易完成后，海印不再从事戏剧表演艺术业务。深圳证券交易所要求公司说明以娱乐业为发展方向是否发生了根本性的变化，本次交易是否涉及产业规划的调整以及调整的原因和合理性。

近十年来，海印几次调整主业。根据2007年年报，海印有限公司的主营业务包括高岭土系列产品的制造和销售、炭黑系列产品的制造和销售、油品贸易和炭黑尾气余热发电。根据2008年年报，公司在高岭土和炭黑两大主营业务的基础上，增加了主题商场和综合商业地产开发及租赁业务。根据2012年年报，公司深化了商业地产业务的发展，并向下细分了商业板块、房地产板块和酒店板块。2013年，公司剥离了炭黑业务，用海印集团持有的总裁酒店100%股权和债权置换茂名炭黑100%股权和债权，搭建了o2o消费新体验平台。“海印生活圈”在广州番禺海印节日路正式启动。

2014年是海印股票转型的重要一年。公司年报显示，一方面，公司剥离高岭土业务，将北海高陵100%的股权和债权转让给海印集团；另一方面，跨境涉足娱乐和金融领域，先后投资幻想娱乐和湖南红日，成立消费金融公司发展互联网金融业务。根据2016年年报，在报告期内，公司形成了金融、娱乐、商业三大业务模块融合共生的业务格局。随着湖南红太阳的转让，该公司将告别尚未“热”的戏剧表演艺术业务。

交易细节有疑问

海印股份的业务转型主要依靠控股股东海印集团的支持。深交所发现，相关细节存在疑问。

海印全资拥有湖南红日约一年，但收购湖南红日100%股权的过程持续了两年。湖南红日成立于2010年10月。2014年12月，公司以人民币4340万元收购湖南红日12.12%的股权，并追加出资393.94万元。当时公司的出资比例为26.58%；2015年5月，公司再次向湖南红日认缴新增出资454.55万元，公司出资比例上升至38.3%；2015年12月，公司以2.06亿元收购湖南红日出资1045.46万元，持股比例上升至75%；2016年10月，公司以7489.75万元的价格收购了湖南红日剩余的25%股权，持股比例为100%。

由此可见，湖南红日在以往的股权交易中有不同的估值。其中，2014年底约为3.58亿元，2015年12月增至约5.61亿元，2016年10月降至约3亿元。根据公告，公司用于收购和增资的资金总额为4.64亿元，本次转让价格为4.67亿元。在这方面，深圳证券交易所要求公司比较以往收购相关的增值率、交易价格和这种差异，并解释差异的原因。

此外，深圳证券交易所也关注此次交易的支付方式。据报道，该公司不能一次获得汇款，但分三个阶段获得。自相关协议生效之日起5个工作日内，海印集团将支付首笔1.4亿元的转让款；工商变更登记手续完成后5个工作日内，海印集团将再支付1.2亿元；剩余的2.07亿元将在2018年11月前支付。因此，深交所要求公司分析相关投资资金的来源、投资期间的占用成本，并详细说明相关交易的合理性和相关性。