最严发审委集体就职 发行监察委监督并行

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[摘要]中国证监会党组书记、主席刘在仪式上宣布，决定成立发行、并购重组审计监督委员会，监督范围包括首次公开发行(ipo)上市、再融资、并购重组以及审计委员会和审计委员会成员履职情况。

11月20日，中国证监会官方网站公布了独立选举委员会成员集体就职仪式的照片:第17届独立选举委员会的63名成员用右拳和严肃的面孔站在周围。照片中间是一个红色的讲台，后面蓝色的背景墙上高高悬挂着一面国旗，左边的投影屏幕是《中华人民共和国宪法》和《中华人民共和国证券法》的红色封面。

在审计委员会新成员的就职典礼上，中国证监会中央纪律检查委员会纪律检查小组组长、中国证监会党委委员王慧敏表示，审计委员会的每一位成员都必须收紧政治关系，提高职业道德水平。妥善处理审计委员会的工作职责与自身及其家庭、与原单位、与发行人及其他市场主体、与其他成员的关系，坚决做到“无钱不炒股，无饭吃”，坚决净化朋友圈和纯粹的社会交往。

中国证监会主席、党组书记刘在仪式上宣布，他决定成立发行、并购重组审计监督委员会。监管范围包括首次公开发行股票、再融资、并购，以及审计委员会和审计委员会成员履行职责的情况。"信任不能代替监督，监督机制必须加强."刘对说道。

审计越来越严格

“让我们在走廊里得到它，即使我们花几个晚上。”华东一家ipo排队公司的首席财务官王明告诉《时代周刊》记者。

一个月前，王明的公司进入了上市的关键阶段。作为首席财务官，王明害怕与公司的财务、证券赞助商、律师和股东打交道，几乎集体出差到北京。后来，当问题被发现时，王明在证监会的走廊里呆了三个晚上。

“现在审查更严格了。过去，我们最注重利润。只要利润在5000万元以上，基本上没有问题，但现在不仅有持续经营的要求，而且内部控制和关联方更加注重实质。”王明告诉《时代周刊》记者。

今年9月30日，中国证监会第17届发行审核委员会成员名单最终确定，最终确定为63人。

最早的名单于7月25日在中国证监会的官方网站上公布。当时有80人。按照正常程序，第17届审计委员会成员应选66人；9月22日，中国证监会公布了66人名单，并进行了公示。然而，在9月30日的最终任命名单中，有三个人被砍掉了，这表明筛选是严格的。

10月17日，第17届独立选举委员会正式开始工作。

“预审员敦促我们和主办方抓紧时间，评审的速度和速度都加快了，大家更加关注细节。”王明告诉《时代周刊》记者。

据统计，截至11月24日，第17届独立选举委员会共审核了52家初始企业，其中31家顺利通过会议，16家被否决，5家暂停投票。基于此，ipo通过率约为50%，2017年上半年为81.45%，2016年全年为90.93%。

事实上，第17届国际电工委员会被市场称为“最严格的国际电工委员会”。

10月31日，六家公司申请首次公开募股，其中三家被拒绝；根据11月8日公布的结果，6家公司申请ipo，其中5家被拒绝。

“内心希望推迟并再次向前推进，是否可以等到严格的风头结束。我们公司的质量没有问题，但毕竟我们还没有完成这个过程，所以我们还是不能掉以轻心。”王明告诉《时代周刊》记者。

“会议率低只是暂时现象。因为在过去的一年里，随着ipo规模的扩大和效率的提高，排队的企业解决了“堰塞湖”，等待上市公司排队的时间缩短到了一年半。过去，吸引更多公司进行ipo至少需要三年时间。排队，甚至许多原本计划购买贝壳并上市的公司也来排队，但另一方面，这也导致排队企业更加多元化和资格参差不齐。因此，此时会议率较低是正常的。”武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新向《时代周刊》记者解释说。

坚持“终身负责制”

“今后，我们必须更多地依靠水平和专业能力来抢夺项目。”华南一家经纪投资银行部门的发起人李哲告诉《时代周刊》记者。

保荐人是指帮助上市公司进行咨询和咨询，并向中国证监会推荐和担保其申请上市的人。如果一家公司想上市，必须由发起人推荐。保荐人一般受雇于证券公司的投资银行部，在公司上市后根据募集资金规模获得相应的报酬。

一般来说，拟上市企业申请上市时，需要在规范财务、公司股权和经营管理后，将申请上报中国证监会受理，还需要经过很多繁琐的步骤，如反馈会、会议、初审会、发行审核会、盖章、批准发行等。

“市场上流行的说法是，预审、预审和审判这三个主要环节是最重要的。”李哲告诉时代周刊记者。

发行审核委员会掌握着企业上市的生死大权，企业的首次公开发行(ipo)融资计划可能被一票否决。2004年，原独立选举委员会副主任王小石因涉嫌受贿被捕，原因是他出售了独立选举委员会成员名单，每份名单售价超过20万元，最后被判处13年监禁。

