王者荣耀“农药”还是“荣耀”？星辉娱乐不要 壹桥股份抢

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每个记者张洪雷，每个编辑宋思珍，

流行游戏国王的荣耀有一个昵称:“农药王”。它意味着有毒和上瘾。

如今，荣耀之王概念股已经成为“杀虫剂之王”。有些人认为它们是“有毒的”并抛弃它们，而另一些人则“上瘾”并“深呼吸”。

9月21日，乔伊股份有限公司(002447，sz)宣布，拟收购不超过20%的艾酷股权。9月12日，星辉娱乐(300043，深交所)宣布计划出售其在爱库友8.91%的股份。艾酷友是一家移动互联网应用软件渠道提供商和软件开发商。在2017年上半年，它为国王的荣耀贡献了1000万元的用户充值。

雁桥计划收购艾酷20%的股份

9月21日，乔伊股份宣布其控股子公司中成益信资产管理(上海)有限公司(以下简称中成益信)与爱库友股东张强签署了不超过爱库友20%股份的投资意向书，并同意乔伊股份或其指定机构以现金方式进行交易，购买价格由相关方在后续正式交易文件中另行约定。

根据艾酷友的年报和公告，作为一家移动互联网应用软件渠道提供商和软件开发商，其主要产品是安卓应用分销的音乐市场、毛尖商店、毛尖全球手机游戏等。2017年上半年，艾酷游抓住了《荣耀之王》的人气，为《荣耀之王》贡献了1000万元的用户充值，并推广了《穿越火线》(Crossing FireWire)等著名网络游戏。

2017年半年度报告显示，由于促销服务收入增加等因素，艾酷游上半年业绩良好，实现收入6134.3万元，超过2016年全年收入103.43万元；净利润3185.43万元，仅比2016年全年减少393.39万元。

乔伊投资有限公司的背后，主营业务转型的背景不可避免。根据乔伊股份有限公司2017年半年度报告，该公司实行海洋珍品养殖、养殖加工业务和互联网泛娱乐业务双重主营业务运营模式。

9月7日，一项重大资产出售计划表明，乔伊公司将出售其海参业务多年，并增加其手机游戏业务。

回顾过去，我们会发现乔伊股票已经进入互联网泛娱乐行业一段时间了。2016年，乔伊股份进入浩鑫互联网科技有限公司55.00%的股权，进入互联网泛娱乐行业。截至2016年10月30日，乔伊股份募集资金总额不超过10亿元，其中9亿元用于发展互联网泛娱乐业务。这次，乔伊有限公司计划收购不超过20%的艾酷股份，这是向互联网泛娱乐产业迈出的一小步。

然而，主营业务转型之路并不平坦，乔伊多次接到深交所的问询。9月15日，深交所发出询证函，询问乔伊重大资产重组涉及的重组上市回避、业务转型可能存在的风险。

9月21日，乔伊股份有限公司在回复深交所询证函中表示，公司将聚焦“竞争平台金三角”战略，聚焦竞争游戏的精细化运作，打造差异化产品，应对行业竞争风险。

星辉娱乐多次收购和退出

与乔伊的股票形成鲜明对比的是，9月12日，星辉娱乐宣布，它打算出售其在爱库友8.91%的股份。交易完成后，2017年报告将确认投资收益约为6127.28万元。同时，它将为主营业务提供资金支持。本次股权交易完成后，珠海星辉将不再持有爱库友的股权。

值得注意的是，早在2015年，星辉娱乐就投资了爱酷游。根据星辉娱乐2015年年报，截至当时，公司的投资业务为战略投资、业务驱动投资和lp投资。投资业务主要遵循打造“娱乐生态”的核心战略，聚集在玩具、游戏、体育等战略性娱乐消费领域。其中，树木产业环保、简易广告、爱酷游、雨神电子体育四大战略投资项目被列入新三板。

此外，2017年半年度报告显示，星辉娱乐51.96%的利润贡献给了游戏业务。艾酷游是中国最大的在线俱乐部手机应用商店提供商，曾被外界称为王者概念股的荣耀。因此，星辉娱乐易手，热爱酷游，让人深思。

根据星辉娱乐2015年、2016年和2017年的年报，投资收益分别占总利润的32.27%、71.97%和28.67%。在高额投资回报的背后，星辉娱乐进行了多次投资并购并退出。

以2015年为例，星辉娱乐2015年年报显示，星辉娱乐在影视领域收购了春田融和54.2304%的股权，在游戏领域收购了畅游天下49%的股权，并对易珍广告实施了增资扩股，公司持股比例相应变更为40%。此外，星辉娱乐加大了退出该项目的力度。截至报告期末，股份制树木行业环保市场价值达到3.47亿元，报告期实现减收回收3600万元。此外，星辉物资项目从基金中收回4.18亿元，春榕河项目收回6.94亿元。

新时代证券传媒分析师贾明乐(音译)在接受《中国商报》采访时表示，星辉娱乐已经对多家娱乐公司进行了金融投资，股权转让将会带来一定的投资收益。退出高质量目标不会对自身产生重大影响；乔伊公司在跨境转型的道路上寻找目标并不奇怪。然而，他提醒说，由于缺乏主业，一些传统行业转变为泛娱乐行业的情况很多，通常分为两种类型:寻找新的利润点和创造大的市场价值。但是，在具体项目的运作中，也存在着难以实现赌博利润和业绩承诺的问题。在当前环境下，如何保持跨境业务的可持续性需要深入思考。

9月21日下午，记者致电星汇娱乐、乔伊有限公司、爱库友有限公司三家公司，尝试咨询相关问题，并发送至星汇娱乐的邮箱。乔伊股份有限公司和爱库友的相关人员表示会协助联系和传达，星辉娱乐通过邮件回复说“我已经将问题传达给领导了”，但截至发稿时，他们还没有得到各方对相关问题的具体回复。

(实习生郝亚丽也参与了这篇文章)