嗜血的现金贷闹剧：暴跌的股价 等死的心

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就在互助黄金平台的净利润高的时候，在美国上市，在祖国的山川内外都很受欢迎，每个人都想分享一份食物，但这就像被人在耳边大声拍打一样。11月21日，多家媒体报道称，互助黄金整治办公室发布紧急文件，正式宣布暂停发放已经升值的互联网小额贷款许可证。接下来是一群在美国上市的在线贷款公司，它们的股价一度暴跌。小额贷款风的整顿是第一步。

11月21日美国股市开盘前，娱乐商店的市场前跌幅超过30%，喜利得贷款和派特贷款的市场前跌幅超过10%，信贷、信托和财富的市场前跌幅也分别达到10.4%和18%。

简单在线贷款概念股集体跳水？也不是。

源于互联网小额贷款许可市场的一场“灾难”。11月21日晚，一份标有“非常紧急”的小额贷款通知文件在市场上传阅。根据通知，从现在起，各级小额贷款公司监管部门不得新批准设立网络(互联网)小额贷款公司，禁止新批准的小额贷款公司跨省(区、市)开展小额贷款业务。各大媒体也证实了知情人事部门通知的真实性。截至当晚10点左右，许多金融机构的人士表示，他们已收到上述通知。

对于小额贷款的整改，为什么会引发大量的网上贷款概念，而美国股市下跌？事实上，通知中还指出，今年以来，一些地区相继批准成立网络小额贷款公司或允许其开展网络小额贷款业务，由此产生的“现金贷款”业务风险很大。

早在2017年4月，监管机构就高度重视现金贷款。这位官员曾指出，一些现金贷款平台存在三大问题:一是利率极高；相反，风险控制基本为零，坏账率仍然很高，暴力掩盖了风险；第三，借款人很容易陷入债务危机。更关键的原因是，许多从事现金贷款业务的公司没有相关许可证。

自10月份以来，在线贷款平台，如娱乐商店，已经在美国堆积和上市，这引起了公众舆论对空.之前的现金贷款的关注然而，一些由高利率和收取现金贷款引起的社会事件不可避免地会被传递到资本市场和监管机构。一位资深美国股票分析师表示:“现在消息和口碑都很混乱，定价不能定得太高，而这一点仍在聚在一起上市，这可能会招致监管。”

从现金贷款集中上市开始，就被推到了风口浪尖，人们这次开始攻击，小额贷款许可证被直接禁止添加，但花了一个多月的时间。

据第一次消费金融统计，截至2017年11月6日，市场上已有254家网上小额贷款许可证，其中226家已完成工商注册，只有22家有牌照的消费金融公司在运营。广州普惠金融协会负责人表示，目前网上小额贷款的许可价格已经达到5000万元，这使得很多上市公司都希望与民间资本分享。

仅今年10月份，就有仁和药业(000650，咨询股)、祥源文化(600576，咨询股)、周六(002291，咨询股)、盛讯达(300518，咨询股)、宝应股份(002047，咨询股)、康琪股份(3000，

网络小额贷款诞生于2010年，是互联网向支付和金融属性发展的产物。截至今年6月，中国已有8643家小额贷款公司，但只有242家拥有网络小额贷款许可证。许多现金贷款公司使用小额贷款的名义进行现金贷款，但事实上这些公司甚至没有网络小额贷款许可证。互联网小额信贷已经度过了“七年之痒”，受到监管机构的欢迎。

2010年，阿里巴巴在浙江成立了一家小额贷款公司，并获得了该小额贷款公司在电子商务领域的第一个营业执照，在其平台上为网店商户服务，该平台后来被称为网络小额贷款。然后在2011年，阿里巴巴在重庆成立了另一家小额贷款公司。

如果我们想谈一谈之前的小额信贷业务，我们必须提到新加坡淡马锡、法国美星集团、国际金融公司等外资公司。当我们提到这些小额信贷业务时，人们第一次想到的唯一一个词就是“高利贷”。这些公司的主要模式是发行无担保和无担保的信用贷款。