根据李哲的说法，最重要的基础工作是由预审员完成的，预审员将仔细研究这项工作，并编写一份报告提交给独立选举委员会成员。根据这份报告，独立选举委员会的成员将自己做一些详细的了解，并询问预审员是否有任何问题，然后预审员将根据问题做工作。

“最后一步是45分钟的问答会议。一些优秀的企业会简单地要求召开考试会议。如果没有问题，他们会直接通过并宣布结果。一些有疑问的企业将根据投票结果决定，共7票。如果票数达到5票，将被计算在内。”李哲说。

“每一步都有自己的合规方法。独立选举委员会的成员按照规则行事。如果你遇到企业欺诈，这取决于相关人员是否故意隐瞒。”李哲告诉时代周刊记者。

也许是因为涉及的利益太大，在过去的几年里，独立选举委员会的丑闻接连出现。

据媒体报道，10月底，由于(300104)上市，原审计委员会三、四名委员正在接受调查，其中包括立信会计师事务所合伙人谢、北京天元泉会计师事务所主任孙晓波、大华会计师事务所董事兼执行合伙人。11月3日，证监会发言人表示正在进一步了解和核实。

今年7月20日，原中国证监会副主席姚刚因严重违纪被开除党籍和公职。他自2002年起担任中国证监会发行监管部主任，2008年晋升为中国证监会副主席。负责发行工作；2016年11月，原中国证监会发行审核一部主任、发行监管部副主任李良被检察院指控利用职务之便，为包括LeTV.com在内的9家公司的首次公开发行提供协助，收受贿赂693万元。

今年4月，前独立选举委员会委员冯小舒利用职务之便，在公司上市前购买了股票。累计交易金额达到2.51亿元，利润金额达到2.48亿元，最终被罚款4.99亿元。

在第17届独立选举委员会集体成立仪式上，中国证监会主席刘强调，要坚持“零容忍、终身问责”。

强化监督机制

“信任不能取代监督，必须加强对独立选举委员会及其成员的监督机制。”证监会主席刘在新发审委成立仪式上表示。

根据这一安排，中国证监会将成立一个发行、并购审计监督委员会。

“最近证监会对发行工作进行了改革，我认为最有力的事情是成立了监事会。”李哲告诉时代周刊记者。

“监事会的成立很有意义。这是在中国证监会内设立的，目的是完善内部治理机制和进行内部监督。具体监督内容包括:监督IEC的程序是否合规合法，业务流程是否规范。”董登新向《时代周刊》记者解释道。

除了决定成立一个监督委员会，中国证监会还修改了委员会的发布和审查办法。

发行审核委员会现行办法于2006年5月8日审议通过，2009年5月13日修订。2016年9月2日，中国证监会宣布修订《中国证监会发行审核委员会办法》，并开始征求公众意见。今年7月7日，发行审核委员会修订办法在同一天公布实施。

修改发行审批委员会的方式意味着修改上市申报的游戏规则。例如，将第二条修改为:“中国证监会设立发行审核委员会和上市公司并购审核委员会。”也就是说，主板审计委员会和创业板审计委员会已经合并，因为它们的审计理念和标准已经基本趋同。

此外，第六条修改为:“独立选举委员会共有66名成员”，第七条修改为:“独立选举委员会任期一年，可以连选连任，但最长不得超过两届。独立选举委员会的成员每年至少更换一半。”

与前一时期相比，成员人数增加了6人，但连续任期减少了一个任期。

“这种调整显然是为了避免空房的寻租，而人数的增加也是为了应付更大的工作量。”李哲告诉时代周刊记者。

独立选举委员会成员来自中国证监会系统内外，如会计师事务所、律师事务所等相关人员。观察第17届独立选举委员会的成员，该系统的成员人数占一半以上，会计师事务所和律师事务所的成员人数减少了很多。

据统计，在第17届独立选举委员会的63名成员中，有33名来自中国证监会系统，30名来自各部委、大学和金融机构。

“与系统相比，它更可靠、更可控。从监管的角度来看，内部人员更容易做生意。在体制之外，会有许多利益集团，这很容易滋生腐败，即使它不涉及金钱贿赂。在不同的公司之间交换隐藏的私人利益也很容易。”李哲告诉时代周刊记者。

此外，新办法增加了第十条第三款:“因违法违规被开除的发审委委员，其所在单位在5年内再次推荐发审委委员的资格将被取消”；第41条明确规定，对于违反纪律等行为。“中国证监会将视情节轻重，分别对相关审计委员会成员进行提醒、批评、公开谴责和解聘。”

“也就是说，增加了对有问题的人的责任条款，甚至他们机构的相关项目也可能受到影响。”李哲分析道。

“虽然审计委员会的改革和监事会的建立使得审计环节的监管越来越严格，但我认为这对于ipo来说是有建设性的，因为上市公司的来源越来越多样化，发行环节也越来越具有包容性。”过去，首次公开募股是根据工业企业设定标准的。然而，改革后，它不仅仅是注重利润，而是适应新经济和新形式的企业。也许像英美烟草这样的企业将来也可以这样做。董登新告诉时代周刊记者。