想说退出不容易：十年QE使6大央行资产量超危机前4倍

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本文来源:英国《金融时报》中文网

主要央行目前持有本国政府债务总额的五分之一，这表明它们在撤销过去十年实施的前所未有的刺激措施方面面临着巨大挑战。

自金融危机以来，主要央行大规模购买债券和其他证券，以通过降低借贷成本来提振全球经济。

根据英国《金融时报》对国际货币基金组织(imf)和央行数据的分析，使用量化宽松政策的六大央行(美联储、欧洲央行、日本央行、英国央行、瑞士央行和瑞典央行)目前持有逾15万亿美元资产，是危机前水平的四倍。

其中，超过9万亿美元是政府债券，占相关政府所欠46万亿美元债务总额的五分之一。

以美元计算，欧洲央行的整体资产负债表规模最近超过了美联储。欧洲央行现在持有4.9万亿美元的资产，其中近2万亿美元是欧元区政府债券。日本银行的资产负债表刚刚超过美联储的4.47万亿美元，达到4.53万亿美元，其中85%是日本政府债券。

过去，美联储的资产负债表曾数次扩张，包括购买债券以改善二战期间的市场状况。

然而，这是近10年来历史上第一次有如此多的央行联手购买如此大规模的债券。

这原本是一项临时的紧急措施，但对于正在考虑如何恢复正常货币形势的政策制定者来说，却成了一项重大挑战。

全球主要货币政策制定者正准备下周在杰克逊霍尔(jackson hole)举行年度全球会议，市场正密切关注欧洲央行(ECB)行长马里奥德拉吉(mario draghi)的一举一动，试图找到他正准备退出欧元区2万亿美元债券购买计划的线索。