早在2007年，阿里小额贷款就与建行、工行等合作。阿里小额贷款负责提供业务信息，银行也负责提供资金，采取“联合贷款”的方式，这可能是网上小额贷款业务的萌芽阶段。

当时，互联网和传统金融业并不像现在这样和谐，他们的文化和制度存在巨大差异。大约在2011年，阿里小额贷款公司和银行之间的“婚姻”被宣布中止。然而，当时开办的现金贷款业务已经有了刚性需求，市场也逐渐向现金贷款倾斜。显然，强劲的市场需求是无法撤回的。或许正是银行的“不合作”态度迫使小额贷款的网上业务——网上小额贷款应运而生，正如银行的长期低利率产品在互联网平台上吸引了以“宝”字结尾的各种货币资金，利率几乎等同于银行的常规理财产品。

当时，阿里凭借电子商务平台的优势，打破了小额信贷公司“不准跨地区经营”的刻板印象，依靠互联网渠道将业务推向全国。

阿里小额贷款的开始为未来的网络小额贷款打开了一个头。在2013年及之前，全国不超过10家小额贷款公司被允许在互联网上开展业务。自2014年以来，网上小额贷款公司的数量逐年增加。仅在2016年，中国就有近60家在线小额贷款公司。2017年，这一势头发展迅速。据网上贷款置业研究中心的不完全统计，从2017年初到7月底，新设立的网上小额贷款已达52笔(不包括经当地金融办批准后未完成的工商登记)，与2016年的新增数几乎持平。

因为申请网络小额贷款许可证比别人容易。因为，在由机构监管主导的中国金融市场中，小额贷款公司是少数几个将审批权下放给地方政府的金融机构之一。从小额贷款公司的批准和成立到业务创新，地方金融机构都有相当大的发言权。

最终，网络小额贷款许可证如雨后春笋般“死命地”出现，直到此时，新许可证的审批被叫停，而现金贷款似乎也经历了一场灾难。

由于各地金融机构对各自地区的小额贷款行业有不同的标准，各地出台的新规定对小额贷款公司的杠杆率也有所不同。广东、重庆和江苏的杠杆率排名第一。由于地方要求的不一致，小额贷款公司可能会在杠杆率高的地方扎根和发展。根据网上贷款户的统计，目前广东、重庆和江苏的小额网上贷款数量分别为43、28和21家。

或许是地方审批的灵活性，使得中央层面监管机构的缺失也为小额贷款行业的长期发展埋下隐患。

目前，只有少数公司通过小额贷款许可证、互联网小额贷款许可证和消费金融许可证开展现金贷款业务，大多数开展现金贷款业务的公司仍处于无证裸奔状态。此外，一些网上小额贷款公司从事现金贷款业务，其实质是“高利贷”。

首先，现金贷款的利率非常高，非常不透明。很多公司为了避免年利率超过36%的最高标准，使用了“每日利息”等字眼，甚至多次使用“服务费”、“手续费”等字眼。不知道真相的人最终会被“放高利贷”。

其次，现金贷款的信息不对称使一个人从多个贷款平台借钱，也许用这些零散的钱来支付房子的首付，最后打破银行的防范系统，使压力测试根本不起作用。

第三，由于借款人的信用得不到保证，这些现金贷款的坏账率极高。一旦平台失去空，多米诺效应将完全无法控制。

最终，网络小额贷款许可证被暂停和批准！虽然现金贷款本身刚刚需要支持，而市场需求是其现象的实质，但随着监管的收紧，这个市场的交易成本将会越来越高，而那些拥有消费金融牌照的大公司将会借机进入，这无疑会吸收这个行业的大部分利润。在此之前，私人资本的巨额利润将被慢慢压缩，甚至可以忽略不计。

这是纠正在线贷款等共同黄金平台的一个步骤，或许亮点仍在路上。